北(běi)交(jiāo)所(suǒ)开(kāi)市至(zhì)今一年半，公(gōng)募基(jī)金投资北交所(suǒ)步伐不断(duàn)推进，除了推出北证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题(tí)基金外，存量产品也加大(dà)北(běi)交所(suǒ)布局力度，今年更有(yǒu)新基金(jīn)密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，随(suí)着(zhe)北(běi)证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较低的估值水(shuǐ)平(píng)，公募基金等(děng)专(zhuān)业投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北(běi)交所的意愿也(yě)在增加。从长(zhǎng)期投资的(de)角度看(kàn)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)处于投资相对早期阶段，更具(jù)成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠(guān)军和科技(jì)、制造等行业，长期(qī)投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投资机会(huì)

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截至5月13日，今(jīn)年以来累计(jì)有申万菱信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动(dòng)、银华心质混(hùn)合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等(děng)十多只次新基(jī)金公告可(kě)投资于北京证券交(jiāo)易所上市股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相关风险(xiǎn)。

　　除了(le)基(jī)金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基金等多家(jiā)基(jī)金公司也(yě)发布(bù)公告称，北交(jiāo)所上市股票是国内依法发行上市的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市(shì)交易的股票”。在(zài)遵守基金合同所规定的投资目标、投资策略(lüè)、投资范围、资产配(pèi)置比例(lì)、风险收(shōu)益特征和相关(guān)风(fēng)险控制指标等前提下，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如(rú)果符合基金合同的有关规定，亦可投资北(běi)交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基金相关(guān)投研人士表示，公募新基金之所以(yǐ)密(mì)集台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁公告可投北交所(suǒ)，一方面表(biǎo)明专(zhuān)业投资(zī)机构敏锐地发现了(le)北交所相(xiāng)关股(gǔ)票潜在(zài)的投(tóu)资机会，开始加大布局力度(dù)；另一方面，北(běi)交所上(shàng)市公司是除沪深两市以外国(guó)内(nèi)最优质公司的代表，许多标的当前估(gū)值水平偏低，具备(bèi)投(tóu)资价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为(wèi)，一方面从持仓数(shù)量和持股总量(liàng)的角度来(lái)看，公募参与北交所意(yì)愿在持续增加。另(lìng)一(yī)方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体规(guī)模较小，流动性较(jiào)弱，去年(nián)11月北交(jiāo)所推(tuī)出北(běi)证50指数以来，被动资(zī)金的加入使得整个(gè)板块的成交变得更(gèng)加(jiā)活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多投资者关注到北交(jiāo)所，自然也(yě)引来更多资金(jīn)的关注。台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁

　　鑫元基(jī)金也表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺性(xìng)以及专精特新领(lǐng)域的(de)景(jǐng)气(qì)度。而近期(qī)北交所市场出现积(jī)极信号：2022年(nián)年报中，多只(zhǐ)公(gōng)募(mù)基(jī)金产品出(chū)现在北交所公司前十大股东名单中；北交所较大(dà)规模公司去年(nián)业(yè)绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在北(běi)交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随着后续(xù)市场流(liú)动性(xìng)的改善和创新型中小企(qǐ)业的(de)高速成长，北交所(suǒ)投资(zī)有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通(tōng)市值小、流(liú)动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金(jīn)，在(zài)投资比(bǐ)例、策略(lüè)上也存在差异，但未来会加大对北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金表(biǎo)示(shì)，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预(yù)计次(cì)新(xīn)基金(jīn)投资将深(shēn)入细分产业链(liàn)的研究，挖(wā)掘(jué)市场(chǎng)前景大(dà)、竞争壁垒高、业(yè)绩确(què)定(dìng)性强的个股(gǔ)机(jī)会。同(tóng)时，也可根据(jù)主板上一些成长赛道的(de)公司(sī)估值水平，在(zài)北交所中进行映射，选择估(gū)值水平显著偏低的公司进行投(tóu)资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降(jiàng)低中小(xiǎo)企业经(jīng)营波动大的(de)风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积极参与转板、新股发(fā)行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金(jīn)上(shàng)述投研(yán)人士也称，我们(men)高度重(zhòng)视北交所投资机(jī)会，目前有一(yī)只北交所主题基金，未来(lái)一方面会根据市场(chǎng)情况，择机发行更(gèng)多以北交所(suǒ)股票为(wèi)主要(yào)投资(zī)范围的基金产品，另一方面，不排(pái)除(chú)将存量基(jī)金产品的(de)投资范围扩大(dà)至北交所股票，同时会(huì)增加研究团队拓(tuò)展(zhǎn)对北交所股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓北(běi)交所股(gǔ)票(piào)总市值情况(kuàng)看(kàn)，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北(běi)交所个股(gǔ)数量(liàng)82只，达到历(lì)史(shǐ)最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北(běi)交所(suǒ)总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司中(zhōng)，与新能(néng)源行业相(xiāng)关的个(gè)股市值(zhí)占比较(jiào)高，而去年下(xià)半年新能源(yuán)行业整体回(huí)调幅(fú)度较(jiào)大，带动(dòng)投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)一度(dù)出现快速上涨势头，2月份以来(lái)震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度看，北交所的投资价值(zhí)仍然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当(dāng)下(xià)呈现的(de)特征类似于一级(jí)半的市(shì)场，即(jí)投资(zī)阶段相比一级市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言(yán)又(yòu)相(xiāng)对早期，可投(tóu)资标的规(guī)模(mó)也相对更小；但从长期投资的角度来说，这(zhè)也意(yì)味着更大(dà)的成长空间和(hé)收(shōu)益率预期，故我们认为(wèi)北交所具(jù)备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实(shí)在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我(wǒ)们对于具体行业没有明确(què)的偏好，但是整体还是比较看好细分行业的、符合(hé)“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可(kě)能不高，但(dàn)在其所属行(xíng)业中拥有较强的竞(jìng)争力，在研发(fā)投入的强(qiáng)度上、成长性指(zhǐ)标(biāo)上(shàng)，也不弱于创(chuàng)业板、科创板(bǎn)的(de)上市公司，而且由于市值较(jiào)小，可(kě)能反而(ér)拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所交易制(zhì)度(dù)的(de)不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价(jià)值(zhí)不断明确，以及场(chǎng)内流动性不断提升(shēng)，势必会吸引更多(duō)优秀的企(qǐ)业、活(huó)跃的(de)资金(jīn)流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复的空间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜(shèng)率和赔率都非(fēi)常(cháng)具备吸(xī)引(yǐn)力(lì)。

　　结合(hé)当前的北交所(suǒ)整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛(sài)道，尤其(qí)是具有专(zhuān)精(jīng)特新特性的成(chéng)长股。在行业(yè)的(de)稀缺性方面(miàn)，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长(zhǎng)性(xìng)、国产化逻辑强的优质(zhì)产业链(liàn)。更(gèng)多的(de)阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技和(hé)制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金相关(guān)投研人士也称，北(běi)交所有一大批优秀的创新型(xíng)中小企业，借国家政策支持的东风和企业(yè)自身的努力，我们(men)相台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁信会有相当(dāng)体量的企业成长(zhǎng)成为大型企业(yè)，这个成(chéng)长的过(guò)程会给投资者带(dài)来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北交所具备长期投资价(jià)值。“具体细分而言(yán)，我们(men)更加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药(yào)生物等三个领域。”

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