公募(mù)基(jī)金(jīn)一季报(bào)募集披(pī)露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的管理规(guī)模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓(cāng)路(lù)径(jìng)和投资思路也(yě)随(suí)之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦(yàn)春(chūn)一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)。另一(yī)位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威(wēi)视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级)雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低了金融等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在(zài)2023年(nián)一季(jì)度(dù)均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基(jī)金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊(yī)利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了(le)不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指出，个股方面，仍(réng)然持(chí)有(yǒu)商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投(tóu)资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实(shí)证明(míng)自己的成功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力(lì)之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资(zī)，积(jī)累的(de)重要性可能并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累性就是(shì)这(zhè)一目标(biāo)的最重要保障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中(zhōng)指出，我国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表(biǎo)、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就(jiù)近期公布的(de)社融和地产数(shù)据分析，二(èr)季度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外(wài)，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业(yè)变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平(píng)静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未(wèi)来(lái)将继续保(bǎo)持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)

　　一(yī)季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银行(xíng)出(chū)现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速地采取了(le)对(duì)应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人(rén)工智(zhì)能(néng)、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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