民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会是中国“第一展"，疫后(hòu)线下广交终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广(guǎng)交会，把握人(rén)流交织背后的中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)暗线(xiàn)。

　　要点(diǎn)

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口商品交易会(huì)（即广谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么(guǎng)交(jiāo)会）疫(yì)后(hòu)重启线下(xià)开展(zhǎn)，我们随即(jí)赶赴(fù)广(guǎng)交会开展(zhǎn)专项调研，用另一个视(shì)角观察中(zhōng)国出口(kǒu)企业(yè)现状，并捕捉一些(xiē)能(néng)够(gòu)反映中国出(chū)口长(zhǎng)期趋(qū)势的线索。

　　通过广交会观察(chá)中国企业(yè)出口状况，有两大天(tiān)然优势。

　　广(guǎng)交会规模(mó)最(zuì)大、商品种类最全、参会采(cǎi)购(gòu)商数量多且国(guó)别广，被誉为(wèi)“中国第(dì)一展”。

　　以本届(jiè)广交会为例(lì)，展(zhǎn)会面积(jī)达到150万(wàn)平方米，时间跨度(dù)从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别举(jǔ)办(bàn)，涉及16个大类品种，基本覆盖(gài)主要商品。

　　广交会(huì)参展(zhǎn)企业所涉及的规模大小(xiǎo)和所(suǒ)属(shǔ)地域(yù)非常广泛，包括大量中小(xiǎo)外(wài)贸企业，也(yě)包括(kuò)行(xíng)业龙头企(qǐ)业。广(guǎng)交会能够(gòu)提供(gōng)充足样本，便(biàn)于我们观察中国外(wài)贸(mào)出(chū)口企业群像，这是广交会反馈中国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是(shì)重要的拓(tuò)客渠(qú)道。新增客源的数量和质(zhì)量(liàng)，影响外(wài)贸企业长期新(xīn)增订(dìng)单。广交会参会客户及参展氛围，能(néng)够为我们把(bǎ)握更长趋(qū)势的外贸(mào)大环(huán)境(jìng)和(hé)出口(kǒu)大趋(qū)势提(tí)供线索(suǒ)。这是广交会(huì)反馈中国出口信息的(de)第(dì)二大优势。

　　本(běn)次广交会调(diào)研，我们得(dé)到当下(xià)中国出口(kǒu)企业(yè)群像五点特征，或预示中国出口(kǒu)趋势。

　　趋势(shì)一，客流总体旺盛，然更多(duō)来自境内(nèi)采购商(shāng)，欧美采(cǎi)购商流量明显(xiǎn)低(dī)于往年。

　　本(běn)次广交(jiāo)会客流量相对旺(wàng)盛，相较以往，今年(nián)境(jìng)内采购(gòu)商明显增多(duō)。境内和境外客流比重达到3:1。往年国内外客户(hù)充分交流时，境内和境(jìng)外(wài)采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本(běn)次参(cān)展外商(shāng)以东(dōng)盟、日韩、非洲为主，还包含部分中东和俄罗斯客户群体。欧美客户数量明显下降，意味着高效(xiào)益客户不足(zú)，毕竟欧(ōu)美客户属于高效益(yì)客户。

　　趋势二，“一(yī)带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和(hé)中(zhōng)东(dōng)）构成中国出口新动能。

　　与(yǔ)我(wǒ)们之前长(zhǎng)三角(jiǎo)出(chū)口调研信息一致，本(běn)次广交会调(diào)研反馈，一带(dài)一路(lù)国家订单增幅较大。其中东南(nán)亚订(dìng)单饱满，俄罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中国(guó)不同类型出口企(qǐ)业感受存异。部分企业表示今年对(duì)俄快速增长，增速甚(shèn)至(zhì)超过30％；部分企(qǐ)业则表示(shì)今年(nián)对俄出(chū)口并(bìng)未(wèi)发生太大变化。

　　趋势三(sān)，相较(jiào)大型和(hé)自主(zhǔ)品(pǐn)牌外贸企业，谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么小企(qǐ)业和代工(gōng)企业出口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈今年(nián)海外需求(qiú)较过去两(liǎng)年明显(xiǎn)走弱，不(bù)同规模和类型企业反馈，它们具体面临(lín)的出口(kǒu)压力存在明(míng)显差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍(biàn)反馈今年订单(dān)明显下(xià)滑，中大(dà)型(xíng)企业(yè)反馈(kuì)今年订单虽有下滑(huá)，下滑程度(dù)较(jiào)轻，甚至(zhì)部分大中型企业(yè)订单略(lüè)有增(zēng)长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加工企业，具备自(zì)主(zhǔ)品牌的出口(kǒu)企业订单情况相对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍(réng)面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调(diào)研(yán)反馈，中国(guó)外贸企业面(miàn)临较(jiào)为(wèi)普遍的贸(mào)易摩(mó)擦。不仅(jǐn)传(chuán)统的欧(ōu)美(měi)发(fā)达国家(jiā)对中国外贸企业保有持续的贸(mào)易摩(mó)擦，甚至发(fā)展中经济体与中国之(zhī)间的贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例如(rú)中(zhōng)国(guó)对非洲地区出口(kǒu)的贸易摩擦正(zhèng)在加剧(jù)，主(zhǔ)要方式为加(jiā)征关(guān)税，目的在于(yú)保(bǎo)护本(běn)地制造业(yè)发展(zhǎn)；

