今年以来，港股(gǔ)走势可谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报(bào)披露渐落帷(wéi)幕，整(zhěng)体来看，陆港通基金整体(tǐ)港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W等为(wèi)重仓股。姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位>

　　多位港(gǎng)股基金基金经理(lǐ)表示，预计港(gǎng)股市场已经进入了企业盈(yíng)利(lì)的拐(guǎi)点且即(jí)将(jiāng)迎(yíng)来收入加(jiā)速扩张，未来港股市场将在波(bō)动(dòng)中上(shàng)行(xíng)，板块方面(miàn)，看好政策优(yōu)化下的消费和(hé)地产、预期(qī)反(fǎn)转修复(fù)的互联网和医药、高景气的制造业等(děng)。

　　一季度港股基(jī)金仓(cāng)位略有(yǒu)上(shàng)升，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多只(zhǐ)陆港通基金（不同份额分(fēn)开(kāi)统计，下(xià)同）中含“港”字的主动权(quán)益基(jī)金近400只，这些都是(shì)“高(gāo)纯度”以港(姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位gǎng)股为投资(zī)方向(xiàng)的基金。截(jié)至一季度末(mò)，这些(xiē)基(jī)金的港股平均仓位为62.39％，较(jiào)去年(nián)底微升0.38个(gè)百分点，其(qí)中有83只基金(jīn)港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表的(de)港股数字经济呈现(xiàn)了上涨、调整、反(fǎn)弹的(de)N型走(zǒu)势(shì)，截至4月23日，香港(gǎng)恒生(shēng)指数涨1.52％至(zhì)20330点关(guān)口。

　　与此(cǐ)同时，不少知名(míng)基金经理(lǐ)在一季度加大了对港股的投资力度，提升港股配置在(zài)10-40个百(bǎi)分点不等(děng)。比如，崔宸(chén)龙管理(lǐ)的前海(hǎi)开源沪港深新(xīn)机(jī)遇A，港股仓(cāng)位由去年底的1.18％提(tí)升至今年一季度末的39.13％；史博管理的南方(fāng)港(gǎng)股创(chuàng)新(xīn)视野一年持有A，港(gǎng)股仓位由去年底的71.08％提升(shēng)至今年一季度(dù)末的81.82％；赵(zhào)宪(xiàn)成管(guǎn)理的(de)博时港(gǎng)股通红利精选A，港股仓位(wèi)由去年底的70.80％提升至今年(nián)一季度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理(lǐ)的国投瑞银港股通价值发(fā)现A，港股仓(cāng)位由去年底的78.83％提升至今年(nián)一季(jì)度末的92.92％；曲径管理的中欧港(gǎng)股数字经济A，港股仓位由去年(nián)底的83.22％提升至今年(nián)一季度末的(de)89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统计(jì)，截至一季(jì)报，被(bèi)陆港通基金(jīn)重(zhòng)仓的前十大港股(gǔ)分别为腾讯(xùn)控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、药(yào)明生物(wù)、香港交(jiāo)易(yì)所、青(qīng姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位)岛啤酒股份、李宁、华润啤(pí)酒，涵盖通信服务、油气开采、数(shù)字媒体、生物制(zhì)品(pǐn)、多(duō)元金融、服(fú)装(zhuāng)家纺(fǎng)、视频饮料等领域。其中，腾讯控股、中国移(yí)动、中(zhōng)国海洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股份获(huò)不(bù)同程度增持。

　　按照增持(chí)情况排序，加仓幅度最大的前十只港(gǎng)股为(wèi)中国海洋石油、新天绿色能(néng)源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国(guó)石油化工股份、中国南方(fāng)航空股份、华电(diàn)国际电力股份、越秀地产(chǎn)、中(zhōng)广核电力，分别(bié)涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务(wù)、焦炭、炼化及贸易(yì)、航空机场、房地产(chǎn)开发(fā)等领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季度对(duì)其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波(bō)动中上行，重仓港股(gǔ)优质龙(lóng)头

　　对(duì)于港(gǎng)股后(hòu)市，南方港股创新视野(yě)一年持有基金基金(jīn)经理史(shǐ)博在(zài)一季度中表示，展望未来，仍然(rán)看好(hǎo)港股市场投资机会：中(zhōng)国经(jīng)济(jì)方(fāng)面，宏观经济仍在企稳回升，3月中国官(guān)方(fāng)制(zhì)造业PMI为51.9％，制造(zào)业(yè)生产(chǎn)活(huó)动(dòng)和(hé)市(shì)场需求继续增加(jiā)，非制造业恢复(fù)速度加快(kuài)；海外无风险利率方(fāng)面，3月初(chū)非农(nóng)和(hé)通胀数据以(yǐ)及突发的银(yín)行风险(xiǎn)事(shì)件已经让美联(lián)储过于强硬的紧缩(suō)预期有所趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味(wèi)着了(le)加息(xī)进入尾部区(qū)域；风险偏好方面，欧美(měi)银行业风险事件对市(shì)场冲击可控，国内政策积极信号涌现(xiàn)。

