大家好，简(jiǎn)单(dān)看一个基金经理，把新(xīn)能(néng)源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭(s20mm等于多少厘米 20mm是多大uō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海富(fù)通(tōng)的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富通股票混合来(lái)看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓基(jī)本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季(jì)度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海(hǎi)富(fù)通股票混合外，其他(tā)三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化(huà)和结(jié)构转换，降低了(le)新能(néng) 源板块的(de)配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整(zhěng)取得(dé)了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体(tǐ)系所代(dài)表的(de)传统实体行业正(zhèng)在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品(pǐn)今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度(dù)依赖(lài)交(jiāo)易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置(zhì)获取超额(é)回报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上(shàng)一(yī)次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类(lèi)似特征(zhēng)，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计(jì)成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市(shì)值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波(bō)行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对这种20mm等于多少厘米 20mm是多大调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策略，因(yīn)为往往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今年(nián)在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政(zhèng)府(fǔ)支持(chí)力度(dù)进(jìn)一步(bù)加(jiā)大、资(zī)本(běn)开支增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐(zhú)渐被市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会(huì)重回上(shàng)行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年(nián)阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关(guān)板(bǎn)块市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市(shì)场内生调(diào)整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市场而言(yán)，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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