财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技(jì)、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船(chuán)科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没(méi)有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大(dà)主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济(jì)温(wēn)和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能(néng)、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资(zī)产仍将是(shì)稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业(yè)趋(qū)势变化的影(yǐng)响下出现了连(lián)续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸(x稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊ī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点(diǎn)已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通(tōng)俗易(yì)懂的(de)解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值(zhí)，新(xīn)能(néng)源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新(xīn)能(néng)源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金(jīn)交流的(de)纪要在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报(bào)定价，短期(qī)市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可能的(de)风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对(duì)较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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