为了让自己的限售股解(jiě)禁后能获(huò)得好(hǎo)的回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票(piào)价格，然后高(gāo)位出(chū)货。

　　最近，中国(guó)证监会网站(zhàn干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招)披露了一则行政处罚决定(dìng)书(shū)，引发市(shì)场关注。时为新美星(xīng)董事长(zhǎng)何德(dé)平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便(biàn)后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控(kòng)制35个证券账户(hù)，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续(xù)集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违(wéi)法违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬(tái)自(zì)家(jiā)股票

　　多(duō)人(rén)合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会(huì)行政(zhèng)处罚决定书披露的信(xìn)息(xī)，新美星董事(shì)长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时(shí)任独墅湖(hú)文化传播有限公(gōng)司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对(duì)“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金后，即开始利(lì)用控制(zhì)的证券账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并(bìng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛(máo)明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹(chóu)得的(de)证(zhèng)券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易(yì)“新美(měi)星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自(zì)操盘情况，以(yǐ)利(lì)于(yú)两(liǎng)方交易(yì)决(jué)策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价(jià)。

　　根(gēn)据(jù)监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华(huá)”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户(hù)组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交(jiāo)金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连(lián)续(xù)集(jí)中交易“新美(měi)星”，影响股票交(jiāo)易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬股价、集(jí)中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控制(zhì)35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买量比例超(chāo)20％的(de)交易日有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场(chǎng)申卖(mài)量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例自(zì)2019年(nián)3月5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持(chí)股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资(zī)金优势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞(jìng)价买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量显(xiǎn)著增加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集(jí)中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末(mò)持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有两段(duàn)典型的拉(lā)抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占账(z干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招hàng)户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,8干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招17股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期(qī)申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美(měi)星”。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还(hái)多次(cì)实施盘中(zhōng)拉(lā)抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而(ér)非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于(yú)操(cāo)纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)多点申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不(bù)等同于(yú)“操纵证券(quàn)市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财(cái)关系(xì)，而(ér)非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新美星的情况(kuàng)告(gào)知(zhī)黄秀芳或(huò)何德(dé)平(píng)，涉案股东名册(cè)并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约(yuē)定；五(wǔ)是(shì)蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制(zhì)蒋维(wéi)账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务(wù)，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账(zhàng)户(hù)组交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔(bǐ)录(lù)的合法性及真实(shí)性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供款项不(bù)知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或一(yī)致行动人(rén)中一方存在不当行(xíng)为(wèi)，不(bù)应推定或认定另(lìng)一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他(tā)们(men)的(de)代理(lǐ)人(rén)也就是(shì)否合谋、部分账户的控制关系(xì)、委托(tuō)理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复(fù)核(hé)，对当(dāng)事人及其代理人的(de)主(zhǔ)要陈述意(yì)见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游衔(xián)接、合(hé)作，共同完成的操(cāo)纵行(xíng)为(wèi)。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)资金(jīn)作(zuò)为保证金，委托其(qí)通过二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参(cān)与了本案行为(wèi)；上述行为的实质是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武有共同影(yǐng)响“新美(měi)星”股价的意图和目(mù)标，共(gòng)同(tóng)商议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且采取了(le)联合影响股价(jià)的行动(dòng)，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期间和责(zé)任承担(dān)，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星(xīng)”客(kè)观上为后续的合谋操(cāo)纵起(qǐ)到一定程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上市(shì)公司的(de)合(hé)作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法(fǎ)期(qī)间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋(móu)各方视(shì)为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三(sān)条所述(shù)的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵(zòng)证券市(shì)场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息披(pī)露(lù)违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警(jǐng)告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露违法的相(xiāng)关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定书披(pī)露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇(fù)持有(yǒu)公(gōng)司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继(jì)续由海得(dé)泽(zé)广代持，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广(guǎng)与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不存(cún)在代持，涉案股份系(xì)海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份(fèn)减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作出，海得(dé)泽(zé)广将减(jiǎn)持所得(dé)汇(huì)入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立(lì)，何(hé)德平(píng)对(duì)借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参(cān)与(yǔ)、不知情，没(méi)有主观(guān)过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流水及(jí)相关银行账户流水，结(jié)合何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶关(guān)系，代持资金和减持所得系家庭共同财(cái)产，可以认定海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星股(gǔ)票(piào)。当事人所提相关理由(yóu)不(bù)具有(yǒu)事实(shí)和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平(píng)作(zuò)为上市公司实际控制(zhì)人，未如实(shí)告知上市公司(sī)上(shàng)述持股(gǔ)情况，导(dǎo)致新(xīn)美星在(zài)相关(guān)公告中均未披(pī)露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平(píng)的(de)行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披(pī)露违法行为(wèi)，对何(hé)德平(píng)给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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