金融界(jiè)4月26日消息 国(guó)内期货市场早盘收盘，商品期货跌(diē)多涨(zhǎng)少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原(yuán)油(yóu)、燃油跌(diē)近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜(cà华大基因有国家背景吗i)油、短纤、低(dī)硫(liú)燃料油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯(chún)碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯(chún)碱向下看(kàn)胆量 向上无驱动(dòng) 玻(bō)璃行情波动(dòng)较大

　　短(duǎn)期(qī)SA属(shǔ)于估值(zhí)合适做多但是驱动(dòng)有限的阶(jiē)段。前期我们做空(kōng)纯碱的原因在于4月(yuè)偏宽松的(de)预期(qī)下，存(cún)在累库和订(dìng)单下滑导致的现货价格下降，近(jìn)几周现货也基本兑现，期货(huò)重心(xīn)下移。从09可能的向(xiàng)上驱动来看，检修、可流(liú)通现货、投产延迟这(zhè)三点可能会构成反弹(dàn)的驱(qū)动。而目前(qián)来看(kàn)，投(tóu华大基因有国家背景吗)产(chǎn)的变(biàn)数预计不大；中游(yóu)库(kù)存偏低，但(dàn)是(shì)现货反馈并(bìng)不存在(zài)缺货迹象，基差表现(xiàn)同样偏弱；因此09反弹的驱动依(yī)旧是等待检修(xiū)的兑现造(zào)成现货(huò)的趋紧(jǐn)反馈，短期(qī)确难见(jiàn)得。策略上，SA现(xiàn)货存在企(qǐ)稳的(de)迹象，但是驱动依旧(jiù)是等待检修兑现，可选择9-1正套的(de)方式入(rù)场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现(xiàn)环比(bǐ)和同比上(shàng)都是相(xiāng)当出类拔萃，日均水(shuǐ)平持(chí)平去年8月份和华大基因有国家背景吗(hé)2021年旺季的水平，而这一点和下游(yóu)反馈和实际地(dì)产的表现并不(bù)匹配。同(tóng)时，我们观察到下游(yóu)原(yuán)片(piàn)库存基本补至2022年年(nián)初水平；进入五月，我(wǒ)们还是得考虑(lǜ)梅雨(yǔ)季的因素，往(wǎng)年下游存在压缩(suō)原(yuán)片库(kù)存(cún)的(de)可能性。但是(shì)从近(jìn)期(qī)的现货反馈来(lái)看，各家玻璃厂继(jì)续上调现货价格，产销维持在较(jiào)高水平，因此(cǐ)近月确实难以出(chū)现回撤(chè)，总体还是正套思(sī)路。

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