今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基(jī)金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了(le)与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售机(jī)构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理(lǐ)公司(sī)旗略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的(de)相(xiāng)关(guān)业务(wù)，只保(bǎo)留(liú)赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银(yín)基金也(yě)终(zhōng)止了与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)基金(jīn)销售合作，上(shàng)银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合(hé)计(jì)17家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合(hé)计6家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解除合作关(guān)系(xì)，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前(qián)述被(bèi)解约的(de)基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年公募基(jī)金公司(sī)对(duì)于代销(xiāo)机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也(yě)是(shì)实现降本增(zēng)效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献(xiàn)不大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三是销售机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是(shì)这些(xiē)。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了(le)对(duì)尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上(shàng)太(tài)多销售(shòu)合作机构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能(néng)力较(jiào)弱，且又(yòu)受到(dào)监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的(de略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择基金销售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是(shì)考核的要(yào)素(sù)，其(qí)中，要求其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)合作(zuò)后，需要(yào)对接(jiē)系统(tǒng)，每年(nián)要付出(chū)系(xì)统维护成(chéng)本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合作是双(shuāng)略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音向选择，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基(jī)金公司的投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道(dào)线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随(suí)着(zhe)AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产(chǎn)品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末，公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前(qián)共有26家(jiā)基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行(xíng)业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注(zhù)销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)监督管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动注销基金(jīn)代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有(yǒu)机(jī)构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金等第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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