本(běn)周，沪综指3400点关(g善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思uān)口之前虚晃一枪，以(yǐ)连跌6天的逼空形(xíng)态洗(xǐ)盘(pán)，兔年收益(yì)消耗殆尽。乐观来看，A股下行更多是受(shòu)中概股拖累，后(hòu)市下跌(diē)空间不大。

　　中概股(gǔ)下跌拖(tuō)累A股急挫

　　截至周(zhōu)四，兔年股(gǔ)市走过3个月(yuè)行程，期间(jiān)沪指仅上涨0.65％，似有“兔子(zi)尾巴长不了”之叹。其实，4月下(xià)旬行(xíng)情看似疾风骤雨，大盘较4月18日(rì)峰值(zhí)仅缩水(shuǐ)约3％，上行通道仍在。

　　A股缘何(hé)急跌？或(huò)是外围股(gǔ)市下跌的风险输入。作为同(tóng)股同权的两地(dì)上市指数(shù)，恒(héng)生(shēng)AH股(gǔ)A指数和H指数兔(tù)年涨幅分别为1.7％和-0.7％，A股更胜(shèng)一筹(chóu)。StockQ全(quán)球股市(shì)排(pái)行榜数据显(xiǎn)示，截至(zhì)周四(sì)，香港中企指数和(hé)恒生指数(shù)过(guò)去3个月表现(xiàn)为全球垫底(dǐ)，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国金龙(lóng)指数周二盘中低位较(jiào)2月峰(fēng)值缩水24.7％。

　　中概股表现低迷，主因是美(měi)联(lián)储加息在即(jí)，市场避险情绪上升，国际资金从新兴市场(chǎng)撤离。瑞士(shì)瑞联银行日前将中国股票(piào)评级从高配下调(diào)为中性。从宏观面看，今年首季，美(měi)国GDP年化环比增长1.1％，较上季(jì)放缓1.5个百分(fēn)点。剔(tī)除食品和能源的核心PCE物价指数首季上升4.9％，去年四季度为(wèi)4.4％。两(liǎng)大数据预(yù)示着美国滞胀隐(yǐn)忧未减，加息势在必(bì)行。英(yīng)为财情的(de)美(měi)联储利率观(guān)测器最新数据显示，5月4日加(jiā)息25个基(jī)点至5％~5.25％的概率是(shì)85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国对策(cè)是：以1930年大萧(xiāo)条以来(lái)最快速度紧缩货(huò)币供应。美(měi)国3月M2货(huò)币供应量（未经(jīng)季节性调(diào)整）为20.7万亿美元，同比(bǐ)下降4.05％，为历史最(zuì)大降幅(fú)，且(qiě)是(shì)连续第(dì)四个月收缩(suō)。美联储(chǔ)加息导致金融资产盈利缩水(shuǐ)，缩表(biǎo)则令流动性折(zhé)价效应加剧(jù)，在全球金(jīn)融市场催生戴维斯(sī)双杀现(xiàn)象。

　　中(zhōng)特估受追捧

　　助涨中字头个股

　　美国银行业又一(yī)张骨(gǔ)牌崩(bēng)塌！第一共和银行(xíng)股(gǔ)价周(zhōu)三盘中最(zuì)多(duō)下跌41.23％至4.76美(měi)元（对应的总市值(zhí)为(wèi)8.86亿美元），较2021年11月的(de)历(lì)史(shǐ)峰值缩(suō)水(shuǐ)约97.85％。截至一季度末，其实际存款较去年末减少约(yuē)1020亿美元，缩水约(yuē)57.8％。全球银行业危机频现，让A股机(jī)构不(bù)再抱团银行(xíng)股，银行部分龙头(tóu)股招行等(děng)承压(yā)，相较而言，工商银(yín)行兔(tù)年以来表现抢(qiǎng)眼，A股(gǔ)股价(jià)上(shàng)涨9.5％。