　　又例如(rú)，东非(fēi)共(gòng)同体对外关税税率分三(sān)档(dàng)，终端消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和(hé)资本货物0％。设(shè)置关税的初衷是(shì)为保护本地制造(zào)业免(miǎn)受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋(qū)势五(wǔ)，中国出口企业产业(yè)转移范围(wéi)正在扩(kuò)大(dà)，转移进程(chéng)正在加速。

　　调研(yán)企业(yè)普遍(biàn)反馈(kuì)，受关税税(shuì)率和劳动力成本因素影响，当前中(zhōng)国(guó)企业已经开始(shǐ)产业转移。疫情(qíng)之后产业(yè)转移浪(làng)潮加速(sù)，头部(bù)大型企业(yè)是这一轮产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮中(zhōng)的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭(háng)州外(wài)贸专项(xiàng)调研，随后发布(bù)《中(zhōng)国出(chū)口的优势(shì)与(yǔ)忧虑》和《中国产业转移的三点现实(shí)》两篇专题(tí)报告，提(tí)示中国出口两点超预期表(biǎo)现：

　　一是今年一季度中国出(chū)口(kǒu)订单和金额(é)或将大增，主因(yīn)去年底订(dìng)单转移至年初；

　　二(èr)是疫情之(zhī)后中国出口企业迎(yíng)来(lái)产业转移浪(làng)潮，并影响中(zhōng)国出口产品结构。

　　4月中国进出(chū)口商品交易会（即广交会）疫后重启线下开(kāi)展，我们前往广州进行专项调研，从另(lìng)一(yī)个角(jiǎo)度(dù)观察(chá)中(zhōng)国当下出口现状以及(jí)中国出口企业面临的长期(qī)趋势(shì)。

　　一、外(wài)贸展会能够反映出口(kǒu)的大(dà)环境和大趋势

　　对外贸企业而言，外贸展会(huì)是一个重(zhòng)要的拓客渠(qú)道，能够(gòu)集中高效拓展新客户群体(tǐ)。新增客源(yuán)的数量和质量，影响外贸(mào)企业长期新增订单规模(mó)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，外贸展会新拓客户并不意味着(zhe)当(dāng)期(qī)订单暴增。短期之内海关总署统计的出口订单主要与之前客户签订的老订单相(xiāng)关(guān)。外贸展(zhǎn)会反映的是更(gèng)长(zhǎng)期的外(wài)贸大(dà)环境和出口大趋势。

　　二、广交会为(wèi)中国最大外(wài)贸展会(huì)，可观察样本充足

　　广交(jiāo)会(huì)作为(wèi)中国最大(dà)的进出口商(shāng)品展会，已(yǐ)经(jīng)举办133届，为(wèi)中国(guó)历史(shǐ)最长的(de)外(wài)贸(mào)展会，被誉为“中(zhōng)国(guó)第(dì)一展”。

　　广(guǎng)交会的会(huì)展规模最大(dà)、商品种类最全、企业类型最(zuì)多、参会(huì)采购商数量最多、国别最广，能(néng)够为(wèi)我们观察中(zhōng)国(guó)外贸出口现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交会的展会面(miàn)积达(dá)到150万平方米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期(qī)分(fēn)别举办(bàn)，每期涉及商品种类(lèi)包括：

　　第一期(qī)：电子及家电、照明、车辆(liàng)及配件、机械(xiè)、五金工具(jù)、建材、化工(gōng)产(chǎn)品、能源；

　　第(dì)二期：日用消费品(pǐn)、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织(zhī)服装、鞋、办公(gōng)箱包及(jí)休(xiū)闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计(jì)参展企(qǐ)业数(shù)量(liàng)达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映当前(qián)外贸(mào)环(huán)境五点特征(zhēng)

　　第一(yī)，客流旺盛(shèng)，更多来自境内采购商，欧美采购商流量(liàng)明显(xiǎn)低于往年(nián)。

　　结(jié)合现场调研(yán)企业反馈，本(běn)次广交会客(kè)流量相当旺盛(shèng)，但相较往期(qī)展会(huì)，本次广交(jiāo)会开放境内(nèi)采(cǎi)购商名额，客流(liú)结构上境内采购商与(yǔ)境(jìng)外(wài)采购商占比为3 ：1。换言之，本(běn)次(cì)展会更(gèng)多(duō)人流来自于境内采购商(shāng)，往年内外交流比(bǐ)较充(chōng)分时，境(jìng)内和境(jìng)外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧(ōu)美客户数量(liàng)明显不(bù)足，本(běn)次境外采购商(shāng)主要(yào)为东盟(méng)、日(rì)韩、中东、俄罗(luó)斯(sī)和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属于高(gāo)效(xiào)益客户，欧(ōu)美采购(gòu)商数量下降，意味着本次广交会反馈出来的信息(xī)是当(dāng)下高(gāo)效益客(kè)户占比有所下降。

