看看周末(mò)有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。其中的(de)分项指数释放价格(gé)压(yā)力(lì)再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近(jìn)周四所创一(yī)年来低谷的(de)美元(yuán)指数迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连续第(dì)二周(zhōu)因周五回落而全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开(kāi)始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延(yán)续(xù)一个月(yuè)来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库(kù)存不降(jiàng)反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行也同样加息(xī)了(le)300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息(xī)主要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加(jiā)剧(jù)，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇市场和(hé)货币总量变(biàn)化，以对利(lì)率(lǜ)政策做出(chū)进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数据(jù)显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言(yán)人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场(chǎng)预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受(shòu)龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联(lián)社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年(nián)的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低(dī)。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分(fēn)析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场(chǎng)重回(huí)原油需求逻辑，美国经济(jì)数(shù)据较(jiào)差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量(liàng)恢(huī)复(fù)潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于(yú)2月(yuè)工作日少，假期多(duō)，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油表观(guān)消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相对(duì)内盘偏强重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思(qiáng)，近月进(jìn)口倒(dào)挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累库可(kě)能性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正(zhèng)告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去(qù)库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未(wèi)来产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得(dé)国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈(yù)发(fā)充(chōng)足(zú)，国内消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存较高(gāo)，产区(qū)库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国(guó)内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)修复，国内也(yě)将会不(bù)断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到(dào)港(gǎng)较少，上周港口库存(cún)继续(xù)小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三(sān)级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析(xī)师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前(qián)菜油(yóu)的累(lèi)库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对于植物油消费(fèi)增速不会(huì)像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下可能再度(dù)对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续维(wéi)持高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库存上周继(jì)续大(dà)幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜(cài)籽的(de)进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要(yào)维(wéi)持和豆油的低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜油(yóu)的(de)进口(kǒu)盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季(jì)菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜(cài)油供(gōng)应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上游成本端(duān)的(de)变化因(yīn)素的影(yǐng)响(xiǎng)；另(lìng)一方面(miàn)，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库(kù)情况和国内(nèi)豆油的(de)价格，预计接下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所以预(yù)计大豆压(yā)榨(zhà)量将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续(xù)位(wèi)于低位，下周开机(jī)预计将会(huì)继续恢(huī)复提升(shēng)。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求(qiú)也会(huì)因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求(qiú)暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备货(huò)不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应(yīng)将会逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变(biàn)。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博(bó)认(rèn)为，供(gōng)应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的(de)预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应的边(biān)际(jì)变化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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