全球头号对冲基金(jīn)桥水的(de)最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据其向美(měi)国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民币1140亿(yì)元(yuán)），较一季度(dù)末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其(qí)第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了(le)谷歌母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在(zài)今(jīn)年一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金(jīn)，桥水的(de)美(měi)股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个(gè)季度(dù)，桥(qiáo)水在(zài)不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证(zhèng)券(quàn)，增(zēng)持了225只证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水持(chí)有多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进行了(le)减(jiǎn)持(chí)，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可(kě)乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第(dì)五、第(dì)六大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)麦当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了(le)桥水(shuǐ)基(jī)金美(měi)股(gǔ)前30大重仓，其中(zhōng)增持(chí)的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Boo裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗king等。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较多(duō)，除去前十(shí)大(dà)重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了(le)其特别(bié)看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿(yì)美(měi)元。该基金(jīn)从去(qù)年年底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的(de)观点看，桥水(shuǐ)还是非常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水基金(jīn)联席(xí)首席投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金可(kě)能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全(quán)球(qiú)对美元(yuán)去杠杆(gān)化的推(tuī)动仍(réng)是金价的长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的(de)路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄金在全(quán)球(qiú)货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动(dòng)荡(dàng)不(bù)会(huì)消失，这是对黄(huáng)金的(de)长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全(quán)球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲购买力下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯(sī)分享了(le)他(tā)在2023年一季度的(de)最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支出(chū)水(shuǐ)平高于经(jīng)济(jì)体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他西(xī)方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各(gè)国央行一直在(zài)实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的(de)负(fù)面影(yǐng)响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复(fù)均衡将会给经济和市场(chǎng)带(dài)来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济(jì)体(tǐ)的(de)经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力(lì)产出水平(píng)一致，通(tōng)胀可控，政策制(zhì)定者有足够(gòu)的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了(le)流(liú)动(dòng)性方向，促使人(rén)们(men)抛售资产(chǎn)持(chí)有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推(tuī)高了折现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄今(jīn)为止尚未严(yán)重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经济增长，上(shàng)述情况极(jí)有(yǒu)可能(néng)在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国(guó)家相比(bǐ)，中国、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处(chù)于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支持货币和(hé)信(xìn)用流动(dòng)，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希(xī)望持观望态度。这符合(hé)我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对疫情带(dài)来的影(yǐng)响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问(wèn)题(tí)。为了应对高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不(bù)收紧政策(cè)。其中美国采取了最(zuì)激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券(quàn)。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义(yì)支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)，银(yín)行业就(jiù)会(huì)继续(xù)承(chéng)压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周，美国第(dì)一(yī)共和银(yín)行被接(jiē)管(guǎn)，再次(cì)凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市和(hé)债券收益(yì)率出(chū)裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可(kě)以(yǐ)评估形势(shì)再做出决策。

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