中国(guó)金融行业加速对外开放，外资券(quàn)商们(men)的2022年过得如何？

　　近日，外资(zī)控股券商2022年的(de)“成绩(jì)单(dān)”陆续公(gōng)布：9家(jiā)外(wài)资控股(gǔ162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口)券商中，仅有4家在(zài)2022年取得盈利，另外5家均出现(xiàn)亏损。

　　其中，在2019年获批成立的摩根(gēn)大通证(zhèng)券2022年业(yè)绩(jì)突飞猛进(jìn)，当年(nián)净利润达到(dào)2.63亿元(yuán)，领先各家“洋券商(shāng)”。相(xiāng)比之下，与(yǔ)摩根大通(tōng)证券同期获批的(de)野村东(dōng)方国际证券2022年亏损达到(dào)2.25亿元，业绩分(fēn)化加剧(jù)。

　　另外(wài)，今年3月(yuè)瑞(ruì)信、瑞(ruì)银“官(guān)宣”合并，两家国际(jì)金融巨(jù)头均在(zài)国(guó)内拥有(yǒu)外(wài)资控股(gǔ)券商牌(pái)照。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而(ér)瑞银证券则(zé)大赚2.24亿(yì)元。后续两家外(wài)资控(kòng)股(gǔ)券商面临的“一参一控(kòng)”问题如何解决，仍是业内关注(zhù)重点。

　　过去几年里(lǐ)，“财(cái)富管理(lǐ)转型”成为行业热词。而透视各家外资券商在2022年的(de)“打法(fǎ)”来看，依(yī)托于(yú)各(gè)自(zì)股东(dōng)资源禀赋、深入财富(fù)管理(lǐ)成为其在中国展(zhǎn)业(yè)的(de)首要(yào)方向。

　　来看详情——

　　9家外资(zī)控股券商半数亏损

　　对于国内各家证券公司(sī)来说，除了面临行业“二八分化(huà)”的激烈态(tài)势(shì)，来自(zì)“洋券商(shāng)”们的市场(chǎng)竞(jìng)争也同样(yàng)带来压力。

　　日前，中证协(xié)公布各家券商2022年(nián)年报/财务数据，9家外资控(kòng)股券商纷纷晒出2022年成绩(jì)单。

　　在2022年的(de)“券商(shāng)小年”，受制于市场行情、成立时(shí)间、牌(pái)照资质等问题(tí)，9家共有5家(jiā)出现亏(kuī)损(sǔn)，分别为瑞信证券(quàn)（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿(yì)元）、大(dà)和证券（-8266.01万元）、星展证券(quàn)（-8274.58万元）和汇(huì)丰前海证券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营业收入(rù)2.89亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿元(yuán)，由(yóu)盈(yíng)转(zhuǎn)亏(kuī)。野村(cūn)东方国际证券则延续(xù)自成立(lì)以来的亏损状态(tài)：2022年实(shí)现营业收入1.1亿元，同(tóng)比下降38.14％；净亏损2.25亿(yì)元(yuán)，较上年(nián)同期的(de)8491万元亏损幅度继续扩(kuò)大。

　　在2022年(nián)因获(huò)得外(wài)资股东增持而成为外资控股(gǔ)券商的(de)汇丰(fēng)前(qián)海证券，业绩较上年出现明显(xiǎn)进(jìn)步，但仍然录得亏(kuī)损：2022年实现(xiàn)营业收入5.04亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期(qī)为亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外，大(dà)和证券(quàn)和星展证(zhèng)券均于2020年获(huò)得证(zhèng)监会批文，分(fēn)别(bié)于2020年底、2021年初完成工商登记(jì)，正式展业时间不长。星展证券2022年实现(xiàn)营业(yè)收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较(jiào)上年同期有所收(shōu)窄(zhǎi)。大和证券2022年实现(xiàn)营业收入4773.93万元(yuán)，同比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万(wàn)元，亏幅进一步扩大(dà)。

　　就亏损原因而(ér)言，2022年受市场影响，证券(quàn)行业营业收入(rù)普遍下降，外资(zī)控股券商也难以幸(xìng)免。且新公司(sī)建设成本、业务(wù)费用、员(yuán)工薪(xīn)酬(chóu)等支出过高，在展业初期容易导致亏损(sǔn)的产生。

　　与国(guó)内大型券商相比，外(wài)资控股(gǔ)券商仍呈(chéng)现“本小利薄”的(de)情况(kuàng)，自营业(yè)务(wù)影(yǐng)响(xiǎng)有限，因此(cǐ)影响(xiǎng)2021年业绩的主要还(hái)是经纪(jì)、投行等传统业(yè)务。

