看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再(zài)度升温(wēn)的警(jǐng)报(bào)信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一(yī)定程(chéng)度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的(de)2年期美债收益(yì)率一度较(jiào)日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊的美(měi)元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录(lù)高(gāo)位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国(guó)能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于(yú)此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了多(duō)次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行(xíng)在(zài)周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次(cì)加(jiā)息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物价水(shuǐ)平(píng)、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以对利率政策(cè)做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高(gāo)环(huán)比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等(děng)同(tóng)比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输等(děng)方(fāng)面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)今年初(chū)阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为(wèi)这一数字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯州在(zài)内的(de)多个(gè)地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面临(lín)严(yán)重雷(léi)暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况，得(dé)州沿(yán)海(hǎi)地区到密西(xī)西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到(dào)五(wǔ)大湖(hú)地区将(jiāng)受到影响，部分地(dì)区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守(shǒu)派电台主持(chí)人(rén)拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申(shēn)银万国(guó)期货(huò)油脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据(jù)较(jiào)差(chà)，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样(yàng)小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油(yóu)生产需要(yào)补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地报(bào)价(jià)相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于(yú)提高(这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值(zhí)，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量(liàng)位(wèi)于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴(bā)西(xī)大豆的集中出(chū)口，使得国际豆(dòu)油的(de)供应愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存(cún)较(jiào)高(gāo)，产区库(kù)存(cún)较(jiào)低，国(guó)内棕榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期(qī)将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买(mǎi)船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库存加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口(kǒu)库(kù)存继(jì)续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需(xū)继续(xù)关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价(jià)格再度(dù)开启(qǐ)反(fǎn)弹(dàn)，多个国(guó)家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜(cài)豆油(yóu)现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析(xī)师傅博(bó)表示，目(mù)前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的(de)累库程(chéng)度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费增速(sù)不会(huì)像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再(zài)度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从(cóng)国内的情(qíng)况来看，菜(cài)油从(cóng)2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高(gāo)位(wèi)运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库存将(jiāng)开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每(měi)个月(yuè)维(wéi)持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会维(wéi)持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数(shù)，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价格需(xū)要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘(pán)面利(lì)润打开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜油供(gōng)应压(yā)力的(de)影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带(dài)动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一(yī)方面，要(yào)关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增(zēng)供应或者(zhě)上游(yóu)成本端的变化因素(sù)的影响；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的(de)价格(gé)，预计接下来一(yī)段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他(tā)地(dì)方(fāng)油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期(qī)最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步恢复(fù)开机(jī)。当(dāng)前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多(duō)。由于(yú)部(bù)分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周开机预计(jì)将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预(yù)计下周将会继(jì)续累(lèi)库。现(xiàn)货市(shì)场乏善(shàn)可陈(chén)，预计(jì)本周全(quán)国大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望(wàng)逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华东(dōng)、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消费替代(dài)增(zēng)加，西南(nán)地区(qū)菜(cài)油对(duì)豆油(yóu)的替代正在(zài)发生(shēng)。一些食品加工、饲料(liào)等(děng)领域的(de)豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆油价格(gé)过高(gāo)而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货(huò)不积(jī)极(jí)，贸易(yì)商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基(jī)差(chà)，转变(biàn)为累库加基差(chà)下行的预(yù)期，即(jí)豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身的(de)供(gōng)应压(yā)力进行(xíng)了一波交易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是(shì)未来(lái)一段时(shí)间三大(dà)油脂中最弱的。

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