今年(nián)AI波澜壮阔(kuò)的大(dà)行情之下，引发(fā)了全(quán)行业(yè)所(suǒ)有基金经理关注(zhù)，而公募基金2023年一(yī)季报(bào)揭(jiē)开了基金经理(lǐ)的(de)观点和真实持仓。

　　一(yī)季报显示(shì)，蔡嵩(sōng)松所管理的(de)诺安积极(jí)回报基金(jīn)，一季度主要(yào)投资(zī)在人工智能、算(suàn)法(fǎ)、应用(yòng)、算力端等领(lǐng)域，因抓住了(le)市场机遇实现了超(chāo)62％的(de)收益(yì)，成为(wèi)今年以来业绩最领先的(de)主动(dòng)权益基金。同时(shí)，较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度(dù)也吸引了(le)多(duō)位明星基(jī)金(jīn)经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报表示(shì)，一季(jì)度在人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算(suàn)机行业在人工(gōng)智能板(bǎn)块的带动下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情(qíng)。因(yīn)抓住(zhù)市场机遇(yù)，业绩一路领(lǐng)跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的(de)知(zhī)名(míng)度更(gèng)上一层(céng)楼。

　　他(tā)在一季(jì)度积(jī)极(jí)拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的(de)诺安(ān)积(jī)极回报成为(wèi)2023年(nián)表现最强(qiáng)的(de)主(zhǔ)动权益基金，最新(xīn)观(guān)点备受市(shì)场(chǎng)关注。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写道(dào)：随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出现了(le)突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领(lǐng)，从算法大(dà)模型持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞(fēi)猛进，产业进(jìn)展迅(xùn)速。国(guó)内(nèi)厂商也纷纷开展结合(hé)自(zì)身业务的人工智能领域的研(yán)究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极(jí)布局，人(rén)工智能(néng)浪潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他(tā)也直(zhí)言(yán)，诺安积(jī)极回报基金一季度主(zhǔ)要投资(zī)在人工智能领域，算法、应(yīng)用、算(suàn)力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报的持仓看，前十(shí)大重仓(cāng)股进行(xíng)了较大幅度的调整。相较去(qù)年底，除(chú)了中微公司、沪(hù)硅产业仍出现在(zài)其前十(shí)大重仓(cāng)股之列外(wài)，其(qí)他重仓股(gǔ)全部换，新进了长川科技、华(huá)海清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极(jí)回报的头号重仓股中微公司(sī)，截至4月(yuè)21日，今年(nián)以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而华(huá)海(hǎi)清科(kē)、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位(wèi)来看，诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报并没有保(bǎo)持去(qù)年底的高仓位，一季度末仓位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于中(zhōng)性水(shuǐ)平。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位(wèi)一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一(yī)只基金诺安成长并没有太(tài)大变化，前十大重仓股相较去年(nián)底(dǐ)变(biàn)化很(hěn)小，仍重(zhòng)点布局(jú)卓胜(shèng)微、中(zhōng)微公司、圣(shèng)邦股份、北方(fāng)华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩(sōng)松在(zài)诺安成长的一季报中写道(dào)，主要布局(jú)芯片(piàn)板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即(jí)将到(dào)来的科技大(dà)行情。

　　他(tā)还(hái)谈及芯(xīn)片板(bǎn)块(kuài)的两大细(xì)分(fēn)领域，在一季度都到了临近(j436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡ìn)拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯片(piàn)设计(jì)板块，从(cóng)2021年四季度开启的(de)芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将至。产业(yè)端一(yī)季度(dù)库存水平接近正常，各(gè)厂商二季度毛利率水平(píng)见(jiàn)底。伴(bàn)随着疫后(hòu)经(jīng)济恢复，未来需求端将(jiāng)对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发展，将(jiāng)影响几乎我们(men)所有(yǒu)的行(xíng)业，或(huò)将(jiāng)成为未(wèi)来最强的产(chǎn)业(yè)趋势。海外引领，从算(suàn)法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。而算力几(jǐ)何(hé)级的增长和(hé)边缘侧硬件的拉(lā)动，都(dōu)是未来芯片(piàn)需求的(de)重要增长。新需求(qiú)将让芯片周(zhōu)期拐点提前到(dào)来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的(de)制(zhì)裁已(yǐ)经(jīng)到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国(guó)半导体出口新法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后(hòu)，进一步(bù)的制裁已(yǐ)经乏善可(kě)陈(chén)。国内晶圆代工厂一(yī)方面(miàn)加速(sù)扩产(chǎn)成熟制程，另一(yī)方面在国内设备厂商的(de)配合下(xià)，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产造成了一定(dìng)的影响(xiǎng)，但是另外一个(gè)角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化率却(què)取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于下行周期的大(dà)背景(jǐng)下，国产替代进(jìn)程加速对(duì)设备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基(jī)金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑，冠军(jūn)基(jī)金的规模也出(chū)现迅猛(měng)增(zēng)长。

　　数据(jù)显示，截(jié)至4月21日(rì)，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩(jì)最强的主动权(quán)益(yì)基金。这一业(yè)绩还是(shì)受(shòu)到(dà436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡o)4月21日AI、半导体等领(lǐng)域(yù)大(dà)跌(diē)影(yǐng)响(xiǎng)，若(ruò)截至4月20日(rì)，该(gāi)基金业绩超过(guò)72％，一(yī)路涨势如(rú)虹(hóng)。

