昨(zuó)夜，美国银行股持(chí)续(xù)暴(bào)跌，内外盘商品(pǐn)期货全线下(xià)跌。

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)周二，美(měi)股三大指数集体低开，道指跌0根号20等于多少 化简 根号怎么算.14％，纳指(zhǐ)跌0.57％，标普500指数跌(diē)0.37％。

　　美(měi)国地区性银行股又(yòu)崩了，第一共和银行股价重挫(cuò)，盘中(zhōng)一度跌(diē)近(jìn)30％，尾盘(pán)跌(diē)幅扩大至(zhì)50％，续刷历史新低。硅谷(gǔ)银行母公(gōng)司（SIVBQ）跌(diē)20.0％，签名银行(xíng)跌(diē)15.7％，北方(fāng)信托（NTRS）跌超(chāo)9.2％，西(xī)太平洋银行(xíng)（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿莱恩斯(sī)西(xī)部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银行（ZION）跌(diē)超5.4％。

　　由于美国地(dì)区性银行股(gǔ)再次(cì)大(dà)跌，导致(zhì)美(měi)国国债价(jià)格飙升，短期(qī)市场(chǎng)利率(lǜ)大幅下跌，债券交(jiāo)易员不再完全押注美联储会再(zài)加息25个基点。6月的(de)美联储利率掉期(qī)合约目前(qián)反映(yìng)出，央行基准利率仅比当前(qián)有效联邦(bāng)基金利率高出20个基点，这暗示未来两次FOMC会议中有(yǒu)一次加息(xī)的可能性约(yuē)为80％。而(ér)本周早些时候(hòu)，交易员认为(wèi)美联储在5月份加息几乎是肯定的，且6月份有(yǒu)可能进(jìn)一步加息。除(chú)了大幅降低(dī)加息的可能(néng)性外，掉期(qī)交(jiāo)易还显示，市场对利率见顶后美联储降(jiàng)息的押注有所增加，根号20等于多少 化简 根号怎么算他们预计到(dào)年底联邦基金利率预计在4.3％左右。

　　商(shāng)品方面(miàn)，美股(gǔ)时段，新加坡铁(tiě)矿石指数期货05合约(yuē)跌破100美(měi)元(yuán)/吨，日内跌幅(fú)近4％，为去年12月(yuè)以来首(shǒu)次(cì)。WTI原油日内(nèi)走低2％，报(bào)77.07美元/桶；布伦特原(yuán)油跌(diē)1.96％，报80.80美元/桶。

　　内(nèi)盘方面，截至昨(zuó)日23时收(shōu)盘，国内期货(huò)主(zhǔ)力合约几乎全线下跌(diē)。玻璃、焦煤、菜油(yóu)、PTA、燃料油跌超2％，焦(jiāo)炭、铁矿石跌近2％。涨幅方(fāng)面(miàn)，菜(cài)粕涨0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月原油(yóu)期货收跌(diē)2.15％，报77.07美(měi)元/桶。布(bù)伦特6月原油期货收(shōu)跌2.37％，报80.77美元(yuán)/桶。外盘(pán)有色金属全线下跌。伦(lún)铜(tóng)跌2.3％，伦铝(lǚ)跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天深夜，白宫发布声明称，美(měi)国总统拜登将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的(de)债务上限方案。白宫称(chēng)：众(zhòng)议院共和党人必须(xū)在没(méi)有任(rèn)何(hé)要求(qiú)和(hé)条件的(de)情况(kuàng)下打消违约的可(kě)能(néng)性，并解决债务上限问题。

　　上周(zhōu)，麦卡锡公布了一(yī)项将债务上限问题和(hé)削减支出捆绑的计(jì)划，要将债务(wù)上限(xiàn)上调1.5万亿美元，但(dàn)同时还要削减4.5万(wàn)亿美元的政府支出。

　　同(tóng)在(zài)周二，美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦警告(gào)称(chēng)，如果美国国会不提高(gāo)政府的债务上限，由此产生(shēng)的债务违约将(jiāng)在(zài)美(měi)国引发一场“经济灾难”，使未来几(jǐ)年的利(lì)率(lǜ)上升。

