关于加息(xī)方面(miàn)，或将停止加息。重申委(wěi)员会(huì)将评(píng)估货(huò)币政策的滞后影响，“在确定额外的政策紧(jǐn)缩在多(duō)大程度(dù)上适合于随着(zhe)时间的推(tuī)移(yí)将通货膨胀率恢复到2％时，委员会将考虑货(huò)币政策的(de)累积紧缩，货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)影(yǐng)响(xiǎng)经济活动和通货膨胀的滞后(hòu)，以及(jí)经济(jì)和金融(róng)发展”。重点是删除了“委员会(huì)预计，一些额外的(de)政策紧缩可能是(shì)适(shì)当的，以实现一种货币政策立场”，表明美联储加息或将结束。

　　关于银行(xíng)风险，重(zhòng)申美国银(yín)行稳健(jiàn)。“美国(guó)银行体系稳(wěn)健且富有弹(dàn)性”；明(míng)确银行(xíng)风险导(dǎo)致了家庭和企业(yè)信贷的收紧（上一次表述为(wèi)“可能”），重申这对经济、就(jiù)业和(hé)通胀的影响存在不(bù)确(què)定(dìng)性，“家庭和(hé)企业(yè)信贷条件收(shōu)紧可能会(huì)拖累经济(jì)活(huó)动、就(jiù)业和(hé)通胀，这些(xiē)影响的程度仍不确(què)定。”

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　　鲍威(wēi)尔有何(hé)表(biǎo)态(tài)？

　　关于经济，仍期待“软着陆”。美联储主席鲍威尔认为，经济可(kě)能(néng)面临(lín)来(lái)自紧缩信贷的(de)阻力(lì)，其影响还(hái)需要时(shí)间来体现（尤其是住房和投资领(lǐng)域(yù)）。不过(guò)明确指(zhǐ)出，如(rú)果美国出现经济(jì)衰(shuāi)退，希望是温和的；强(qiáng)调，美国可能会出现轻微的(de)经济衰退。

　　关于加息，或(huò)已经达到(dào)限制(zhì)性水平(píng)。美联(lián)储在3月议息会(huì)议时，就已经在讨论停(tíng)止加息的问题；不过，鲍威尔指出本次加息(xī)依然是共(gòng)识，所有(yǒu)人(rén)全票(piào)通(tōng)过(guò)，一些政策制定者(zhě)谈到停(tíng)止加息，但(dàn)不是本次会(huì)议。

　　对于未来利(lì)率终点的问题，鲍威尔(ěr)认为原则(zé)上(shàng)不需要利(lì)率提高那么高，正在评估是(shì)否达到限制性(xìng)水平，认为或已经达到了限制性水平（或已经接近达到(dào)），也(yě)就意(yì)味(wèi)着也许可以暂停加息(xī)了(le)。后续政(zhèng)策变化(huà)的(de)关键仍是审视数(shù)据(jù)，尤(yóu)其是通胀(zhàng)。

　　关于降息(xī)，当前并不合适。鲍威尔(ěr)强调，美国劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)在走弱，但依然强(qiáng)劲，失业率仍(réng)在(zài)低位，薪资水平仍高，高于(yú)2％的通胀水平。整(zhěng)体通胀有所缓和，但依然高企(qǐ)，远高于(yú)目标水(shuǐ)平，降(jiàng)低通胀(zhàng)仍需较(jiào)长时间，当前(qián)降(jiàng)息并不合适。

　　关于银行风险，鲍(bào)威(wēi)尔强调地区性银行发挥非(fēi)常重(zhòng)要的作用(yòng)，不希(xī)望大型银行进行大(dà)规模收购，银行业总体上(shàng)有所改善，美国银行系统健康且具(jù)有弹性。银行危机的影响(x翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音iǎng)程度目前(qián)尚(shàng)不确定。

　　关于债务上限风险，鲍威尔强(qiáng)调应及时提高债务上限，如果没有达成债务协议，经济后果“高(gāo)度不确定”。此前，美国财(cái)政部长耶伦(lún)也强调，如(rú)果国会不尽(jǐn)早采取行动提高债务上限，美(měi)国可能最早于6月1日出现债务违约。

　　由(yóu)于(yú)美(měi)联邦政(zhèng)府触及31.4万亿(yì)美元的法定举(jǔ)债(zhài)上限(xiàn)，美(měi)国财政(zhèng)部(bù)于今年1月宣布采取(qǔ)特别措(cuò)施(shī)，避免联(lián)邦政府(fǔ)发(fā)生债务违约(yuē)。美(měi)国国会预(yù)算办公(gōng)室5月1日发布的最新报告(gào)显示(shì)，美国在6月初(chū)耗尽资金的风险较(jiào)之前(qián)更高(gāo)。

　　往前(qián)看，美国(guó)银行(xíng)风险(xiǎn)演变成(chéng)系统性风险的概率或有限，但中小银行破产(chǎn)或依然会出现(xiàn)。目前市场依然预期美(měi)联储6-7月维(wéi)持利(lì)率水平不变(biàn)，9月(yuè)开始降息（概率达(dá)70％），年内至(zhì)少降息(xī)50BP（概率(lǜ)达90％）。我们认(rèn)为，美国经济虽在下滑，但依然(rán)有韧性；美(měi)国通胀压力仍大(dà)，年内降息(xī)概率或较(jiào)低。

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