　　基于此，预判港(gǎng)股市场将在(zài)波动中上行(xíng)，在板块配(pèi)置方(fāng)面，我们将加大对政策优化下的消(xiāo)费和地产(chǎn)、预期反(fǎn)转修复的(de)互(hù)联(lián)网(wǎng)和医药、高景气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字经济基金经理曲径表示，港(gǎng)股数字经(jīng)济的代表行业为互联网和先(xiān)进(jìn)制造，在经历(lì)了过去2年的合规整(zhěng)治及业务(wù)梳理后，股价均处在价值投资区(qū)域(yù)，具有(yǒu)良好(hǎo)的投资(zī)性价比。同时，互(hù)联网相关公(gōng)司，也更具有数(shù)据、平台(tái)和算(suàn)法的(de)整合能力，通过推出人工智(zhì)能(néng)相关模型及应用，提升自身运营效(xiào)率(lǜ)，以及对外输出算法和算力。作为人工智能(néng)赋能各个行业的元年(nián)，我(wǒ)们中长期看好港(gǎng)股数字(zì)经济板(bǎn)块的前(qián)景。

　　华(huá)宝港(gǎng)股通香港基(jī)金经理(lǐ)周欣表示，港股市场方面，港(gǎng)股市场大部分的企业盈利来源于中国(guó)内地(dì)，中国内地经济的(de)环比上行将会支撑港(gǎng)股公司盈利的环比增长，从而支撑下港(gǎng)股公(gōng)司(sī)下半年的(de)市场表(biǎo)现。然而，虽然公(gōng)司盈利环比仍(réng)有一定的(de)增长，但(dàn)是由于基数效(xiào)应，下半年(nián)港(gǎng)股盈利(lì)同(tóng)比增(zēng)速会较(jiào)上半(bàn)年有(yǒu)所回落。对于估值(zhí)相(xiāng)对(duì)较高的(de)行业将有一定的压力。

　　行业方面，受行业反垄(lǒng)断的影响，TMT行业龙头公司(sī)的估(gū)值仍将受到一定(dìng)程度的压制，但是当(dāng)行业(yè)龙头公司(sī)受情绪影(yǐng)响出现超跌时(shí)，将会有(yǒu)较(jiào)好的买入机会出现。生物医药行业仍将处在行业(yè)快速(sù)增长(zhǎng)的红利(lì)中，但(dàn)是随着中报业绩的(de)释放和四季度集采的(de)预期，生物行业前期涨幅较多的(de)龙头公司可能会出现一定(dìng)的调整，但是通过(guò)自下而上的方式生物医药行业仍将有机会选出有较好成(chéng)长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基(jī)金经(jīng)理付倍佳表示，展望未(wèi)来，我们预计港股市场(chǎng)已经进入了企(qǐ)业盈(yíng)利(lì)的拐点且即将(jiāng)迎来收入加速扩张，并且A股市场也即将进(jìn)入(rù)企业盈利的拐点，这(zhè)是(shì)推动两地市场向上的(de)决定性(xìng)因(yīn)素。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱”及加息周期临(lín)近尾声(shēng)流动性(xìng)逐(zhú)步宽松背景下，中国资产的吸引力有望进(jìn)一步凸显。在A股及港股估值(zhí)均在低位、风(fēng)险溢价(jià)均在高位的背景下，有(yǒu)望开启盈利与估值(zhí)修(xiū)复的戴维(wéi)斯双击行情。

　　主要关注三条投资主线：1.关注盈利增长高(gāo)弹性的机会：由于中(zhōng)国经济修(xiū)复有(yǒu)望成为全球投(tóu)资的主线，因此经营杠杆弹性大、前期降(jiàng)本增效(xiào)优的行业和板块更有望受益于经济复苏，盈利预测有较大上修空间；同时部(bù)分龙(lóng)头公司有(yǒu)长期的前沿技(jì)术/产(chǎn)品(pǐn)储(chǔ)备(bèi)以迎接下一轮(lún)的(de)收入扩(kuò)张(zhāng)机会，有望开启二次增长曲线(xiàn)，如互联网、部(bù)分(fēn)可选消费(fèi)、部分医药等(děng)。

　　2.关注收益(yì)风险比显著右(yòu)偏(piān)的机会：关(guān)注在未来经济周期中上行风(fēng)险显(xiǎn)著大(dà)于下行风险的行业。市场预期在低位(wèi)、景气度有拐点或(huò)持续(xù)性超(chāo)预期的(de)行业。供需格局(jú)佳，价格弹性贡献盈利(lì)超预(yù)期(qī)的行(xíng)业(yè)，如电子(zi)、新能源、有色金属等。

　　3.关注(zhù)高股息(xī)资产的机会：关(guān)注(zhù)基(jī)本(běn)面夯实(shí)，整体ROE水平(píng)稳中有(yǒu)升(shēng)，以(yǐ)及(jí)分红(hóng)意愿(yuàn)提升(shēng)的高股息资产(chǎn)的投资(zī)机会，如通信、石油石化等。

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