　　耶(yé)伦(lún)当天表(biǎo)示，债务违约将导致失业率上升，同时使(shǐ)美国家庭在(zài)抵押贷(dài)款、汽车(chē)贷款和信用(yòng)卡(kǎ)上的支出增(zēng)加。耶伦称(chēng)，提高或暂停31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务上限(xiàn)是国会的一项“基本责任”，如果违约(yuē)将(jiāng)产生一场经济和金(jīn)融(róng)灾难，使借(jiè)贷成(chéng)本(běn)永久提高(gāo)，增加(jiā)未来(lái)的(de)投资成本。如(rú)果不提高债务上限(xiàn)，美国企业将面(miàn)临信贷市(shì)场的恶化，政府将可能无法向(xiàng)军(jūn)人(rén)家庭和依赖(lài)社会(huì)保障的老年(nián)人发放(fàng)款(kuǎn)项。

　　拜(bài)登正(zhèng)式(shì)宣布竞选连任美国(guó)总统

　　北京时间4月(yuè)25日傍晚，美国(guó)总统(tǒng)拜登(dēng)正式宣布，他将(jiāng)参加2024年的连任竞选(xuǎn)。法新社称，拜登(dēng)将“以创纪录(lù)的80岁高龄”投入到一场新的激烈竞(jìng)选中。

　　拜登在推特上写(xiě)道(dào)：“每(měi)一代(dài)人都要经历为(wèi)了民主挺(tǐng)身而出的时(shí)刻，为了(le)他们的基本自由挺身而出。我相信这是(shì)我们的时刻。这就是我竞选连任美国总统的原因。加入我们，让我们(men)完(wán)成这项任务。”拜(bài)登还附上了一段(duàn)视(shì)频。

　　法新社分析称，目前拜登在民主党(dǎng)内部没(méi)有(yǒu)真正(zhèng)的挑战者，但他的年(nián)龄可能受到“持续而激(jī)烈(liè)”的审视。拜(bài)登已经80岁，到第二任(rèn)期结(jié)束时，这位资深民主党人(rén)将年满(mǎn)86岁。

　　美国(guó)全(quán)国广播公司（NBC）上周末发布的(de)一(yī)项民(mín)调显示，70％的美国(guó)人包括51％的民主党人，认为拜登不(bù)应该参选。不支持他参选的人中，69％的人认为年龄是一个主(zhǔ)要(yào)或次(cì)要原因。

　　国内(nèi)期交所公布劳动(dòng)节(jié)期间风控工作安排(pái)

　　昨日，国内各家(jiā)期货(huò)交易所(suǒ)公(gōng)布劳动(dòng)节(jié)期间(jiān)有关(guān)工作安排，调整相关期货合(hé)约涨跌(diē)停板幅度和交易保证金水平。

　　上期所通知称，自4月27日(rì)起第一个未(wèi)出现单边市的(de)交易日收盘结(jié)算时，铜、铝(lǚ)、锌、铅期货合约的交易保证金比例(lì)调整为(wèi)11％，涨跌(diē)停板幅度调整为9％；不锈钢(gāng)、纸(zhǐ)浆(jiāng)期货合约的交易(yì)保证金比例(lì)调整(zhěng)为12％，涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度调整为10％；白银期货(huò)合(hé)约的(de)交(jiāo)易保证金比(bǐ)例调整为13％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度调整为11％；镍、石油沥青(qīng)期(qī)货合(hé)约(yuē)的交(jiāo)易(yì)保证金比(bǐ)例调整为14％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调整为(wèi)12％；锡期(qī)货合约的交(jiāo)易保证金比例调整为16％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为14％。5月4日交(jiāo)易后，自(zì)第一个未出(chū)现单边市的交易日收(shōu)盘结算时，黄金期货(huò)合约的(de)交易保证金比例(lì)调整为9％，涨跌(diē)停板幅度调整为7％；其(qí)他品种期货合约的交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金比例和(hé)涨跌停(tíng)板幅度恢(huī)复至原有水平。

