券(quàn)商(shāng)今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表(biǎo)现以(yǐ)及去年较低(dī)的(de)基数，行业业绩全面(miàn)爆发(fā)。券商(shāng)板(bǎn)块(kuài)也在周(zhōu)五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月(yuè)28日(rì)，又有17家券(quàn)商或上市主体披露一(yī)季报，至此51家上市券商或上市主体一(yī)季(jì)报悉数披露，券商整体一(yī)季度表(biǎo)现较好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著(zhù)的有20家(jiā)，净利增1倍(bèi)乃至(zhì)数倍(bèi)之(zhī)多，分(fēn)别(bié)是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）、国(guó)元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年一季度归母净利排名，新(xīn)的十大分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿(yì)元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证(zhèng)券（22.60亿元(yuán)）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国银河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富(fù)（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平(píng)均(jūn)计算，中信证(zhèng)券一(yī)季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季报的优秀表现给予了正面回应，4月(yuè)28日，证(zhèng)券板块指(zhǐ)数(shù)收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红(hóng)，其中(zhōng)35只涨幅超(chāo)2%；华西证(zhèng)券(quàn)、中国银(yín)河盘一度涨停，二者收盘分(fēn)别(bié)上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个(gè)交易日收(shōu)阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利(lì)增15倍

　　52家上市券商或上市主体(tǐ)中，50家归(guī)母净利同比增速为(wèi)正(zhèng)，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归(guī)母净利增(zēng)速超(chāo)过10倍的(de)有2家券商(shāng)及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母(mǔ)公司(sī)国投资(zī)本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分别是我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门(shì)长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家(jiā)，分(fēn)别是(shì)国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速(sù)超(chāo)过(guò)4倍的(de)有3家(jiā)，分别是兴(xīng)业(yè)证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是(shì)华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家(jiā)，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的券(quàn)商(shāng)多达9家，分别是(shì)天(tiān)风证券、华西证券、东北(běi)证券(quàn)、西(xī)部证券(quàn)、西南证券(quàn)、红塔证券、江海证券、湘财股(gǔ)份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股(gǔ)净利(lì)润同比增速为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收均出(chū)现下滑(huá)，公司一季报显示，报告(gào)期内公司实现营业总收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不如中小(xiǎo)券商“夸(kuā)张”，但(dàn)头部券商的业绩表(biǎo)现同样具有可圈可点之处(chù)。

　　同比增速超过五成的(de)头部券商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商(shāng)及增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰(tài)君安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则(zé)以54亿的绝对优(yōu)势(shì)，保持(chí)着业绩的稳定性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上市(shì)公司指南针在一(yī)季报中透露，2023年(nián)一(yī)季度麦高证券(quàn)经纪业务开展取(qǔ)得一定(dìng)成绩，但(dàn)营业利润仍未(wèi)实现盈利，一定程度上(shàng)拖累了(le)公司(sī)整(zhěng)体。

　　十余家券商营收增(zēng)一(yī)倍(bèi)以(yǐ)上

　　一季度营收规模增速方(fāng)面，51家(jiā)券商中44家同比增速为正、7家(jiā)增速(sù)为(wèi)负，同比(bǐ)增速中(zhōng)位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度(dù)同比增速为(wèi)1795.85%，这(zhè)与其(qí)去(qù)年同期(qī)营(yíng)收(shōu)不(bù)足亿(yì)元的低基数有关，其今年一季度营(yíng)收(shōu)规(guī)模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增(zēng)速超过2倍的有2家券商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商(shāng)营收增幅(fú)接近(jìn)1倍(bèi)，分别是(shì)华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同比下滑幅度较(jiào)大，分(fēn)别是(shì)国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券(quàn)商或上市(shì)主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十(shí)券(quàn)商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头(tóu)部券商中，海(hǎi)通证券营收同比(bǐ)增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的(de)增速杀入营收排名(míng)前十，其一(yī)季(jì)度(dù)营收同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出前(qián)十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)与中(zhōng)信(xìn)建投营收增幅显(xiǎn)著较小，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一(yī)季报高(gāo)增(zēng)

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一观点被卖方研究(jiū)普(pǔ)遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读(dú)东(dōng)方证(zhèng)券一(yī)季报(bào)时称，东方证券自营投(tóu)资收(shōu)益11.5亿元(yuán)，去年同(tóng)期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产(chǎn)规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营(yíng)驱动一(yī)季(jì)报高增，全年(nián)盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认(rèn)为，中信证券加大杠杆经营投(tóu)资(zī)致使利息支出有(yǒu)所增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务(wù)能力，看好公司在政策(cè)放松预期(qī)下(xià)实现估值提升。

　　西(xī)部证券在关于国(guó)金证(zhèng)券的研报中称，自营投资成(chéng)为影响国金证券业(yè)绩核(hé)心因素，一季度自营业(yè)务收(shōu)入提升至7.16亿元，自(zì)公司(sī)完成再融资后，公(gōng)司金融投资规模稳步(bù)提升420亿元(yuán)较去年底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为(wèi)，自营投资成(chéng)为影响券商(shāng)业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投(tóu)资业务(wù)方面，下半年重点关注(zhù)差异化监(jiān)管的措施落(luò)地，或将(jiāng)打(dǎ)开头部券商的(de)ROE上限。

　　西(xī)部(bù)证(zhèng)券(quàn)表示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到自营业务冲击(jī)大的公司预期(qī)将(jiāng)在(zài)年(nián)内(nèi)实现较大幅(fú)度(dù)的改(gǎi)善。

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