财联(lián)社(shè)4月(yuè)30日讯(xùn)（编辑 笠晨）碳酸锂(lǐ)迎来一波久违(wéi)的反弹，据上海钢联发(fā)布数(shù)据显示，4月28日电池级碳酸锂涨(zhǎng)5000元/吨，均价报18.9万元(yuán)/吨，继上周五开始止跌(diē)企稳四个交易日后(hòu)价格连续两日上涨(zhǎng)。暖意也(yě)提前传(chuán)导到(dào)A股，锂矿股本周三表现强势，融捷股(gǔ)份一度(dù)涨停，雅化(huà)集团和永兴材料(liào)最高涨超9％、中矿资(zī)源和盛新锂能一度涨超(chāo)7％、赣锋锂业(yè)和天齐锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的(de)原因之一是上海车展有望带动购车需求预(yù)期的提振。乘联会秘书长崔东树表示，上海(hǎi)车(chē)展将(jiāng)让消(xiāo)费者感(gǎn)受(shòu)到(dào)汽车消费的火热，提升消(xiāo)费信心，也提振士气(qì)。国泰(tài)君安(ān)表(biǎo)示(shì)，此前车企大(dà)幅降价导致消费者对电(diàn)动(dòng)车的(de)观望(wàng)心态有望逐渐改善(shàn)，市场(chǎng)开始预(yù)期5月需(xū)求回(huí)暖。

　　有电(diàn)池企业人士(shì)提(tí)到，目前磷酸(suān)铁锂电池的价格已经逐渐稳定，且在谈价策略上以企(qǐ)稳为主，不太可能(néng)进(jìn)行降价。但未来，止跌信号能(néng)否持续稳定，受多方因素影响。有产业人士(shì)分析(xī)称，乐观来看，国内动(dòng)力电池厂商清库存(cún)工作或到5月(yuè)完结，届时电(diàn)池(chí)厂商库存水平有望(wàng)逐步恢复(fù)至健(jiàn)康水平，并带动上游材料采购，进而对碳酸锂(lǐ)价格(gé)起(qǐ)到支撑作用(yòng)。

　　据(jù)鑫椤资讯(xùn)近日调查的(de)情况(kuàng)看，一些电池(chí)龙头企业5月份的排产预计(jì)将环(huán)比增长20-30％，一些中(zhōng)小企业由于前期基数较低，环比增幅(fú)更是高达50％以上。其中，亿纬锂能(néng)在4月26日的业绩说(shuō)明会上表示，5月(yuè)份开(kāi)始会(huì)全面恢复生产，排(pái)产相(xiāng)比(bǐ)一季度会(huì)有明显(xiǎn)的提升。由此可见，碳(tàn)酸锂市场需求回暖已(yǐ)是大势吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖所趋。

　　另有(yǒu)观(guān)点认为，此(cǐ)次碳酸锂价格属于(yú)阶段性反(fǎn)弹(dàn)还是底部反转，目(mù)前仍难以判断。“一(yī)方面需(xū)要观察下游库存状(zhuàng)况，另一方面还(hái)需要看终端需(xū)求(qiú)是否真正回暖，”华南一家主流锂盐厂商内部人士此前对财联社记者表示。该(gāi)人(rén)士表示，电池(chí)厂商实际上(shàng)从去年四季度开始便启动大规模(mó)去库存(cún)举措，这一举措在一季度实际上已(yǐ)经有(yǒu)所反映(yìng)。

　　不过进(jìn)入4月中旬以(yǐ)后，相关(guān)电池(chí)厂商(shāng)提到，目前(qián)库存(cún)已恢复至健(jiàn)康(kāng)水(shuǐ)平，此前(qián)暂(zàn)停的产线也已经逐渐复产。特别是针对磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池库存(cún)，有业内人士(shì)直言，相关库(kù)存基本出清，后续将根据公司规(guī)划，逐步进(jìn)行补货(huò)。作为锂电产业的风向标，宁(níng)德时(shí)代一季度报告显示，其库存金额已(yǐ)从(cóng)年(nián)初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)16.5％。从绝对金(jīn)额来看，宁德时代的库存已经退回到2022年第一季(jì)度的水平。材料价格和库存水平，两项关键的(de)指标也(yě)构成(chéng)锂电产(chǎn)业(yè)走向的关键，随价(jià)格企稳以(yǐ)及(jí)库存水平恢(huī)复健(jiàn)康，将带动锂(lǐ)电产业恢复稳定。

　　▌市场激辩(biàn)未来锂盐价格走(zǒu)向 最(zuì)乐观者预(yù)判(pàn)涨回25万元/吨 最悲观者全年(nián)看跌(diē)至(zhì)10万以下(xià)