　　根据(jù)部(bù)分(fēn)企业反馈，本次欧美客户数量偏少，可能和过去3年欧美跨境电商发展迅速有关，部分采购(gòu)商已(yǐ)经不(bù)直接前往线下展会。

　　第二，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家构成出口新动能。

　　与(yǔ)近(jìn)期出口数(shù)据相匹配，调(diào)研企(qǐ)业反馈(kuì)“一带一路”国家(jiā)的订(dìng)单增幅较为(wèi)明显。除(chú)东南(nán)亚外(wài)，俄罗斯和中东整体的采(cǎi)购规(guī)模相(xiāng)对偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和中东客户订单，不同企(qǐ)业之间感受存(cún)在明显差异(yì)。部(bù)分企业表示今年对俄增长(zhǎng)超过(guò)谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么30％，部分企业(yè)则表示(shì)对俄出口并未增(zēng)长。

　　和前次调研结果相(xiāng)近，企(qǐ)业普遍反馈欧美出口动能最为疲弱，日韩(hán)需求相对平稳。

　　第三(sān)，相(xiāng)较大(dà)型和(hé)自(zì)主品牌外贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈目(mù)前海外(wài)需求较过去2年有(yǒu)明显走弱，不同规(guī)模和类型(xíng)的企业所面临(lín)的(de)出口压力存在明显差(chà)异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈(kuì)今年订单下(xià)滑明(míng)显，而中大型(xíng)企业(yè)则(zé)反(fǎn)馈(kuì)今年订单虽(suī)有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企(qǐ)业存在订单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的代(dài)加工企(qǐ)业，具备(bèi)自主(zhǔ)品牌的外(wài)贸企业反馈今年(nián)订单(dān)情况(kuàng)相对较(jiào)好，出口压力较轻。

　　第(dì)四，2023年(nián)中(zhōng)国出口企业仍(réng)面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广(guǎng)交会(huì)参展企业反馈(kuì)，中(zhōng)国外贸企业正面临(lín)较为广泛的贸(mào)易摩擦。中国和欧(ōu)美发达国家之间存在贸易摩擦，除此之外，中国企业同(tóng)样(yàng)面临其他地区贸易摩擦增大，例如中国(guó)对非洲地区出(chū)口的贸易(yì)摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征(zhēng)关税，目的在于保护本地(dì)制造业发展。

　　2022年7月东(dōng)非共(gòng)同体正式实行第四(sì)档(dàng)35％的共(gòng)同对外(wài)关税(shuì)的决(jué)定(dìng)，计划纳入(rù)的商品包括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调味(wèi)品、家(jiā)具、皮(pí)革品、棉纺织品(pǐn)、服装、钢铁产品和陶(táo)瓷产(chǎn)品等(děng)。

　　原先东非共体共同对外关税税率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初衷是保护(hù)本(běn)地(dì)制(zhì)造(zào)业(yè)免受(shòu)廉价(jià)进口竞(jìng)争。

　　第五，中国(guó)出口企业产业转移范(fàn)围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受(shòu)关税(shuì)税率和劳(láo)动力成本因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，当前中国(guó)企(qǐ)业存(cún)在产业转移。疫情之后产业(yè)转移浪(làng)潮加速，头(tóu)部大型企业是产业转移的主要主体(tǐ)。

　　企(qǐ)业反馈产业转(zhuǎn)移主要(yào)流向(xiàng)东南亚(yà)，目前也开始(shǐ)流向非洲等(děng)地。产业(yè)转移至(zhì)当地，生(shēng)产(chǎn)得到的产成品也主(zhǔ)要是为销售于当地。

　　此外，产业转移对中国出口(kǒu)份额影响(xiǎng)上，企业反馈和宏观数(shù)据表现有所差异。其中，出口份(fèn)额(é)数(shù)据显示，中(zhōng)国出口劳(láo)动密集型(xíng)产(chǎn)品(pǐn)的订单近年来呈现持续下(xià)降；但大(dà)部分(fēn)调研企业认为转移产能尚(shàng)不(bù)构成竞(jìng)争威胁，向(xiàng)东南(nán)亚转移的订单规模(mó)较(jiào)小。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与范围有(yǒu)限；海外经济(jì)衰(shuāi)退超(chāo)预期。

　　本文来自(zì)民生(shēng)证券(quàn)研究院于2023年(nián)5月8日发(fā)布的报告《民生宏观调(diào)研(yán)系列(liè)之三(sān)：广(guǎng)交会(huì)下的出(chū)口群像(xiàng)》

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