射频芯片无锡市是几线城市领域面临变局，下(xià)游(yóu)市场增速(sù)放缓叠加进(jìn)入竞争红海，海外(wài)巨头已开始寻求业务转型。

　　今日，射频芯片(piàn)厂商(shāng)慧智微正式在科创板上市。公司股(gǔ)价开盘(pán)破发，跌9.75％。截至收盘(pán)，慧智微报19.05元/股，较发行(xíng)价跌去8.94％，目前总市值(zhí)为(wèi)85.2亿(yì)元(yuán)。

　　IPO前，慧智微在(zài)一级市场受到资本热(rè)捧。据公司(sī)上(shàng)市文件(jiàn)，慧智微于2018年(nián)末开始进入融资快车道，先(xiān)后(hòu)引入了华兴资本、元禾(hé)璞华、大(dà)基金二期、红杉中(zhōng)国、IDG资本、光速中国以及金沙(shā)江(jiāng)创(chuàng)投(tóu)等一系列外部机构股东。截至上市前，大基金(jīn)二(èr)期、广发(fā)信德以及金沙江创投为持股达5％以上的外部机(jī)构(gòu)股东，持股比例分(fēn)别为(wèi)6.54％、6.47％以及5.65％。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，与(yǔ)慧智(zhì)微产(chǎn)品结(jié)构相似的唯捷创芯(xīn)，上市首日也走出了(le)破发的行情，该(gāi)公司股(gǔ)价于去年下半(bàn)年(nián)触底(dǐ)回升，但(dàn)截至今日收盘股价仍(réng)略(lüè)低于(yú)发行价(jià)。

　　二级(jí)市场遇冷背后，是射(shè)频领域正(zhèng)面临变局。目前，正(zhèng)射频需求走向疲软。Yole数据显示(shì)，由于(yú)智能(néng)手机增(zēng)速放缓以及5G普及(jí)潜力有限等因素影(yǐng)响(xiǎng)，预计(jì)到2028年射频前端市场年复(fù)合增长率约为(wèi)5.8％。博通、Skyworksi以及Qorvo等多家全球射频芯片巨头(tóu)，近年(nián)来也(yě)在响应市场变(biàn)化谋(móu)求射频芯片业务以外的转型。

　　《科(kē)创板日报》记者注意到，当前，射频领域仍有(yǒu)飞骧(xiāng)科技、康希通信等公司正排(pái)队IPO。

　　▌引(yǐn)入大基金二期等多个知名资方

　　公(gōng)开资料显(xiǎn)示，慧智微(wēi)成立(lì)于2011年，主营业务(wù)为射(shè)频前端芯片(piàn)及模组的研发、设计(jì)和销售，下游应用领域主要包(bāo)括(kuò)智能手(shǒu)机以(yǐ)及物联网，客户包括三(sān)星(xīng)、OPPO等(děng)智能手机品(pǐn)牌(pái)，闻泰科技等(děng)移动(dòng)终端设备(bèi)ODM厂商，以及移远通(tōng)信等无线通信模(mó)组厂商。

　　据招股(gǔ)书，2020-2022年，公司分别实现营业(yè)收入2.07亿(yì)元、5.14亿元以(yǐ)及3.57亿(yì)元；公司当前仍处于亏损状态，净亏损额(é)分别为(wèi)9619.15万元、3.18亿元以及3.05亿元。

　　对于公司亏损(sǔn)持续的原因，慧(huì)智微(wēi)在招股文件中称(chēng)，是由于持续(xù)进行高额研发(fā)投入；下游客(kè)户集中且具(jù)有产(chǎn)品验证(zhèng)周期，尚(shàng)未(wèi)形成规(guī)模(mó)效(xiào)应；市场竞争激烈，叠加(jiā)下游去库存周期影响，公司产(chǎn)品毛利空间受挤压。

　　研发投入方面，近三年的总额分别为7588.54万元、1.16亿元以及(jí)1.85亿元，占营收比例分别(bié)为36.61％、22.48％以及51.93％。

　　毛利方面，近三年(nián)公司的(de)综合毛利(lì)率(lǜ)分别为6.69％、16.19以及17.97％，远低于同行业(yè)头(tóu)部卓(zhuó)胜微50％左(zuǒ)右(yòu)的毛利率水平，也不及和(hé)慧智微(wēi)产品结构(gòu)更接近的(de)唯捷创芯，后者毛利率为(wèi)30％上(shàng)下。

　　在自身造(zào)血能力(lì)不(bù)足，但仍(réng)要抓紧扩大规模的情况下，慧(huì)智微开(kāi)启了(le)对外融(róng)资之路。公开信息显示，公司(sī)于(yú)2018年末开始进入(rù)融资快车道，尤其是冲刺IPO前(qián)的2021年(nián)，其在一年内完(wán)成了(le)三轮融资，众多知名(míng)资方，包(bāo)括大基(jī)金二期、元(yuán)禾璞华、红杉中国、IDG等也(yě)是在(zài)这(zhè)一阶段对慧智微进(jìn)入了慧智微的股东序(xù)列。

