在锂价初现企(qǐ)稳态(tài)势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如何看(kàn)待？行业(yè)去库存进展又如何(hé)？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿(yì)元(yuán)的锂电巨头国轩高(gāo)科(kē)4月28日举办媒(méi)体开放(fàng)日上作出(chū)一系列判断。在交流(liú)中(zhōng)，公司管(guǎn)理层对中国基(jī)金(jīn)报记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡(dàng)。

　　同时，该公司一季(jì)报显示(shì)，库存“水(shuǐ)位”已(yǐ)经显(xiǎn)著降低，压(yā)力已并不(bù)明显。这也在一(yī)定程度上(shàng)反映(yìng)了电池厂商们近期去库(kù)存动作的“一(yī)致性”。

　　而(ér)且需要(yào)注意(yì)的是，在国轩高科方面看来(lái)，储能(néng)行业今年上(shàng)升空间预(yù)计(jì)将高(gāo)于动力电池。换言之，从增速方面(miàn)看(kàn)，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池厂商出货持(chí)续增长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料(liào)维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核(hé)心原材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在市场(chǎng)上(shàng)引起巨大争议。“就为(wèi)了(le)买100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我们曾(céng)经(jīng)开车16个小时经过1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总(zǒng)裁(cái)王启(qǐ)岁笑(xiào)称(chēng)。这也在一定程度上反(fǎn)映了锂(lǐ)价迅速(sù)上涨(zhǎng)给(割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思gěi)下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又(yòu)迅速击穿20万元关(guān)口，在近期才有明显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在此前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数(shù)据最(zuì)新显示(shì)，在4月27日-28日两(liǎng)天内(nèi)，电池级碳酸(suān)锂价(jià)格已(yǐ)经连续两日上涨，两日(rì)内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高(gāo)科方面(miàn)也给出(chū)自己研(yán)判。王(wáng)启岁(suì)在会上(shàng)表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能(néng)形成振荡期(qī)。“我们(men)通过一(yī)季(jì)度观察来(lái)看，新(xīn)能源行业处于稳(wěn)定增长阶段，储能行业(yè)在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季(jì)度(dù)将迎(yíng)来(lái)大规模(mó)交付，而储能(néng)大规模交付会带来产能复苏，碳酸(suān)锂价(割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思jià)格预计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降，对于电(diàn)池厂商的毛利(lì)率提升已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方(fāng)面来(lái)看，国轩高科(kē)在一(yī)季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情况也发生在宁德(dé)时(shí)代与亿纬(wěi)锂能身(shēn)上，其(qí)中(zhōng)宁德(dé)时代一季度(dù)毛利率为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全年(nián)水(shuǐ)平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回(huí)归理性价格之后，新能(néng)源汽车市(shì)场(chǎng)会趋于较为合理增长。“去(qù)年(nián)是600万辆，经过一季(jì)度之后，我们依然判断今年新能源(yuán)汽车应(yīng)该在900-950万(wàn)辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国(guó)轩高(gāo)科也正在加速(sù)产能扩(kuò)张(zhāng)。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池(chí)项目、庐江基地年(nián)产(chǎn)20万吨高端(duān)正极(jí)材料(liào)项(xiàng)目、桐(tóng)城(chéng)基地(dì)年产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州基地年(nián)产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目(mù)相(xiāng)继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果明显

　　国轩(xuān)高科的(de)一季(jì)报显示，其截至报告期末其存(cún)货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而其一季度(dù)末(mò)，存货(huò)占总资产比例(lì)为8.38％。在去(qù)年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存货(huò)水(shuǐ)平保持了(le)较低位(wèi)置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅(yì)也表示，由于(yú)公司在江西(xī)宜春碳酸锂原材料(liào)有自产能(néng)力(lì)，因此其外购仅补充(chōng)自产不足(zú)，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也反映了行业整(zhěng)体(tǐ)状况，不(bù)少(shǎo)电(diàn)池(chí)厂商存(cún)货(huò)余额(é)均(jūn)在下降。其中宁德时代一季度(dù)报告显示，其库(kù)存金额已从年初(chū)的(de)766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其存货(huò)金额从去(qù)年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记者了解，已(yǐ)经有库(kù)存较低的电池厂商提(tí)到，库存已恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据规(guī)划，逐步进行补货(huò)。

　　东吴(wú)证券近期在(zài)一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正(zhèng)极和电(diàn)解液库存周(zhōu)期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因(yīn)石墨化需(xū)要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存(cún)多集中于上(shàng)游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天的(de)最低(dī)安全(quán)库存(cún)。若下游需(xū)求恢(huī)复，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意的是，在(zài)去库存(cún)的过(guò)程中，国轩高科(kē)也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球(qiú)化(huà)步伐，收(shōu)购博(bó)世集团的德国哥廷(tíng)根(gēn)工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并已顺利(lì)投产，开始欧洲本地(dì)化(huà)运营。其年(nián)报显(xiǎn)示，2022年该公司海外(wài)销售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产(chǎn)品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动(dòng)电池厂(chǎng)商(shāng)出货增长。近日(rì)，宁德(dé)时代也作出判断认为，储(chǔ)能方面今年预计(jì)增速将(jiāng)会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他预计，储能行业今(jīn)年上升空间预计会高于动力电池，其中国外家储市(shì)场需(xū)求预计会在(zài)下(xià)半年(nián)放量，而国内(nèi)大储市场方面，今年一季度处于(yú)招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关(guān)产品供不应(yīng)求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数(shù)据(jù)显示(shì)，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿(yì)元的(de)营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的(de)增(zēng)速。按(àn)照(zhào)这(zhè)一数据计算，储(chǔ)能(néng)业务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年(nián)，这一(yī)比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储(chǔ)能行业的空间比动力电池上升空间更大(dà)，“这是一个需求量(liàng)大于供应量的领(lǐng)域，不(bù)存在(zài)需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在(zài)家(jiā)储环节，因为涉(shè)及到用电需求，每年到了第二季度开始后才爆(bào)发。而在大储环节，国内(nèi)下游招标、立项(xiàng)都在一(yī)季度，真正出货是在二季(jì)度(dù)以后，目前订(dìng)单状况(kuàng)看来是供不应(yīng)求。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的标(biāo)准化(huà)集装(zhuāng)箱产品。

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