　　上期能源(yuán)方(fāng)面，自4月(yuè)27日起第一个未出现单边市(shì)的交易日收(shōu)盘结(jié)算时，国际铜期(qī)货合约的(de)交易保(bǎo)证(zhèng)金比例(lì)调(diào)整(zhěng)为11％，涨跌(diē)停板幅(fú)度调整为9％；低硫燃料油期货合约的交易保证金比例调整为(wèi)14％，涨跌停板幅(fú)度(dù)调整为12％。5月4日(rì)交易后(hòu)，自第一(yī)个(gè)未出现单边市的交易日收(shōu)盘结(jié)算(suàn)时，所有品(pǐn)种期货合约(yuē)的交易保证金(jīn)比例和涨跌停板(bǎn)幅度恢复至原有(yǒu)水(shuǐ)平。

　　郑(zhèng)商所方面，自4月27日结算时起，菜粕(pò)、菜油、玻璃、纯(chún)碱(jiǎn)期货合约的交易保证金(jīn)标准调(diào)整为10％，涨跌(diē)停板幅度(dù)调整为9％，其中纯碱2305合约(yuē)的交易保(bǎo)证金标准仍为12％；白糖、棉(mián)花、棉(mián)纱、花生(shēng)、PTA、甲醇、尿素(sù)、短纤(xiān)期货合约的交易保证金标准调(diào)整为9％，涨跌停板幅度(dù)调整为8％，其中PTA2305合约的交易保证金标准(zhǔn)仍为13％。5月4日恢复交易后(hòu)，自品种(zhǒng)持仓(cāng)量最大的合约未出现涨(zhǎng)跌停板单边(biān)市的第一个交易日结(jié)算时起，上述品(pǐn)种期货合约的交易保证金标(biāo)准(zhǔn)和(hé)涨跌停板(bǎn)幅度恢复(fù)至调整(zhěng)前水(shuǐ)平(píng)。

　　大商所(suǒ)通知称，自4月27日结算时起，豆(dòu)粕、豆油、聚乙烯、聚丙(bǐng)烯和(hé)聚氯乙烯(xī)期货合(hé)约涨跌(diē)停板幅(fú)度(dù)调(diào)整(zhěng)为7％，交易保证金水平调(diào)整为8％；棕榈油(yóu)、乙二醇、苯(běn)乙烯和液(yè)化(huà)石油气期(qī)货(huò)合约(yuē)涨跌停板幅度调(diào)整为(wèi)8％，交(jiāo)易保证(zhèng)金水平调整为9％；其(qí)他期货合约(yuē)涨跌(diē)停板幅度和交易保(bǎo)证金水平维持不变。5月4日恢复交易后，在各期(qī)货持仓量(liàng)最大(dà)的(de)合约未出现涨跌(diē)停板单边无连续报价的(de)第(dì)一个(gè)交易日结算时起，黄(huáng)大豆1号、黄(huáng)大豆2号、玉米和鸡蛋期货合约涨跌停板幅度调整为6％，套期保值交(jiāo)易(yì)保证金(jīn)水平调(diào)整为7％，投机交(jiāo)易(yì)保证金水平调整为8％；豆(dòu)粕、豆油、棕榈油、聚(jù)乙烯、聚丙(bǐng)烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯(běn)乙烯和液化石油(yóu)气期货合约涨跌(diē)停板幅度和(hé)交易保(bǎo)证金水平恢复至节前标准；其(qí)他(tā)期(qī)货合约涨跌(diē)停板幅度(dù)和交易保证金水平维持不变。

　　中(zhōng)金所公(gōng)告称，自4月27日结算时(shí)起，沪深300、上证(zhèng)50、中证(zhèng)500股指(zhǐ)期货各合约的交易保证(zhèng)金标准分别调整为13％、13％、15％。5月4日交(jiāo)易后，自相(xiāng)关品种持仓量最大的合(hé)约未出(chū)现单边市的第一个交易日结(jié)算时起，沪深300、上证50、中证500、中(zhōng)证(zhèng)1000股指期货各合约的交易(yì)保证金标(biāo)准调整(zhěng)为12％。沪(hù)深300、上证50、中证1000股(gǔ)指期(qī)权各(gè)合(hé)约的(de)保证金(jīn)调整系数根据相应股指期货(huò)的交易(yì)保证金标准进行调整。