　　据招股书，截至IPO前(qián)，大(dà)基金二期、广发信德以及金沙江(jiāng)创投(tóu)为(wèi)持股(gǔ)达5％以(yǐ)上的外(wài)部(bù)机(jī)构股东(dōng)，持股比例(lì)分别为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　财联社创投通-执中数据显(xiǎn)示，从当前的股价(jià)情况看，大(dà)基金(jīn)二期(qī)在投资慧(huì)智微(wēi)的近两年时间(jiān)里(lǐ)，实(shí)现了(le)近2.5倍的账面(miàn)回(huí)报(bào)，而较(jiào)大(dà)基金二期(qī)晚3个月进入(rù)、并在后一轮(lún)持续加注的红杉中国，平均持(chí)股成(chéng)本增至13.78元/股，当前实(shí)现账面回报1.38倍(bèi)。

　　▌射频芯片领域面临变局

　　慧智微(wēi)招股书显示(shì)，公司目前有超过接近(jìn)67％的(de)收(shōu)入来(lái)自于手机领域。当前(qián)，智能手(shǒu)机出货量的大幅下降(jiàng)，已经对(duì)慧(huì)智微的(de)业绩造(zào)成(chéng)了冲击，而市(shì)场对智能手机未来增(zēng)速持续放缓(huǎn)的预期(qī)，也让资本市(shì)场对包括慧智(zhì)微在内的射(shè)频芯(xīn)片厂商做出了重新思(sī)考。

　　根据Yole的(de)数据，2无锡市是几线城市021年射频(pín)前端的市场(chǎng)为190亿美元(yuán)以上，2022年由(yóu)于手(shǒu)机市场的下(xià)滑，射频前端市场规(guī)模(mó)与2021年的市场(chǎng)相差无(wú)几。而接下来，由(yóu)于智能(néng)手机的温和(hé)增长以及5G普及(jí)的潜力有限(xiàn)，预计到2028年(nián)射频(pín)前(qián)端(duān)的市场年(nián)复(fù)合(hé)增长(zhǎng)率约为(wèi)5.8％，将达到(dào)2无锡市是几线城市69亿(yì)美元。

　　与慧智微(wēi)有着相(xiāng)似产品结构，同样在(zài)IPO前获豪华股东突击入股的射频龙头(tóu)唯(wéi)捷创(chuàng)芯，在去(qù)年4月科创板上市时，也遭遇了破发的行(xíng)情，上市首(shǒu)日跌36％。尽管(guǎn)在去(qù)年10月跌至30元每股的价格(gé)后止跌回升，但截至今日(rì)收盘，唯捷创(chuàng)芯股价仍低于66.6元(yuán)/股的发行价(jià)，报61.19元/股。

　　近几年，全(quán)球(qiú)多家射频芯(xīn)片领域的(de)巨头(tóu)厂商都在谋求转型，拓展射频以外(wài)的业务领域。以Qorvo为例，除了原有的(de)射频芯片外(wài)，其还增加了UWB、matter、SiC器(qì)件(jiàn)、MEMS等产品，下游(yóu)触角延伸至汽(qì)车、物(wù)联(lián)网、电(diàn)源等(děng)领(lǐng)域。

　　国内方面，射频领域正呈现出一片(piàn)红海的竞争(zhēng)格局(jú)，由于入(rù)局者众，且产品仍集中在中低端市场，各(gè)射频芯片厂(chǎng)商只能再卷价格，进一步压低了自(zì)身(shēn)的利润空间。

　　射频(pín)厂商三伍微电子创始(shǐ)人钟林此前曾表示，国产射频前端芯片杀(shā)价已经无(wú)底线，而预计未(wèi)来每个射频(pín)细分赛道还会有(yǒu)更多竞争者进(jìn)入，往(wǎng)后三年(nián)射频芯片厂商将面临更大的生存和竞争压力。

　　目前(qián)，一级(jí)市场对(duì)射频芯(xīn)片厂商的关注亦(yì)有所(suǒ)下降，截至(zhì)目前(qián)，今(jīn)年共有9家射频(pín)芯片厂商宣(xuān)布完成融资，而在2021年上半年，这个数据是近50家，且投资机构涵盖了投资(zī)机构(gòu)涵盖了(le)中(zhōng)金(jīn)资本、红杉资本中国、小米长江(jiāng)产业基(jī)金(jīn)、深(shēn)创投等(děng)知(zhī)名(míng)机(jī)构。

　　当前，射频领域仍有(yǒu)飞骧科技、康希通(tōng)信等(děng)公司正(zhèng)排队IPO。

　　慧智微在招股书中表示，本(běn)次IPO募得资金(jīn)将(jiāng)用于芯片测设(shè)中心建(jiàn)设、总(zǒng)部基(jī)地(dì)及上(shàng)海和广州研(yán)发中心建设(shè)以及补充流动资(zī)金。具体战略规(guī)划方面，其表示将巩(gǒng)固在5G射(shè)频前端(duān)领域(yù)取得的(de)市场(chǎng)地(dì)位(wèi)，增加头部客(kè)户的(de)市场份额；技术上跟进射频前端(duān)技(jì)术迭代，优化可(kě)重构技术框(kuāng)架在(zài)在 3GHz~6GHz 的(de) 5G 新频(pín)段的应用；产品上(shàng)加(jiā)大对(duì)上(shàng)游滤波器、多工器的产(chǎn)业链(liàn)布局，拓展 L-PAMiD 等(děng)更(gèng)高(gāo)门槛的产品系列。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 无锡市是几线城市