　　较好的(de)业绩也(yě)让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度(dù)末规模已达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投(tóu)资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨以及投资者(zhě)申购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除(chú)了诺(nuò)安积极(jí)回报之外，2023年(nián)业绩(jì)超40％的诺安优(yōu)化配置同样规模暴(bào)增，从(cóng)去年(nián)底的(de)0.77亿(yì)元增加到1.48亿(yì)元，幅(fú)度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的(de)总规模也从去年底的293.25亿(yì)元(yuán)增长(zhǎng)到一季度末的(de)331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为(wèi)一(yī)季度末(mò)“300亿基金经理俱(jù)乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘

　　作为(wèi)兴证(zhèng)全球基金(jīn)分管投(tóu)研的副总(zǒng)，市场上管理(lǐ)规模(mó)超过700亿(yì)的(de)基金经(jīng)理，谢治宇一季度调仓换(huàn)股方向(xiàng)也受到市(shì)场关(guān)注。

　　从最(zuì)新一季报披(pī)露(lù)情(qíng)况看，谢(xiè)治(zhì)宇主(zhǔ)要加仓半(bàn)导体及光模块相关板块，他也坦言在一(yī)季度主(zhǔ)要(yào)对对人工智能相关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他(tā)管(guǎn)理(lǐ)的兴全合润基金(jīn)一季(jì)度新进了海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份四(sì)只(zhǐ)个(gè)股(gǔ)，几乎全部(bù)是与(yǔ)AI、半(bàn)导体、光模(mó)块方向(xiàng)相关(guān)。

　　其中(zhōng)，安防龙(lóng)头(tóu)——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技(jì)术应(yīng)用(yòng)于设备(bèi)检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资(zī)者关系活动(dòng)记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威(wēi)视的营(yíng)收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业(yè)务是为云计算和人(rén)工(gōng)智(zhì)能领域提(tí)提供(gōng)以芯片为基础的解决方案，目前主(zhǔ)要产品(pǐn)包括内存接(jiē)口等。晶晨股份也是全球布(bù)局、国内领先的无晶圆半(bàn)导体系(xì)统设(shè)计厂商。

　　作为(wèi)数据(jù)中心光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间就(jiù)狂买8个(gè)多亿，直接(jiē)买进(jìn)第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而(ér)包括立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四(sì)只个(gè)股在一(yī)季度退出兴全合(hé)润前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股。

　　除了(le)兴(xīng)全合(hé)润，谢(xiè)治宇管理的另外(wài)一只可投港股的兴(xīng)全(quán)合宜基金在一季度除了加仓(cāng)半导体等板块之(zhī)外(wài)，互(hù)联(lián)网板块中的腾讯控股(gǔ)也是其主(zhǔ)要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季(jì)报中表示，随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度(dù)A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数(shù)上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块分化(huà)更(gèng)明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的(de)人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报告期内维(wéi)持了较(jiào)高仓(cāng)位，对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖(wā)掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具有(yǒu)良好投(tóu)资性(xìng)价(jià)比(bǐ)的优秀公(gōng)司(sī)。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞争(zhēng)力(lì)在当年弱市环境(jìng)下斩获超47％的收益(yì)，让(ràng)招商(shāng)基(jī)金朱红(hóng)裕成为市场备受关注(zhù)的基金经理(lǐ)。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的(de)披(pī)露揭开了(le)朱红(hóng)裕的投资(zī)思路和路径。从股票持仓(cāng)来看，一季度末该基金股票(piào)市值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处(chù)于(yú)该基金成立(lì)以来的(de)最高值，显示(shì)出一种积(jī)极的态(tài)度。从该(gāi)基金2022年中报、三季报、年(nián)报(bào)来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底(dǐ)，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有(yǒu)所降低，配置港股比例有所提(tí)升。数据(jù)显示，招商核心(xīn)竞争力(lì)配置中(zhōng)国大陆、中国香港股票市值(zhí)占基(jī)金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争(zhēng)力(lì)配置(zhì)来(lái)看，重点布局(jú)了信息技术、可选消费等(děng)。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其(qí)中(zhōng)卫宁健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红(hóng)裕整(zhěng)体(tǐ)做(zuò)了一些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国(guó)民航信息网络、安(ān)琪酵母新进(jìn)前十大(dà)重仓股之列，通威(wēi)股份、希望(wàng)教育、中航光(guāng)电则(zé)退出前十大。

　　朱(zhū)红(hóng)裕也在季报中写道，一季度初期(qī)，我们基(jī)于对经(jīng)济复苏预期大概率偏弱(ruò)的判断，主要减持了经济复苏敏(mǐn)感(gǎn)度相对较高的部分制造业，增持了计算机(jī)、大(dà)众(zhòng)消费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在(zài)一季度末(mò)期(qī)逐步逢低(dī)增(zēng)持了港股中可能面临业绩拐点的物业及计(jì)算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益(yì)，但(dàn)市场的博(bó)弈程度超出了我们(men)的预期，导致对部分行业的定(dìng)价(jià)出(chū)现了较(jiào)为显(xiǎn)著的偏离。我们将基于中长期的(de)行业研究视野，逆势而行。

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