大家好，简单看一(yī)个(gè)基金经理(lǐ)，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论(lùn)一(yī)个基金(jīn)经理，海富(fù)通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的(de)海富(fù)通股票混(hùn)合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本(běn)清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他三(sān)只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报(bào)称，在一季度(dù)的操作中，本基金(jīn)总体把握(wò)住了市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了(le)新能 源(yuán)板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国(guó)特色估值(zhí)体系所代表的(de)传统实体行业(yè)正(zhèng)在(zài)被市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海富通股票(piào)混合(hé)今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依(yī)赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场比重超40％的(de)天数(shù)已(yǐ)累(lèi)计达到22天，上一次(cì)出(chū)现持(chí)续成(chéng)交占比超过40％的(de)板(bǎn)块(kuài)是2021年7月底的电力(lì)设备及新(xīn)能源，持(chí)续约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似(shì)特征，尽(jǐn)管(guǎn)热(rè)闹，但不(bù)赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一(yī)周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是最佳策(cè)略(lüè)，因为往(wǎng)往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加大、资(zī)本(běn)开支增加、订(dìng)单增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成本(běn)轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高位(wèi)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)。本次(cì)大(dà)幅调(diào)整(zhěng)主要还是因(yīn)为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于(yú)极值的(de)情况下(xià)，叠加上述(shù)基本面风险因(yīn)素逐步(bù)发酵，市场内(nèi)生调整电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的需求(qiú)出(chū)现集(jí)中释(shì)放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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