　　广期所公告称，自4月27日结算时起，工业硅期货(huò)合约涨跌停板幅度和交易保证金标准调(diào)整为9％和(hé)11％。5月4日恢复交易后，在工业(yè)硅(guī)品(pǐn)种(zhǒng)持仓(cāng)量最(zuì)大的合约未(wèi)出现涨跌(diē)停(tíng)板单(dān)边无连续报价的第一(yī)个交(jiāo)易日结算(suàn)时起，工(gōng)业硅期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度和交(jiāo)易保证(zhèng)金标准调整为7％和9％。

　　供(gōng)强需(xū)弱，生猪期价大跌

　　昨(zuó)日，生猪期现(xiàn)货价格走(zǒu)势背离，期货(huò)主力LH2307合约收盘(pán)至16345元/吨，日内跌4.11％。现货价格继续上涨，截(jié)至4月(yuè)25日，全国均(jūn)价15.24元/公斤，环比上(shàng)涨0.3元/公斤(jīn)。

　　齐盛期货分析师孙一鸣表示(shì)，近(jìn)期(qī)生猪现货(huò)偏强的主要原因有(yǒu)四点：一是短期二次育肥造(zào)成货源有所收紧；二是来自政策面的(de)支撑；三是近期降雨(yǔ)导致(zhì)调运不便(biàn)；四是“五一”假期需求(qiú)支撑。不过，盘(pán)面(miàn)主要以预期为(wèi)主，昨(zuó)日盘面下跌的主要逻辑依旧在于产业基本面偏弱(ruò)的(de)事实。

　　“4月中旬，多地猪价‘破7’，猪价阶段(duàn)性触底。中小养(yǎng)户惜售(shòu)推(tuī)涨情(qíng)绪较浓，且(qiě)南北部分区域二次育肥采购量(liàng)增加，政策消息(xī)稳市信(xìn)号相对强烈，期现货价(jià)格(gé)同时(shí)上涨。然而，生猪期货(huò)2307、2309合约(yuē)虽有(yǒu)乐观(guān)预期(qī)，但已注入升水，反弹至养殖成(chéng)本附近明显承压(yā)。同时，套(tào)保资金介入。因此(cǐ)周二期货盘面减(jiǎn)仓大跌。”华联期货生猪分析师蒋琴(qín)说。

　　从供应(yīng)端来看，截至3月末(mò)，全国能繁母猪存栏相当(dāng)于正常(cháng)保有(yǒu)量的105％，一季度猪(zhū)肉(ròu)产量1590万吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)1.9％。孙(sūn)一鸣分析称，能繁母猪存栏以及生猪存栏依(yī)旧处于高位，意味着(zhe)今年一(yī)季度去产能(néng)不及预期，供应偏(piān)宽松是事(shì)实。从目前的存栏以及屠(tú)宰企(qǐ)业库存来看，今年下(xià)半(bàn)年市场不(bù)会出现(xiàn)生猪货源(yuán)紧(jǐn)张或猪肉紧张的状态，供(gōng)应宽松大概率延长至今年下(xià)半年。

　　格林大(dà)华期货生猪分析师张晓君介绍，从月(yuè)度(dù)初生仔猪来看，农业(yè)部(bù)监测数(shù)据显示(shì)，去年(nián)9月到今(jīn)年2月(yuè)全国新(xīn)生仔猪数(shù)量各月环比增幅(fú)逐月增加，至少对应到今年(nián)7月(yuè)生猪出栏供给相对充足(zú)。从出栏体重(zhòng)来(lái)看，当(dāng)前生猪出栏(lán)均重仍接近(jìn)123公(gōng)斤，同比去(qù)年(nián)增加约3％，预计二育(yù)猪源仍将支(zhī)撑出(chū)栏(lán)体重。

　　值得一提的是，目(mù)前(qián)生(shēng)猪养殖逐(zhú)步向规模(mó)化、集团化方向发展，而(ér)且规模化(huà)占比得到明显提升。蒋琴表(biǎo)示，今年猪场中(zhōng)大猪存栏量明显(xiǎn)高于去年同(tóng)期，产能较为充裕(yù)。同时(shí)，2023年中央一号(hào)文件将“稳定生猪基础产能”目标细化为“强化以能繁(fán)母猪为主的生猪产(chǎn)能调控”，将全国能繁母猪(zhū)数(shù)量(liàng)稳定在4100万(wàn)头的正常(cháng)保(bǎo)有量(liàng)，可见国(guó)家稳(wěn)猪价的(de)决心(xīn)。

