3月份(fèn)，全(quán)国居民消费(fèi)价(jià)格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下(xià)降0.3％，低(dī)于市(shì)场预期，同时信贷投放保持(chí)较快增(zēng)长。货(huò)币信贷较(jiào)快增长与物价(jià)回(huí)落并存(cún)，引(yǐn)发了中(zhōng)国(guó)经济是否进入通缩的(de)议论。

　　讨(tǎo)论(lùn)经(jīng)济是否进入通缩(suō)，首先要厘清(qīng)概念。国(guó)际上通(tōng)常(cháng)认为，通货紧缩(suō)是指总体物价水平在一段时间内持(chí)续下降(jiàng)，同时伴(bàn)随着货(huò)币供应量持续下降(jiàng)和(hé)经济衰(shuāi)退。研究显示，典型的通缩有三(sān)个主(zhǔ)要特点(diǎn)：一是(shì)总体物(wù)价紧缩而非局(jú)部物价紧缩，二是物价连续一段(duàn)时间负增长，三是伴随货币供应量持续(xù)下降和经济衰退。

　　结合(hé)一季(jì)度(dù)经济运(yùn)行表现(xiàn)，当前中国经济显然并不符(fú)合(hé)通缩的典型特(tè)征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国加强(qiáng)重要民生商品和(hé)大宗商品保(bǎo)供(gōng)稳(wěn)价，物价(jià)总水平(píng)持续平稳运(yùn)行(xíng)，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成(chéng)鲜明反差。 今年一(yī)季(jì)度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度看(kàn)，1月份，受春节效应和(hé)疫情防控政策优化调整等因素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消(xiāo)费(fèi)需求季节性回落，加之市场供应充(chōng)足，2月份、3月(yuè)份CPI同比(bǐ)涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食(shí)品和能源价格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可见(jiàn)，今(jīn)年(nián)以来物价月度涨幅虽在收窄，ln的公式大全，ln4-ln2等于多少但仍然(rán)为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平(píng)并未出现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来(lái)看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增(zēng)长来看，一季度我(wǒ)国(guó)经济开局良(liáng)好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求(qiú)企稳回(huí)升，经济循环加快畅通，市场预期(qī)明(míng)显改(gǎi)ln的公式大全，ln4-ln2等于多少善。二季度经(jīng)济增速可能比(bǐ)一季度明显加快(kuài)，全年(nián)经济增长有望呈现(xiàn)逐步回(huí)升态势。近(jìn)期，多个国际(jì)机(jī)构(gòu)纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的预(yù)期(qī)。

　　总的来看，我(wǒ)国物价(jià)仍在温和上涨，M2和(hé)社融(róng)增长相对较快(kuài)，经济(jì)运(yùn)行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别(bié)。 随(suí)着金融(róng)支持效果进一(yī)步显现，消费需求有望进(jìn)一步回暖(nuǎn)，下半年物价涨幅可(kě)能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经(jīng)济总供求基本(běn)平衡，货(huò)币条(tiáo)件合理(lǐ)适度(dù)，居民预(yù)期稳(wěn)定(dìng)，不存在长期通缩或通胀(zhàng)的(de)基础(chǔ)。

　　也要看(kàn)到，当(dāng)前经济尚处于复苏阶段，总需求(qiú)不足仍是经济运行面临的突出矛盾。从这一角度来看，对通(tōng)缩的担忧情(qíng)绪一(yī)定程(chéng)度上反映了人们对经济复苏(sū)动力和强度的关切，需引起高度(dù)重视。当务之(zhī)急，要继续科(kē)学精准实(shí)施宏观(guān)政策，把实施扩大内需战(zhàn)略同(tóng)深(shēn)化供(gōng)给(gěi)侧结构性改革(gé)有(yǒu)机结(jié)合起来，在稳定就业和提高居民收入上下更(gèng)大(dà)功(gōng)夫，提振市场信心和发展预(yù)期(qī)，推动经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)。

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