财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报(bào)一(yī)季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人(rén)类第(dì)四次(cì)工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另(lìng把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁)外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁新能源形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能(néng)不(bù)能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出(chū)，且(qiě)国(guó)内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下(xià)，权益(yì)市(shì)场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也(yě)在人(rén)工智能等产业趋(qū)势变化(huà)的影(yǐng)响下(xià)出现(xiàn)了连续(xù)大(dà)涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月(yuè)4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没有能(néng)延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的(de)基础已经具(jù)备(bèi)，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差(chà)额(é)超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募(mù)基金(jīn)交流的纪(jì)要在市(shì)场上(shàng)流出(chū)，直(zhí)言(yán)经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和(hé)中(zhōng)特估(gū)与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的(de)预期。今(jīn)年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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