看看周末(mò)有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一(yī)年来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在(zài)点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收(shōu)益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一(yī)年来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一(yī)再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关(guān)口，连续第二周因周五回落而(ér)全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在(zài)中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落(luò)，但凭(píng)借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个(gè)月来累计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利(lì)率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历了(le)多次加息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要(yào)是由(yóu)于(yú)3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧(jù)，央行未来(lái)将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各(gè)类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通(tōng)运输等方面价(jià)格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天(tiān)，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发(fā)言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期(qī)调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地(dì)区到密西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的洪水威(wēi)胁(xié)增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报道(dào)，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目(mù)在(zài)保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油(yóu)主力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示(shì)，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场(chǎng)重(zhòng)回(huí)原(yuán)油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于(yú)历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由(yóu)于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存同样(yàng)偏(piān)低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报(bào)价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期(qī)产地累库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料分(fēn)析师(shī)陈(chén)界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去(qù)库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且(qiě)未(wèi)来(lái)产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供应压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国际豆(dòu)油(yóu)的供(gōng)应愈(yù)发充(chōng)足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费(fèi)暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前(qián)国内(nèi)库存较高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进口利润(rùn)将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也(yě)将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存(cún)加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计继续去库(kù)。后续需(xū)继续(xù)关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货农(nóng)产(chǎn)品分(fēn)析师傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随(suí)着(zhe)菜(cài)油(yóu)现(xiàn)货价格跌(diē)至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了(le)。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植(zhí)物(wù)油消费(fèi)增(zēng)速不会像之前(qián)那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持(chí)高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位(wèi)，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是(shì)个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜(cài)油(yóu)的需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利(lì)润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成本端的(de)变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜(cài)油价(jià)格会(huì)跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期(qī)最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可(kě)能将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位于低(dī)位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油(yóu)的需求(qiú)并(bìng)不乐(lè)观。傅博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵(guì)，随(suí)着(zhe)华东、华(huá)北地区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食(shí)品加(jiā)工(gōng)、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆(dòu)油价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供(gōng)应将(jiāng)会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通(tōng)关以(yǐ)及整体的开机情况。新一(yī)季(jì)美(měi)豆的(de)播种(zhǒng)生长情(qíng)况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相对(duì)强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再加城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基(jī)本面从(cóng)目前(qián)的(de)低(dī)库存(cún)、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了(le)一波交易(yì)，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆(dòu)油(yóu)可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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