　　碳酸锂价格在不到半年时间跌去超过2/3，也(yě)引起了市场热议。就在26日(rì)召开的(de)中国汽车动(dòng)力电池产业创(chuàng)新联盟2023年度大会上，中(zhōng)国汽车(chē)工业协会常务副会长付炳锋指出，国内动(dòng)力电池行业仍然存(cún)在(zài)一(yī)些(xiē)问题(tí)，包括电池(chí)产业链分工，价值(zhí)链(liàn)分(fēn)配问题。“原材料短期大幅下降也(yě)不是正常的现(xiàn)象，”他直言。在他看来，原材料适当涨价是正常现象，行(xíng)业(yè)要以(yǐ)之(zhī)前大幅涨价为教训，保(bǎo)证(zhèng)价值链的合理分配，避免大起(qǐ)大落。

　　据财联社不完全梳理，这些业(yè)内人士和(hé)分析师近期对锂盐(yán)价格未来走势进行(xíng)预判并阐述具体逻辑，汇总如下：

　　以(yǐ)碳酸锂价格反(fǎn)弹(dàn)为信(xìn)号，一(yī)系列的数据(jù)验证锂电产业拐点(diǎn)或已经到(dào)来(lái)。分(fēn)析人(rén)士指出，此(cǐ)前(qián)锂电产业进入调整阵痛期，主要在于下(xià)游车市(shì)短期(qī)需求下滑，叠(dié)加中游扩产迅速从而在需求(qiú)表现上提前透支碳酸锂的未来增长空(kōng)间。进而(ér)导致，碳酸锂(lǐ)价格持续下跌(diē)，中(zhōng)游电池厂商集(jí)体进入(rù)清库存阶段。从上(shàng)游材料价格变化来看，近期碳酸锂(lǐ)价格率先(xiān)实现反弹(dàn)。更值得注意的是，在锂电(diàn)产(chǎn)业(yè)链，包括六氟磷酸(suān)锂、人(rén)造石墨、极片粉等(děng)系列材料价(jià)格也出(chū)现企稳甚至反弹的局面(miàn)。

　　作为锂(lǐ)电(diàn)产业拐点的另一关键指标，中游(yóu)电池厂商的库(kù)存也已经逐步恢复(fù)至健康水平(píng)。据高工锂电了解，目前中游电池(chí)厂商库存水位回退，此前(qián)部(bù)分电池厂商暂停(tíng)的生产线已经重启生产。在采购方面，电池厂商和下游车(chē)企(qǐ)已陆续重启(qǐ)订单，带动产业(yè)需求回暖。从终端新能(néng)源汽车(chē)市场表现上(shàng)看，年初的市场恐慌情绪主要来自车市的需(xū)求腰斩。但从整体一季度新能(néng)源汽车(chē)销量数(shù)据来看，其月(yuè)销量逐(zhú)步攀升(shēng)并且回暖速度超过往年。随着二三(sān)季度到来，车(chē)市逐(zhú)渐转入销售(shòu)旺季，也将进一步带动(dòng)锂电产业中(zhōng)上(shàng)游(yóu)的订单(dān)需求(qiú)。加上5月份临近，企(qǐ)业(yè)重新开启月度采(cǎi)购谈判，行业(yè)有望(wàng)迎来需求订单的(de)集中爆发。

　　后续碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格可能会有回涨的空间，但幅度不可能太大，最多在(zài)10％左右。业内人士表示，因(yīn)为经(jīng)历本轮碳酸(suān)锂价格的暴涨(zhǎng)暴跌，电池厂商对(duì)于碳(tàn)酸锂真实的(de)供(gōng)给情(qíng)况更加(jiā)清晰，市场预期(qī)回调下，电池厂商在价格谈(tán)判上会更(gèng)加谨慎。同时电池厂(chǎng)商一体化带来的碳酸锂供应稳定，也(yě)将削弱(ruò)上游锂矿(kuàng)厂商的议价(jià)权。电池回收端，邦普、格林美(měi)、天(tiān)奇(qí)股份、华友钴业等企业持续推进电池回收布局，来自(zì)终端材(cái)料回收的(de)产能也(yě)在稳步爬坡(pō)。相关数(shù)据显(xiǎn)示，2025年国内回收的(de)废旧电(diàn)池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都已完善在锂矿端的布局(jú)，包括宁德时代(dài)的宜(yí)春锂矿项目，亿纬锂能的盐湖(hú)提锂项目均进展顺(shùn)利，将进一步释(shì)放碳(tàn)酸锂供(gōng)给(gěi)。经历(lì)过复杂的(de)产业调整过程之后，整个锂电产业的运作模(mó)式正(zhèng)从“大开大(dà)合(hé)”的波(bō)浪式变得更为平(píng)滑(huá)。从原材料(liào)到电池，再到下游车企，产业(yè)链各个环(huán)节的价格以(yǐ)及(jí)供(gōng)需变(biàn)化也将变(biàn)得更加平衡且具有可预测(cè)性。

