金融界5月18日(rì)消息 国内期货市(shì)场收盘，商品期货(huò)多数上涨，低硫燃料油(yóu)涨超(chāo)5％，沥青、燃料(liào)油涨(zhǎng)超4％，SC原油(yóu)、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯(xī)涨(zhǎng)超2％；跌(diē)幅方面，工业(yè)硅跌超2％，尿素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中(zhōng)信期(qī)货：原油(yóu)在金融压(yā)力和地缘支撑作用下(xià)呈现多空轮动的跷跷板效应

　　五月(yuè)油价(j叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》ià)在70美元处仍有强力支撑，六月有上行动力。年初以来(lái)原油价格在金融压(yā)力和(hé)地(dì)缘支撑作用(yòng)下呈现多空轮(lún)动的跷跷板效应。短期来看，在(zài)月初金融事(shì)件冲(chōng)击下(xià)，五月可能处于(yú)震(zhè叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》n)荡周(zhōu)期中的(de)偏弱阶段。但在下方70美元处，仍有(yǒu)强力支撑。仍以短期波段操作思(sī)路为(wèi)主。中期(qī)来看(kàn)，六(liù)月(yuè)进入地(dì)缘和(hé)金(jīn)融事件交易阶段。如果欧(ōu)佩克(kè)减产或(huò)美联储(chǔ)停(tíng)止加息，均(jūn)有可能(néng)给油价提供阶段上行动力(lì)。长(zhǎng)期(qī)来(lái)看(kàn)，支撑和(hé)压力共存局面(miàn)或将(jiāng)维持。今年可能整体处于周期末(mò)端的底(dǐ)部震(zhèn)荡期，全年暂时维持70-100区(qū)间(jiān)预期。

　　南华期货：纯(chún)碱逢高(gāo)做(zuò)空 持仓(cāng)至成本(běn)以下

　　纯碱行情驱动依(yī)旧(jiù)在(zài)现货，目前来看现货降价的(de)趋势并未(wèi)企稳的迹象。从平衡表推演，后续纯碱库存预期开启(qǐ)去库，但(dàn)是本周的(de)库存呈(chéng)现双累(lèi)，可见(jiàn)当下持货意愿已(yǐ)经在(zài)低谷，现货价格预计持续(xù)松(sōng)动。除此之外，丰成(chéng)17日开车，湘渝14日(rì)开(kāi)车，可见当下的检(jiǎn)修周期(qī)都(dōu)不(bù)长，开工(gōng)高位(wèi)可维持。

　　除此(cǐ)之外，华(huá)南上周到港(gǎng)了5万吨纯碱(jiǎn)，也(yě)是(shì)预期外，导致(zhì)后(hòu)续存在进一步累库的空间。因此当下纯碱累库趋势进一步延续，后续(xù)需(xū)要检修的集中(zhōng)兑现才能(néng)扭转供需，而去库对(duì)价格的传导也不是一蹴而(ér)就。从(cóng)更大的角度来看，纯(chún)碱投产(chǎn)预(yù)期下，现货偏松，预期过剩，从利润角度就是要走向(xiàng)成(chéng)本以(yǐ)下，何时投产只是(shì)节(jié)奏上的(de)扰动，不影响方向。目前原盐价格下滑，纯碱成本(běn)出(chū)现(xiàn)进一步坍塌，纯碱(jiǎn)边际在1600。策略上，逢高做空(kōng)，持仓(cāng)至(zhì叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》)成本以下。

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