　　“此外，从冻品(pǐn)库存(cún)来(lái)看，随着屠(tú)宰场持续入冻，冻品库(kù)存持续攀升。卓创资讯数据显示，截至4月20日，全国冻(dòng)品库容率为(wèi)31.9％，明显(xiǎn)高(gāo)于去年最高点28.24％。当前冻(dòng)鲜价差(chà)倒挂，冻品销售不畅，待冻鲜价差恢复，冻品(pǐn)持续出库，目前冻品(pǐn)的高库存(cún)水(shuǐ)平将抑(yì)制猪价(jià)上涨(zhǎng)空间。”张(zhāng)晓(xiǎo)君说。

　　“虽(suī)然今年(nián)生猪消(xiāo)费总(zǒng)结(jié)为持续向好(hǎo)发展态势(shì)，政策引导及市(shì)场预期向好，加(jiā)上(shàng)居民收入增加、消费(fèi)意愿增强(qiáng)等利好因素，都(dōu)是(shì)猪肉消费(fèi)的助力。但是，实际需求(qiú)却一直不温不火。目前(qián)看，今(jīn)年(nián)生猪(zhū)的(de)需求大概(gài)率将回归到正常年份水平(píng)。”蒋(jiǎng)琴说。

　　孙一(yī)鸣也表示，此次需(xū)求好转主要在于冻(dòng)品入库(kù)以及(jí)二(èr)育(yù)支撑，终端需求无实质(zhì)性好转(zhuǎn)。目(mù)前“五一(yī)”备货基本(běn)收(shōu)尾(wěi)，从走量看(kàn)并未出现明显(xiǎn)提升(shēng)，随着二(èr)季度(dù)气(qì)温(wēn)升高，需求逐步(bù)降低，预(yù)计需求再次回归至低迷状态。4月底到5月(yuè)预计集团(tuán)企业出栏计划或继续增(zēng)加，市(shì)场整体处于供(gōng)大于求状态，现货(huò)价格“五一”后或继续(xù)回(huí)落(luò)为主，盘(pán)面升水状态(tài)下短期(qī)缺乏上涨支撑。

　　在(zài)张晓君看来，生猪整体供给相对充足，限制猪价大幅(fú)上涨(zhǎng)。短(duǎn)期(qī)来(lái)看，“五一”小长假前，终端备货(huò)启动(dòng)，集团场(chǎng)缩量挺价，支撑猪价短线反弹。然而，假期效应(yīng)过(guò)后，市(shì)场情(qíng)绪逐渐褪(tuì)去，猪价将(jiāng)根号20等于多少 化简 根号怎么算重回(huí)供需(xū)基(jī)本面。当前距“五一(yī)”小长假仅剩3个交易日，期货盘(pán)面(miàn)资(zī)金已经提前反映了市场情(qíng)绪。建议投(tóu)资者控制仓位，防范假期风险。

　　蒋琴(qín)认为，综合来看，猪(zhū)价(jià)颓(tuí)势(shì)不改(gǎi)，大概率仍将保持低位盘(pán)整运行(xíng)状态(tài)。不过(guò)，市(shì)场预(yù)期二季(jì)度(dù)二次育肥缓慢入场，行情(qíng)或好于一季度(dù)。按照官方能繁存栏数据推算，今(jīn)年3到10月，生(shēng)猪(zhū)理论(lùn)出栏量处于逐步(bù)增加的(de)阶段，并于10月份达(dá)到理(lǐ)论出(chū)栏峰值(zhí)，11月生猪理论出栏量大概率环(huán)比下降。而11月份正值猪肉消费旺季，供减需增(zēng)预期下(xià)，相(xiāng)对支(zhī)撑(chēng)当期(qī)生(shēng)猪价格，故(gù)目前盘面11月价格相对坚(jiān)挺。不(bù)过在国家良好调控之下，能繁(fán)母(mǔ)猪产能并未过度去化，生猪存(cún)出栏量保持稳(wěn)定，猪价不具备持续大幅上涨的基础条件(jiàn)。在国家政策端稳(wěn)定猪价意愿强烈的背景(jǐng)下，期(qī)价上行(xíng)压力恐加大，追涨风险积(jī)聚(jù)，操(cāo)作上，建议养殖端锚定成本(běn)，择机卖出套保(bǎo)锁定(dìng)利润为主。

