本周(zhōu)铁矿石期货价格大(dà)幅下挫，截(jié)至21日下午收盘，大商所铁矿石期(qī)货主(zhǔ)力(lì)合(hé)约(yuē)跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡(pō)铁(tiě)矿(kuàng)石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注(zhù)意到(dào)，本周后几(jǐ)个交(jiāo)易日，铁矿石期货一直处(chù)于(yú)下跌的态势，本周(zhōu)进口(kǒu)铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示(shì)，截至2023年(nián)4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期(qī)下跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁(tiě)矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿石(shí)本周加(jiā)速下行(xíng)，直接(jiē)原因源于成材表需(xū)继续走弱(ruò)，二季度(dù)以来成材消(xiāo)费持续低迷，市场(chǎng)对“旺(wàng)季(jì)不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价(jià)格(gé)下降(jiàng)使得钢厂利润(rùn)被进一步(bù)压缩，本周铁水产量(liàng)出现见顶(dǐng)回落(luò)，下游需求(qiú)走弱开始对(duì)炉(lú)料端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历(lì)史同期最高(gāo)水平，铁矿石现(xiàn)货价(jià)格受高铁水(shuǐ)产(chǎn)量的(de)刚(gāng)性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合约价(jià)格。而远月合约(yuē)开始计价终端(duān)需(xū)求走(zǒu)弱(ruò)和铁矿石受自身供(gōng)需趋(qū)于(yú)宽松的悲观预期影(yǐng)响(xiǎng)，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏(sū)不畅，成本中枢下移(yí)，叠加外(wài)围(wéi)风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间(jiān)形成(chéng)负反馈局面。从终(zhōng)端(duān)需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时(shí)间，一(yī)季度房屋(wū)新开(kāi)工同比仍下滑(huá)19.2％。这也(yě)导致(zhì)钢材需求复(fù)苏乏力，旺(wàng)季(jì)期间螺(luó)纹钢表需基本和去年(nián)同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降库意(yì)愿增(zēng)强，对原料需求构成压力。”国(guó)投(tóu)安(ān)信期货高级分析师何建(jiàn)辉说(shuō)。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货铁矿(kuàng)石分析(xī)师马亮(liàng)认为，近期市场(chǎng)对(duì)于国内钢厂减产担忧的不断(duàn)加(jiā)重导致铁矿石(shí)出现(xiàn)连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到港(gǎng)压(yā)力不大(dà)，疏(shū)港依旧(jiù)维(wéi)持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库(kù)存本周止跌(diē)回升，重回(huí)13000万吨(dūn)上(shàng)方(fāng)，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内库存明显低(dī)于历史平均(jūn)水平，低库存有望成为常态，对补库不应有过(guò)高(gāo)期(qī)待。海外主(zhǔ)流铁矿石二(èr)季度将逐步(bù)进入发运旺(wàng)季，力(lì)拓一季度(dù)铁矿石(shí)发运创同期纪(jì)录(lù)，淡(dàn)水(shuǐ)河谷(gǔ)一(yī)季度产量也同比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产(chǎn)量近期持续回升，铁矿(kuàng)石供应(yīng)将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继(jì)续(xù)提(tí)产空间有限(xiàn)，开始面临减产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐步转向宽(kuān)松，下半年(nián)这一趋势(shì)将更为清晰，远月(yuè)合约的(de)估值有中(zhōng)长期的下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓(jù)风等因素影(yǐng)响，目前铁矿石(shí)发运依然偏低(dī)，港(gǎng)口库存(cún)维(wéi)持(chí)下(xià)降(jiàng)态势，不(bù)过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控力(lì)度增大，价(jià)格逐(zhú)渐承压(yā)下行(xíng)。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研(yán)247家(jiā)钢厂的数据显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨(dūn)，同比增加12.91万吨(dūn)。全国(guó)45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏(shū)港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进(jìn)口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前(qián)样本(běn)钢厂的进(jìn)口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比(bǐ怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧)减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需补库(kù)为(wèi)主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有(yǒu)缩量(liàng)。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量(liàng)见顶，铁矿石供需总体将(jiāng)转向(xiàng)宽松，价(jià)格中枢将面(mià怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧n)临下移。2309合约(yuē)当前整体估值水(shuǐ)平偏高(gāo)，旺季(jì)后面(miàn)临回调压力，维持逢高沽(gū)空(kōng)的策(cè)略。

　　对于(yú)后(hòu)市，兰格(gé)钢铁研(yán)究(jiū)中(zhōng)心王国清认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主，整(zhěng)体交投氛围较为(wèi)冷清。五(wǔ)一(yī)假期将至，下(xià)周补(bǔ)库需求或有增加。综合来看，预计下周进(jìn)口铁矿石价格指数将继续(xù)振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范(fàn)围扩大，高需求对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期供应端表(biǎo)现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库(kù)存(cún)补库对价格或(huò)形成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的后市，何建辉(huī)认(rèn)为，目前(qián)终端需求(qiú)尚未有太(tài)大起色，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体依然承压。持续调整后压力得到(dào)基(jī)本释(shì)放，下行节奏将(jiāng)会放缓，波动有所加剧。拉(lā)长(zhǎng)时间周期(qī)看，今年(nián)大基(jī)调是经(jīng)济复苏(sū)，尽管节(jié)奏上较为波折，供需边际上仍有(yǒu)改善(shàn)，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年将(jiāng)有(yǒu)明显下降。这也(yě)意(yì)味着，以内(nèi)需为主(zhǔ)的黑色系(xì)下方(fāng)仍有支撑，当(dāng)前位(wèi)置(zhì)不宜过分悲观。预(yù)计市场(chǎng)整体(tǐ)以区间(jiān)振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后(hòu)期关(guān)键(jiàn)仍(réng)是需求复(fù)苏(sū)力度。

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