看看周末(mò)有哪(nǎ)些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和(hé)一年来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新高。其(qí)中的分项指数释放价格(gé)压力再度(dù)升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美(měi)股承压下(xià)行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国(guó)债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年(nián)期美(měi)债收(shōu)益率一(yī)度较(jiào)日内低(dī)位(wèi)回升10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一(yī)年来低谷的美元指数(shù)迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近(jìn)一再表态支持继续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继(jì)续(xù)下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全(quán)周(zhōu)经济(jì)增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存(cún)不(bù)降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个(gè)基(jī)点(diǎn)，高于(yú)此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经经历(lì)了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要是由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧(jù)，央行未(wèi)来将继(jì)续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因包(bāo)括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市场预(yù)期调(diào)查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这一数字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州在(zài)内的(de)多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区(qū)将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而(ér)临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该(gāi)州部(bù)分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去(qù)的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒(méi)体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂(zhī)分析(xī)师(shī)聂(niè)波表示，一方面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样小于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数(shù)量少，国(guó)内(nèi)持(chí)续(xù)去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出(chū)现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税(shuì)额(é)度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地(dì)累库(kù)可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分析师陈(chén)界正告(gào)诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供(gōng)应压力(lì)的(de)抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量恢复(fù)以及出口走弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆(dòu)油的供(gōng)应(yīng)愈(yù)发充足，国内消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端(duān)继(jì)续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未(wèi)来产(chǎn)区(qū)压力(lì)逐步(bù)体(tǐ)现，预计进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去库。后续需继(jì)续(xù)关(guān)注实际消(xiāo)费以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货(huò)价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后(hòu)，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期(qī)，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开(kāi)始收(shōu)割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度(dù)对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内(nèi)的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到脱销什么意思啊，什么叫做脱销菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存(cún)将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的水平，而且菜(cài)油(yóu)进口量预计(jì)会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他(tā)小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持(chí)和(hé)豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端(duān)带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为(wèi)明确(què)，后期国内的供应也(yě)会愈(yù)发宽(kuān)松(sōng)。近端菜(cài)油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需(xū)要重点(diǎn)关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响(xiǎng)；另一(yī)方(fāng)面，要关注(zhù)国(guó)内(nèi)菜油的(de)累库情(qíng)况和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化(huà)致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本(běn)周初市场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复(fù)开(kāi)机(jī)。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由于部分工(gōng)厂仍(réng)处(chù)于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历(lì)史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不乐(lè)观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消(xiāo)费(fèi)替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发(fā)生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料(liào)等(děng)领域的豆油(yóu)需求也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期(qī)需要重点关注南国(guó)内大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)通关以及整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美(měi)豆的播(bō)种生长情况将决(jué)定(dìng)豆(dòu)油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)脱销什么意思啊，什么叫做脱销应增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目前(qián)的(de)低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差(chà)下(xià)行的预期，即豆油的基(jī)本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自身的供应压(yā)力(lì)进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际变化和需(xū)求预期(qī)都预(yù)示豆油可能(néng)是未来(lái)一段时间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的(de)。

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