　　棕榈(lǘ)油长期需求不容乐观

　　昨日，马(mǎ)来西亚BMD毛(máo)棕榈油期货(huò)盘(pán)中大幅下(xià)跌，连续第(dì)三个交易日下滑，并触及约一个月低点(diǎn)。

　　“近期棕榈油行(xíng)情(qíng)变化多集中(zhōng)在(zài)需求(qiú)端的扰动，一(yī)方面，印度(dù)洗船(chuán)事件(jiàn)为盘面(miàn)带(dài)来(lái)了压力；另(lìng)一方面，市场(chǎng)对于(yú)第二波新冠疫情可能到来(lái)从而降低国(guó)内(nèi)需求的担忧则进(jìn)一步加速了(le)盘面下滑。”国(guó)联期货农(nóng)产品事业部分析师姜(jiāng)颖(yǐng)告诉期货日报记者(zhě)，根(gēn)据新加(jiā)坡、日本(běn)等(děng)海外经验，第(dì)二波疫(yì)情(qíng)的(de)波及范围预计很大概(gài)率将小于第(dì)一波，短期情绪释放后(hòu)，棕榈(lǘ)油(yóu)将回归基本面。从相关(guān)因素(sù)的(de)梳(shū)理来(lái)看，目前处于短多(duō)长空的局面。

　　据(jù)国海良时期货油脂分析师孙啸介绍，开(kāi)斋节后市场(chǎng)延续了产地未来供(gōng)需转宽松(sōng)的交易逻(luó)辑(jí)。马来西(xī)亚午市24℃棕榈油5、6、7月船期(qī)现货报价(jià)分别为995美元/吨、930美元/吨(dūn)、862.5美元(yuán)/吨，整体相比上一个(gè)交(jiāo)易日(rì)均有20美元(yuán)/吨左右的下跌。巨大的back结构也显(xiǎn)示出(chū)市场(chǎng)对东南(nán)亚地区(qū)棕榈油食用需求转入淡季(jì)以(yǐ)及印尼可能放松(sōng)DMO出口(kǒu)限制的担忧。产地供需偏(piān)宽松的预期在(zài)印尼GAPKI公布2月份产量(liàng)后得到(dào)强(qiáng)化。数据显示，印尼2月份棕榈油产量高(gāo)达425.2万(wàn)吨，为历史同期最高水平(píng)，仅环比1月微降0.9万(wàn)吨，降幅远低于平(píng)均(jūn)季节性减量。目前产(chǎn)地(dì)已步入增产季，在(zài)马来西亚摆脱(tuō)洪(hóng)水扰(rǎo)动后，产区未来整体产(chǎn)量可能非常可观(guān)。

　　“3月份马来西亚(yà)出口大(dà)增，库存超预(yù)期下降至167万吨(dūn)，不过(guò)，4月份马来西亚出(chū)口(kǒu)骤降，斋月节备货(huò)结束、主要进口国(guó)植(zhí)物油供(gōng)应充足，印(yìn)度3月(yuè)棕榈油库存仍有59万吨(dūn)，植物油(yóu)库存则继续(xù)增(zēng)高至345万(wàn)吨，充足的库存和竞争(zhēng)油脂的影响或将冲(chōng)击印度对棕榈(lǘ)油进口。”徽商期货(huò)油脂油料分析师郭(guō)文(wén)伟(wěi)表示，检(jiǎn)验机(jī)构AmSpec数据(jù)显示，马来西亚4月1—25日(rì)棕(zōng)榈(lǘ)油出口量为92.7万吨，环(huán)比下降18.4％。然而棕榈油已(yǐ)经(jīng)步入季节性增产周期，据SPPOMA数据显示，4月1—15日马(mǎ)来西亚(yà)棕榈(lǘ)油产量环比增加22.5％，产需结构呈宽松(sōng)趋势。不过，4月份处在(zài)复产初期(qī)，且(qiě)今(jīn)年(nián)4月份工作日较(jiào)少，产量预计在(zài)150万吨(dūn)以下，4月底马来西亚(yà)棕榈油库存预计(jì)开始(shǐ)小幅(fú)度累(lèi)库(kù)，且(qiě)随着复(fù)产利多增强和(hé)出口前景不佳持续，后期马棕继续(xù)面临累库压力，棕榈油行情或(huò)维持(chí)承压回调走势。