　　招行和宁波银行股(gǔ)价兔年颓势(shì)，一是二(èr)者(zhě)虎年最后3个月股(gǔ)价大涨，涨幅透支(zhī)了盈利(lì)增速(sù)；二是“中国特(tè)色估值体(tǐ)系”开始风行，市场风(fēng)格转换。但二者市净率远高于行业(yè)均值，难以赋予(yǔ)中特估概念中的(de)回购预期(qī)。

　　通达信数据显示，中字头指数(shù)年内上涨11％，强于(yú)同期上涨6.36％的沪综(zōng)指，年K线已是(shì)五(wǔ)连阳。其市盈率和市(shì)净率分别(bié)为11.63倍(bèi)和(hé)0.8倍，堪称估值洼地，而沪深京三(sān)市A股的市盈率和市(shì)净率中位数(shù)分(fēn)别为49.29倍和2.43倍(bèi)。

　　从政策面来看，让(ràng)央企国企估(gū)值回归市场均值(zhí)，已(yǐ)是国家(jiā)资本新(xīn)战略。国家外汇(huì)局(jú)日前表示：“无(wú)论从市盈(yíng)率还是市净率等指标看(kàn)，当(dāng)前A股的估值(zhí)相对偏低(dī)。”类似表态无疑是为(wèi)中字头股(gǔ)票点(diǎn)赞(zàn)。

　　典型个股(gǔ)是，当(dāng)前(qián)总市值取代贵(guì)州茅(máo)台成为市值“一哥(gē)”的中国(guó)移动，流(liú)通小盘+次新(xīn)+绩优概念让其成为中(zhōng)特(tè)估龙头。

善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思　　五月预期下跌(diē)空间不大

　　股市“红五月(yuè)”之(zhī)说，源(yuán)自井喷式牛市(shì)带来(lái)的(de)财富记忆(yì)。1992年5月(yuè)21日，上(shàng)交所放开15只股票(piào)的涨跌幅限制，沪指当(dāng)日大涨105.27％。1999年5月19日，沪指大涨4.64％，科技股(gǔ)主导的行(xíng)情拉开序幕。

　　自从(cóng)1991年以(yǐ)来的32年里，沪指全(quán)年和(hé)5月份上涨的年(nián)份分别为18次(cì)和17次，二者同时(shí)上涨的年(nián)份有11次。自2008年(nián)至去年的15年里(lǐ)，红五月出现7次，占比为(wèi)46.7％。期间5月和全年同步飘红(hóng)4次，5月份这(zhè)个(gè)风向标已不太灵光。相比之下(xià)，自从2008年以来，沪综指4月飘红(hóng)5次，除了2008年当年下跌(diē)65.4％之外，其余年份皆(jiē)飘红。截至周四(sì)，沪指4月份上涨0.4％，全年飘红概率(lǜ)不低。

　　以科(kē)技股(gǔ)为(wèi)主题的红五月行(xíng)情(qíng)能否再(zài)现？关键在要看两点(diǎn)：一是(shì)年内上涨(zhǎng)逾(yú)53％的互联(lián)网指数能否维持强势(shì)行情。二是作为A股第二大行业指数，电气设(shè)备板块能否(fǒu)企稳。该指数年(nián)内跌幅为4％，总市值(zhí)跌至(zhì)5.48万亿元，较历(lì)史(shǐ)峰值缩水35.5％，占(zhàn)全市场权重降低6.52％。不过，龙头宁德时代首季盈利(lì)增长(zhǎng)5.58倍，周四收(shōu)盘较周三低位上涨一(yī)成(chéng)，或是否极泰(tài)来。

　　进入(rù)4月以(yǐ)来，沪深(shēn)两市单日成交(jiāo)始终维持在(zài)万亿元之上(shàng)，市场人气并未退潮，只是风格轮(lún)换在加速。鉴于大盘重(zhòng)新回到W形(xíng)整理格局，后市即(jí)使考(kǎo)验3200点附近的半年(nián)线(xiàn)和年线关口(kǒu)，下跌空间亦不大。

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