　　然而(ér)，亦(yì)有空(kōng)方则认(rèn)为，当前上游库存(cún)水平依旧处于高位，虽然需求端(duān)稍有好转(zhuǎn)，但是并不(bù)足(zú)以带(dài)动价格企(qǐ)稳。

　　▌锂(lǐ)价超(chāo)预(yù)期(qī)下跌并不是一个下游(yóu)获(huò)利、上(shàng)游承压(yā)的简单故事

　　过去一段(duàn)时间(jiān)，碳(tàn)酸锂和电(diàn)池(chí)材料(liào)的(de)价格下跌(diē)过快，但这并不为业内(nèi)人(rén)士(shì)所乐见。碳(tàn)酸锂从2022年11月60万元/吨跌(diē)至(zhì)当前20万元(yuán)不到，价格(gé)跌去近7成，最直接受到冲击的当属锂矿企业。根(gēn)据藏(cáng)格矿(kuàng)业一季度(dù)数据，碳酸锂销(xiāo)量为534吨，相比于2022年四季度销量(liàng)2006吨，销量环比下(xià)滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨(dūn)，削(xuē)减至今年一季度的1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由于市场行(xíng)情策(cè)动，上(shàng)游(yóu)锂矿企(qǐ)业不断压低(dī)碳酸锂出货价格，部分锂矿企业已经出现(xiàn)主(zhǔ)动减产的情况。

　　江特(tè)电机4月24日公告，一季度营业收入(rù)7亿元，同(tóng)比减少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同(tóng)比下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第(dì)二日股价(jià)跌(diē)停。

　　直接(jiē)生产、售卖碳酸锂的锂盐(yán)企(qǐ)业则命(mìng)运分(fēn)化，大(dà)公司如天齐(qí)锂(lǐ)业和赣锋(fēng)锂业有机会在价格下降(jiàng)周(zhōu)期中(zhōng)获(huò)得更多市场份额(é)，行业将变得更集吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖中。这是2016年到2018年上(shàng)一轮锂价下降中发生过的事。而同环(huán)节(jié)的大量(liàng)中(zhōng)小企(qǐ)业，尤其是最近两年追高入局的新公司，则面(miàn)临停(tíng)产乃至破产(chǎn)。

　　乘着锂价(jià)的东(dōng)风(fēng)，赣锋锂业在去(qù)年轻松(sōng)赚出(chū)了0.66个宁德(dé)时代、1.23个(gè)比亚(yà)迪。业内人士表(biǎo)示，这一轮(lún)价格下降长期利好中国(guó)最(zuì)大的两个锂盐供应商天齐锂业和赣锋锂(lǐ)业。它们去年的净利润都超过(guò)200亿元(yuán)，比中国最大的新能源车企(qǐ)比亚迪(dí)还多，其中天齐(qí)锂业(yè)净利润(rùn)增长超过(guò)10倍。足够厚的血，使他们更能承受价格下跌和可能的未(wèi)来亏损。这(zhè)两家公司也有行业(yè)里最优的成本。赣锋(fēng)锂业、天(tiān)齐锂业等公司入股的海外锂(lǐ)矿(kuàng)资源开采成本普遍在(zài)3万-5万元/吨，几(jǐ)乎是全球最低(dī)水平。

　　但这并不意(yì)味着(zhe)，这两家(jiā)公司能(néng)以低于5万元(yuán)/吨的价格(gé)采购碳酸锂，因为(wèi)在锂矿国际交易(yì)中(zhōng)，即(jí)使拥有海外矿(kuàng)产的分销权或开采权，交易价格也需要通过长协确定，按市价定期调整。但能获(huò)得上游(yóu)更低成本的资源，让这(zhè)两家大企业更能容忍低价(jià)，并能(néng)在上游(yóu)因降价减产时保持产能供(gōng)应。

　　锂价超预期(qī)下跌(diē)牵(qiān)动(dòng)着万(wàn)亿(yì)新能源车(chē)市场。不(bù)过锂价(jià)下降(jiàng)带来的(de)连(lián)锁反应(yīng)，并不是(shì)一个下游获利(lì)，上游承压的简单(dān)故事(shì)。作为碳酸锂(lǐ)的(de)下游，宁德(dé)时代理(lǐ)论上会受益，但锂价的超(chāo)预期下跌，使宁德时代今(jīn)年2月提(tí)出的 “锂矿返(fǎn)利” 计划沦为(wèi)鸡(jī)肋，它本(běn)想用(yòng)20万元/吨的碳酸锂价格绑定一(yī)些车企的三(sān)年长单。另一层影响(xiǎng)是(shì)，宁德时代今年5月(yuè)计划投产的宜(yí)春锂矿很有(yǒu)可能(néng)一开采就亏损。

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