为(wèi)了让自己的限售股解禁后能获得好的回(huí)报(bào)，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票价(jià)格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证(zhèng)监(jiān)会网站披(pī)露了一则行政处罚决定(dìng)书，引发(fā)市场关注。时为(wèi)新美星董(dǒng)事长何德平(píng)和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新(xīn)美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续(xù)自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利(lì)用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连续集(jí)中交易(yì)新美星，影响公(gōng)司股价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何德平(píng)信息(xī)披露违法(fǎ)违规，给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看，究(jiū)竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多(duō)人(rén)合谋操纵股价(济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50jià)

　　根据证监会(huì)行政处罚(fá)决定书披露(lù)的信(xìn)息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人何德平(píng)和他的(de)妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖(hú)文(wén)化传播有限(xiàn)公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部(bù)分(fēn)来自他们(men)所掌控的上海海得泽广投资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心(xīn)（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委(wěi)托蒋维对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到保证金(jīn)后，即开(kāi)始(shǐ)利用控制的(de)证券账户并联合其他市场(chǎng)资金在二级市(shì)场买入并(bìng)交易“新美星”，且在(zài)后续操作中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明土、李传武控制(zhì)各(gè)自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两(liǎng)方交易决(jué)策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管披露的信(xìn)息，2018年济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前509月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优(yōu)势、持股优(yōu)势(shì)，连续(xù)集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是(shì)怎(zěn)么拉高(gāo)“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，账户(hù)组连续集(jí)中交易“新(xīn)美(měi)星”，申(shēn)买量占市场申(shēn)买量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数(shù)占总股(gǔ)本比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资金优势和持(chí)股优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开始，账(zhàng)户(hù)组持续(xù)大(dà)量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于(yú)卖一价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月(yuè)3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账户(hù)组还多次实施盘(pán)中拉(lā)抬和对(duì)倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出获(huò)利(lì)的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关(guān)税费，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出多点申诉意(yì)见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据(jù)不足以(yǐ)证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他(tā)人操(cāo)纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人(rén)讨论交易新美(měi)星的情况告知黄秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉案(àn)股东(dōng)名(míng)册并非黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈过股东名册(cè)；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)利益(yì)与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法(fǎ)活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应(yīng)对(duì)毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的(de)合法性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供款项不知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立(lì)法律主(zhǔ)体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方(fāng)存(cún)在不当行为，不应推(tuī)定或(huò)认定另一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及(jí)他们的代理人也(yě)就是否合谋、部分(fēn)账户的控制关(guān)系(xì)、委托理(lǐ)财(cái)关系等提(tí)出了(le)申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事(shì)人及其代理人的主要(yào)陈述(shù)意见不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，本案为(wèi)多个主体(tǐ)参(cān)与(yǔ)、多个环节实施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁链式的(de)上下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明(míng)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋维提(tí)供资金(jīn)作为保证金，委(wěi)托其通过二级市(shì)场交易影(yǐng)响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何德平知(zhī)悉并参与了本案行(xíng)为(wèi)；上述(shù)行为(wèi)的实质是操纵股价，并非(fēi)合法(fǎ)理(lǐ)财。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响股价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和(hé)责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控(kòng)制的(de)账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上(shàng)市(shì)公司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土(tǔ)和李传武(wǔ)的违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个(gè)整(zhěng)体，不区别(bié)对待(dài)各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武上(shàng)述(shù)行(xíng)为违反了2005年《证券(quàn)法》第(dì)七(qī)十七条第一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所述的(de)操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减持完(wán)毕。

　　关(guān)于何(hé)德平(píng)信(xìn)息(xī)披露(lù)违法，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代理人(rén)提出(chū)：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人(rén)不(bù)存在代持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户(hù)的原(yuán)因系兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归还借款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者(zhě)决(jué)策产生重大影响，情(qíng)节轻(qīng)微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合(hé)何德平、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关(guān)系，代持资金和减持(chí)所得(dé)系家庭共同财(cái)产，可(kě)以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公(gōng)司(sī)实际控制人(rén)，未如实告知上市(shì)公司上述持股情况(kuàng)，导致新(xīn)美星在相(xiāng)关公告中(zhōng)均(jūn)未披露相关情况(kuàng)，导致新美(měi)星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六(liù)十三条规(guī)定，何德(dé)平的行为(wèi)构成2005年《证券法(fǎ)》第一百(bǎi)九(jiǔ)十(shí)三条(tiáo)第三(sān)款规定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定：就信息(xī)披(pī)露违法行(xíng)为，对何德平给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款。

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