　　需求方面，孙啸称，印度SEA数据显示，3月(yuè)份(fèn)印度食用油进(jìn)口(kǒu)113.56万吨，处于季节(jié)性(xìng)中性位(wèi)置，其中棕(zōng)榈油(yóu)进(jìn)口量(liàng)高达(dá)72.8万吨，占比突出。但是其国内食用油峰值库(kù)存问(wèn)题仍未(wèi)解(jiě)决。截至3月末，其(qí)食用油总库存依旧(jiù)在344.7万吨，未见回(huí)落。根据目前已经走负的国际(jì)豆棕差，预计4—6月国际棕榈(lǘ)油(yóu)进(jìn)口(kǒu)需求大概率出现萎缩(suō)。

　　此(cǐ)外，国内方面，郭文伟表示，国内棕榈油近月进口严重倒挂，远月有所(suǒ)修复，近月进口偏(piān)低，远(yuǎn)月买船有(yǒu)所增加。海关数(shù)据显示，3月(yuè)进口39万(wàn)吨，国内棕榈油4—6月进口量预估分别在35万、45万、40万吨。目前国内棕榈油港口库存仍处(chù)在历(lì)史同期高点，截至(zhì)4月25日(rì)，库存为85万吨，连(lián)续4周下降(jiàng)，随着气温升高及棕(zōng)榈(lǘ)油消费进一步好转，需求有(yǒu)望(wàng)回(huí)升，国(guó)内棕榈油继续呈(chéng)现(xiàn)去(qù)库走(zǒu)势。

　　展望后市(shì)，孙啸(xiào)认(rèn)为，短期连盘棕(zōng)榈油仍(réng)将随油(yóu)脂整(zhěng)体弱势运行，有下破(pò)可能(néng)。5月份东南亚天气值得(dé)关注，目前已有(yǒu)少雨迹象，泰国最为明显，印尼次之。如果出现(xiàn)持续干燥天气，产区(qū)增(zēng)产节奏将被打破，届时(shí)，棕榈油有望相对(duì)抗跌。

　　不过，在姜颖看来，短期棕榈油尚存利多因素支撑。国内贸易商进口利润深度亏损，5月船期频现洗船(chuán)，进口到港(gǎng)数(shù)量将明显减少。在此基础上，随着天气升温(wēn)，棕榈油(yóu)消费季节性回(huí)暖。第二轮疫情虽可(kě)能有(yǒu)影(yǐng)响，但(dàn)无法改变(biàn)消费逐步恢(huī)复的大势，国内库存短期内(nèi)仍(réng)可能加速去化。长期市场对于未来供(gōng)应(yīng)充裕的预期基本一致。天气情(qíng)况有所好(hǎo)转，马来西(xī)亚与印尼步入增产(chǎn)周期(qī)，供应增加而出(chū)口需求较差，未来产地存(cún)在累库预期。与此同时，国际豆(dòu)粽FOB价差处于历史极(jí)低负值，棕榈油价格丧(sàng)失(shī)竞(jìng)争优势(shì)，在豆油、菜(cài)油未来存在(zài)集中(zhōng)供应压(yā)力(lì)的情况下，棕榈油长期需求不容乐观。

　　“综合(hé)来看，短期利多因素(sù)对盘面有一定支撑，价格或以区(qū)间调整为主(zhǔ)。长期来看(kàn)，棕榈油将逐(zhú)渐演变为供强(qiáng)需弱格局，叠加全球(qiú)宏(hóng)观(guān)经济(jì)环境偏(piān)弱，价格重(zhòng)心或逐步下移。”姜(jiāng)颖说。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 根号20等于多少 化简 根号怎么算