5月9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公(gōng)司金证股份(fèn)发(fā)布的一(yī)则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及(jí)支付现金购买上海文(wén)华(huá)财经(jīng)资(zī)讯股(gǔ)份有限公司（下称(chēng)文华财(cái)经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三(sān)）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部(bù)期货软件商(shāng)。公(gōng)开资料(liào)显示(shì)，截(jié)至2021年年末，文(wén)华财经与(yǔ)国(guó)内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端(duān)随(suí)身行软件的(de)月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财(cái)经首次报(bà苏州市相城区邮编是多少o)送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长(zhǎng)等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华财经(jīng)此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所决定终止对(duì)其首次公开(kāi)发行股票并(bìng)在创业板上市的审核。文(wén)华财经第二次(cì)IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一(yī)投资管理合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称上海经一(yī)）、上(shàng)海兴富创业(yè)投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大(dà)资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交易所(suǒ)股票(piào)上市规则（2023年(nián)2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规定，本(běn)次交易(yì)前，交易(yì)对方与(yǔ)公司不存在关联(lián)关系。本次交易完成后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲持有公司(sī)的股(gǔ)份(fèn)比(bǐ)例预计将(jiāng)超过(guò)5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易。本次(cì)交易前，公司无控股股东、实际(jì)控制人；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股(gǔ)东不会(huì)发(fā)生变化(huà)，且(qiě)不存在(zài)实(shí)际支配公司股(gǔ)份表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无(wú)控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人(rén)，预计(jì)不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册资(zī)本4000万(wàn)元，实际控制人为该公司董事长兼总经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的(de)招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对文华财(cái)经的直接持(chí)股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控(kòng)制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对(duì)方中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜对文(wén)华财经的(de)持(chí)股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全(quán)领域(yù)服(fú)务(wù)商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交易所、监管(guǎn)机构等行(xíng)业客户提(tí)供全(quán)技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司(sī)合(hé)作开展包括智慧城市(shì)在(zài)内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元，较上(shàng)年同(tóng)期增长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券经纪(jì)业务软件收入较上年(nián)同期(qī)略有增长，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字(zì)经济(jì)业务(wù)因验收(shōu)的大型政务项目(mù)成本增幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导致业务(wù)毛利率及(jí)利润下降。报告期内公(gōng)司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元(yuán)，主要(yào)是联营(yíng)企业投资收(shōu)益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期内，公(gōng)司(sī)实现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增(zēng)长主要得益于两(liǎng)方面的(de)因素：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率基(jī)础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产(chǎn)品布(bù)局、积极推进(jìn)项目上线验收。二(èr)是在资管领域(yù)加强了资(zī)管IT业务发(fā)展(zhǎn)力度(dù)，在多(duō)个核心产品(pǐn)和技术上形(xíng)成领先(xiān)优势，开始进入收(shōu)获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济(jì)业(yè)务、IT设备分销业务及(jí)科技园租(zū)赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金(jīn)融(róng)行业(yè)的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上(shàng)，不同程(chéng)度受到需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程实(shí)施、验收结(jié)算审计等(děng)存在滞后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增(zēng)加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融(róng)行业业务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业(yè)绩表(biǎo)现(xiàn)上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股(gǔ)东的净利润(rùn)分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资(zī)产规(guī)模和(hé)盈利能力来看，金(jīn)证股(gǔ)份均远高于(yú)文华财经(jīng)，但文(wén)华财(cái)经(jīng)的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金(jīn)证(zhèng)股份而言，文华财经的优质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对(duì)于(yú)文华财经而言，多(duō)年谋求上(shàng)市无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布(bù)的公告(gào)中，金(jīn苏州市相城区邮编是多少)证股份并未披露具体的交易(yì)细节(jié)，例如交易(yì)对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方(fāng)就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发(fā)行(xíng)股(gǔ)份及支付现金(jīn)的(de)方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初步合作意向，交易各方(fāng)在(zài)本(běn)次交易(yì)中(zhōng)的具体权利义务以及各(gè)项(xiàng)安排(pái)以交易各方最终签署(shǔ)的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行(xíng)了风险提示(shì)：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易(yì)双方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的(de)内部(bù)决策(cè)程序，并经有权监管机构(gòu)批准(zhǔn)后(hòu)方可(kě)正式(shì)实施，本(běn)次交易最(zuì)终(zhōng)能否实施尚存在较大不确定(dìng)性。