3月份，全(quán)国居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保(bǎo)持较快增长。货币信贷较快增长与物价回落并存，引(yǐn)发了中(zhōng)国经(jīng)济是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是否进入(rù)通缩，首先(xiān)要厘清概念。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物价水平(píng)在一段(duàn)时间内持(chí)续下降，同时伴随着(zhe)货币供(gōng)应量持续(xù)下降和经济(jì)衰退。研究显示，典型的通缩有三个(gè)主要特点：一是(shì)总体物价紧缩而非局部物(wù)价紧(jǐn)缩(suō)，二是物(wù)价连续(xù)一(yī)段时间(jiān)负增长，三(sān)是(shì)伴随货币供应量持续(xù)下(xià)降和经济衰退。

　　结合一(yī)季度经济运行表现(xiàn)，当(dāng)前(qián)中国经济显然并不符(fú)合(hé)通缩的(de)典型特征，因此，所谓中国经济(jì)通(tōng)缩是(shì)个伪命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国加强(qiáng)重要民生(shēng)商品(pǐn)和(hé)大宗商(shāng)品保供稳价，物价总水(shuǐ)平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜明(míng)反差。 今年一季(jì)度，我国CPI同(tóng)比上(shàng)涨1.3％。分月(yuè)度(dù)看，1月份，受春节效应和疫情防控政策(cè)优化调整等因素影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比(bǐ)上(shàng)涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需(xū)求季节性回落，加之市场供应充足(zú)，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回落至(zhì)1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源价格的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上(shà一周期是什么意思是多少天ng)月扩大0.1个百分点。由此可见，今(jīn)年以来物价(jià)月度涨幅(fú)虽在收(shōu)窄，但仍(réng)然为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价总水平并(bìng)未(wèi)出(chū)现持续而全面的下降。

　　从(cóng)货(huò)币供(gōng)应量来看，2月(yuè)末，广义货币（M2）余额同(tóng)比增(zēng)长12.9％，增速创7年来新(xīn)高(gāo)；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增(zēng)长来(lái)看，一(yī)季度我(wǒ)国经(jīng)济开局(jú)良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳回升(shēng)，经济循(xún)环加(jiā)快畅通，市场预期(qī)明显(xiǎn)改善(shàn)。二季度经济增速可能比(bǐ)一季度明显加快(kuài)，全年经济增长有望呈现(xiàn)逐(zhú)步回升态势。近期，多个国际(jì)机(jī)构纷纷上调(diào)对(duì)中国(guó)经济(jì)增(zēng)速的预期(qī)。

　　总的来看，我国物(wù)价仍在温(wēn)和上涨，M2和社(shè)融(róng)增长(zhǎng)相(xiāng)对较快，经济运(yùn)行持续好转，与(yǔ)通(tōng)缩有明显区别。 随着金融支持(chí)效(xiào)果进(jìn)一步显现，消费(fèi)需(xū)求有望进(jìn)一(yī)步回暖，下半年物价涨幅可能(néng)逐步回归至往年均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期(qī)看，我国经济(jì)总(zǒng)供求基本平衡，货币(bì)条(tiáo)件合理适度，居民预(yù)期稳(wěn)定，不存(cún)在长期(qī)通(tōn一周期是什么意思是多少天g)缩或通胀的基础。

　　也(yě)要看(kàn)到，当前经济尚处于复(fù)苏阶段，总需求不足(zú)仍是(shì)经济运(yùn)行(xíng)面临的突出矛盾。从这一角(jiǎo)度来(lái)看(kàn)，对(duì)通缩的担(dān)忧情绪一定程(chéng)度上反映了人(rén)们(men)对(duì)经(jīng)济复苏(sū)动力和(hé)强度的关切，需(xū)引起高度重(zhòng)视。当务之急，要继续科学精准实(shí)施(shī)宏(hóng)观政(zhèng)策，把实施扩(kuò)大内(nèi)需(xū)战略同深化供(gōng)给侧结构性改(gǎi)革有机结(jié)合起来，在稳定(dìng)就业(yè)和提高(gāo)居民收入上下(xià)更(gèng)大功夫(fū)，提(tí)振市场(chǎng)信(xìn)心和(hé)发展(zhǎn)预期，推动(dòng)经济运行持续(xù)好转。

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