“一带一路(lù)”对冲欧(ōu)美拖(tuō)累无疑是2023年出口最大的(de)看(kàn)点。即使考虑去年的低基数，4月的出口增速(sù)也不(bù)赖，与韩国、越南等邻国(guó)形成(chéng)鲜明对(duì)比；拉(lā)动(dòng)方(fāng)面，“一带一路”国家成为主角，欧美发达经济体整体偏弱。今年1-4月(yuè)“一带(dài)一路(lù)”国家在中国出(chū)口的(de)份额约为(wèi)36.0％超过(guò)美欧(ōu)日（34.3％），粗略(lüè)计(jì)算，如果今年“一带一路”出口(kǒu)增速保持在6％以上，那么在增量上就可能对冲美欧日出口的(de)下滑，使得全年2023年全年的出口(kǒu)增速转正。

　　从(cóng)整体看，3、4月份的数据再次验证，当前观察的中国的出口“不看港口(kǒu)，不看韩、越(yuè)”。港口(kǒu)数据和韩国、越南出口通胀作为(wèi)传统观察(chá)中国出口增速的(de)重要指标，但随着中国出口结构向“一(yī)带一(yī)路”国家(jiā)转(zhuǎn)移(yí)，其对(duì)中国出口的(de)指示作用(yòng)逐渐下降。一方面，由于(yú)多数“一带(dài)一路”国家偏(piān)向内(nèi)陆(lù)，汽车、火车等陆路运输占比和增速快(kuài)速上升，导(dǎo)致港口(kǒu)数据与实际(jì)出口增速持(chí)续(xù)偏离(lí)，另一方面，以往(wǎng)韩国、越南出口增速与中国(guó)出(chū)口基本保持统(tǒng)一趋势，但由于(yú)产品结(jié)构差异，2023年以(yǐ)来两者产生较大背离。出口结构(gòu)性变化(huà)背景下，传统观(guān)察(chá)框架适用性减弱，信息的噪音和预期的波动可能加(jiā)大。

　　国别方(fāng)面(miàn)，擘(bāi)画外(wài)贸蓝图的突破口仍(réng)在于“一(yī)带一路”国家。除低基数影响(xiǎng)之外，4月对俄出口的高增反映(yìng)“一带一路”贸易持续活跃，沿路经(jīng)济(jì)带仍是我国(guó)稳(wěn)外贸的“抓手”。4月对东(dōng)盟出口增速(sù)暂时回落，不过整体来看，自2022年初(chū)以来“俄+东盟(méng)升、欧(ōu)美降(jiàng)”的(de)趋势(shì)加速，日(rì)韩份额保持稳定。

　　产品方面(miàn)，4月出口结构继续延续“扬长(zhǎng)避短”的属性。中(zhōng)国4月汽(qì)车及机电出(chū)口(kǒu)金(jīn)额(é)维持强势，增(zēng)速(sù)较3月进一(yī)步(bù)加(jiā)快部(bù)分(fēn)源于去年低(dī)基(jī)数(shù)原因，不过对同(tóng)比的拉动仍明显好(hǎo)于(yú)韩国，半导体出口跌幅则(zé)相较(jiào)韩(hán)国更加“温和(hé)”。从(cóng)散点(diǎn)图看，量价齐(qí)升(shēng)的汽车(chē)出口反映海外车市较高景气度与产业(yè)链(liàn)韧性仍可在一段时(shí)间内支撑出口，而受(shòu)全球(qiú)半导体周期影响，集成电路(lù)4月出口量(liàng)与价格均偏萎(wēi)缩。

　　那(nà)么，2023年(nián)出口最大(dà)的变数：“一带一路”的空间(jiān)有多大？站在2022年年底，市(shì)场大(dà)多聚(jù)焦欧美(měi)经济(jì)衰退(tuì)的(de)拖累，而聚光灯之外“一带一路”却在稳定外贸上发挥(huī)了越来越重(zhòng)要的作用(yòng)，那么(me)如何去评(píng)估(gū)这一空间有(yǒu)多大？

　　一带一(yī)路出口(kǒu)背(bèi)后存量博(bó)弈(yì)。在全(quán)球经济和贸易(yì)放缓(huǎn)的(de)背景下，我(wǒ)国出口(kǒu)的韧性可能主(zhǔ)要来(lái)自于存量的竞争(zhēng)——我(wǒ)们认为很有可能是(shì)抢占(zhàn)欧美日(rì)韩在(zài)这(zhè)些(xiē)国家(jiā)的(de)进(jìn)口份额，2018年至2022年，中国在一带一路(lù)沿线10国的进口(kǒu)份额上(shàng)涨了2.5％，同期欧(ōu)美日韩下降(jiàng)了(le)3.8％。

