财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提明确(què)主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变(biàn)高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色(sè)不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日(rì)为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后(hòu)第(dì)一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙(tán)花一(yī)现，产业(yè)链上没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创(chuàng)历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融(róng)等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了(le)基(jī)本(běn)面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的(de)影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代(dài)表的(de)“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了(le)连续(xù)上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关(guān)基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个(gè)交(jiāo)易日，热门(mén)个股批(pī)量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报(bào)率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的(de)纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当(dāng)前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当(dāng)下A股同(tón什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试g)样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率市(shì)场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年(nián)的投资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交易(yì)的(de)灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发(fā)布(bù)的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态(tài)势。当前(qián)市场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不(bù)必过分(fēn)悲(bēi)观，随(suí)着股指交割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大(dà)搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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