挖财(cái)基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大(dà)了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办(bàn)公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年(nián)一季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微(wēi)软在内的(de)众多美股科技(jì)股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率(lǜ)先建(jiàn)立(lì)起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实(shí)际(jì)投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬(xún)一(yī)直(zhí)涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整体营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本(běn)面支(zhī)撑(chēng)的情况(kuàng)下(xià)，4月(yuè)中旬(xún)以(yǐ怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义)来(lái)半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难(nán)说行(xíng)业(yè)已(yǐ)经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最(zuì)好的(de)例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力(lì)，且(qiě)空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前(qián)半(bàn)导体产业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素支撑(chēng)下(xià)，当前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资(zī)需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必(bì)死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之间存(cún)在(zài)着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在(zài)具(jù)体投资的时候(hòu)要选择掌握核(hé)心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确(què)保产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避(bì)免没有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的(de)投资标的也(yě)要以合(hé)适的(de)价(jià)格买(mǎi)入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将(jiāng)资(zī)金(jīn)全押一个赛道。

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