　　空间有(yǒu)多大？保(bǎo)守估计(jì)拉动2023年中国(guó)出口1个(gè)百分点(diǎn)。我们选取“一(yī)带一路”沿线65国中，中(zhōng)国出口规模最大的10个国家(jiā)（约占(zhàn)中国对“一带一路”沿线国家总(zǒng)出口的70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年(nián)的进(jìn)口情景来对标2023年10国在悲观、中性、乐观三种情形下的进口增速情况(kuàng)，同时参(cān)考(kǎo)2018至2022年欧美日韩的年均(jūn)下跌(diē)份额，假设2023年10国对美(měi)欧日韩(hán)减少的进(jìn)口份额(é)中约60％被(bèi)中(zhōng)国(guó)取代。

　　结(jié)果显示，中性条件下，“一带一(yī)路”10国(guó)2023年拉动中国(guó)出口(kǒu)增速约0.97％，此外(wài)根据占比（10国占(zhàn)65国的70％），大致估算“一(yī)带一路”沿线65国拉(lā)动(dòng)我国(guó)出口增速约1.39％。

　　在全球(qiú)放缓的背(bèi)景下，1个(gè)百分(fēn)点并(bìng)不(bù)少，我国全(quán)年出(chū)口增速(sù)可能略高于0％。对欧美日等发达(dá)经济体出(chū)口增速预(yù)测，思路为在中国加(jiā)入世界贸易组织后、历次全(quán)球经济(jì)陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退或是经(jīng)济增速(sù)大幅下行（downturn虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后）的时间段中(zhōng)，选出(chū)具有参考意(yì)义的三年(nián)，分(fēn)别作为中性、乐观和(hé)悲观情(qíng)景作为参考(kǎo)。我们对于(yú)2023年的(de)基(jī)准假设为美(měi)欧有可能在下半年陷(xiàn)入温(wēn)和衰退(tuì)，我们(men)选择2009（全(quán)球金融(róng)危机）、2016（美国紧缩后的全球经(jīng)济放缓(huǎn)）、2001（科(kē)网泡(pào)沫(mò)破(pò)裂，全球经(jīng)济温和(hé)放缓）分(fēn)别作(zuò)为悲观、中性和乐观情景。根据预测(cè)，中性(xìng)假设下，2023年欧美日韩拖(tuō)累我国(guó)出口增速约-1.9个百分点。虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后

　　假(jiǎ)设对其余国家（在(zài)我国出(chū)口(kǒu)中约占26％）出口(kǒu)增速预(yù)测按(àn)照(zhào)IMF对2023年世界商(shāng)品贸易数量增(zēng)速预测即1.5％计算，并考虑价(jià)格因(yīn)素，使用IMF对我(wǒ)国2023年GDP平(píng)减指数(shù)同比(bǐ)预测（0.96％），计(jì)算得(dé)出其余国家拉动我国出(chū)口(kǒu)增(zēng)速约0.64个百分(fēn)点。因此，中性假设下2023年我(wǒ)国出口增速(sù)约为0.13％（图11）。

　　测算存在低(dī)估的(de)风(fēng)险，主要来自于两个方(fāng)面(miàn)：数据口(kǒu)径差异和欧(ōu)美经(jīng)济体的(de)“韧性”。数据方面，各(gè)国自中国(guó)进口的数据和中国向(xiàng)各国出(chū)口的数(shù)据存在(zài)差异（无论是(shì)绝对量(liàng)还是增速(sù)），有(yǒu)时这一(yī)差异还较(jiào)大(dà)，一般而言中国出口(kǒu)端(duān)的增速会(huì)更(gèng)高(gāo)，这意味着我们基于(yú)“一带一(yī)路”国家进口数据的测算是(shì)低估的；外(wài)需(xū)方面，欧美经济(jì)陷入衰退的时点存在较大(dà)的不确定(dìng)性，可(kě)能在今年下半年、也(yě)可能在(zài)明(míng)年，若后者出(chū)现，那么2023年发(fā)达经济体(tǐ)对于中国(guó)出(chū)口的拖累(lèi)可(kě)能没有那(nà)么(me)大。

　　风(fēng)险(xiǎn)提示：东盟、俄罗斯及其他新兴经济体经(jīng)济增长不及预期(qī)，对外需拉(lā)动(dòng)不足。疫(yì)情二次冲击风险对出(chū)口造成拖累。欧美经济韧性超预期，对于中国出口的拖(tuō)累(lèi)不足。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后