　　例如，瑞信证券在2022年(nián)年(nián)报中表示，其(qí)当年投行业务手续费及佣(yōng)金净收入(rù)为(wèi)6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪(jì)业(yè)务为1.06亿元，同比下(xià)降46.44％。而营(yíng)业支出则有(yǒu)增(zēng)无减，业务及(jí)管(guǎn)理费从上年的(de)4.27亿元增(zēng)长到5.38亿元(yuán)。“赚少花多”，导(dǎo)致业绩(jì)出(chū)现大(dà)额亏损(sǔn)。

　　<162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口strong>摩(mó)根大通证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来的和(hé)尚(shàng)”念好(hǎo)了中国市场这本(běn)经。

　　具体来看，2022年共有(yǒu)4家(jiā)外资控(kòng)股券商实现盈利，分(fēn)别(bié)为(wèi)摩根大(dà)通证券（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华（8163.28万元(yuán)）和摩(mó)根士丹(dān)利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根大(dà)通(tōng)证券和瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)均实现了营收、净(jìng)利润的双增长。

　　摩根大通(tōng)证券2022年实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入8.84亿元(yuán)，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业(yè)绩(jì)水平在2022年的“券业小年”可算是(shì)相当(dāng)亮(liàng)眼。

　　从(cóng)员工规模(mó)来看，截至2022年底，摩根(gēn)大(dà)通(tōng)证(zhèng)券(quàn)共有员工210人，数(shù)量在(zài)行业内排名下游(yóu)，但其业绩(jì)已(yǐ)跻身行业(yè)中游(yóu)水平，而这只是摩根大通(tōng)证券展业的第三个完(wán)整会计年(nián)度。

　　公开(kāi)信息显示，摩根大通证券于2019年3月获得(dé)证监会批(pī)复，成立合资证(zhèng)券(quàn)公司。彼时由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外(wài)高桥集(jí)团、珠海迈(mài)兰德(dé)等(děng)5家内资股东(dōng)持(chí)有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家内资股(gǔ)东所持股权(quán)，成(chéng)为摩根(gēn)大通证券唯一(yī)股东。

　　财务报(bào)表显示(shì)，摩根大(dà)通证券(quàn)2022年(nián)经(jīng)纪(jì)业务(wù)大爆发，实现手续(xù)费(fèi)净收入(rù)5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)表示，其证(zhèng)券经纪业务团队成立(lì)已逾三年，2022年业务(wù)开展(zhǎn)和运作取(qǔ)得进一步(bù)进展，新客户(hù)开发(fā)稳(wěn)步推进。摩根大(dà)通证(zhèng)券充分利用全球(qiú)化的平台(tái)优势，整合集(jí)团资源，持续关注并开(kāi)拓传统QFII投(tóu)资者(zhě)以及新取得QFII牌照的合格境外机(jī)构投资者，目标客(kè)群机(jī)构投资者队伍逐(zhú)年(nián)壮(zhuàng)大。

　　瑞(ruì)银、瑞信突发合(hé)并

　　“一参一(yī)控”下或将取(qǔ)舍(shě)

　　除摩根大(dà)通证券外，瑞银证券在2022年(nián)也取(qǔ)得了较(jiào)好的(de)业绩表(biǎo)现(xiàn)：当期实现营(yíng)业收(shōu)入11.79亿元，同(tóng)比增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间(jiān)最早的一批合资(zī)券商(shāng)之一，早(zǎo)在2007年就已(yǐ)在国内展业。2022年3月，瑞(ruì)士银行受(shòu)让两家内(nèi)资股(gǔ)东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提升至67％。截至(zhì)2022年年底，瑞(ruì)银证券共有正式员工383人。

　　财务报(bào)表显示，瑞银证(zhèng)券(quàn)2022年(nián)投行业务进步明显，当期实现手(shǒu)续费净收(shōu)入1.95亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)418％。瑞银证券表示(shì)，其(qí)在2022年完(wán)成了创(chuàng)业板注册制改革后的IPO保(bǎo)荐项目，积极筹备(bèi)并参与(yǔ)了(le)沪(hù)深交易(yì)所互联互通(tōng)全(quán)球(qiú)存托(tuō)凭(píng)证业务(wù)等。

　　值(zhí)得(dé)关注的是，今年3月，百年大行瑞士(shì)信贷被竞(jìng)争对(duì)手瑞银(yín)收购(gòu)。瑞信集团和瑞银(yín)集(jí)团(tuán)股(gǔ)份公司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正式宣布达成合并(bìng)协议，瑞(ruì)士联(lián)邦(bāng)财(cái)政(zhèng)部、瑞士国家银行（SNB）和(hé)瑞士金融(róng)市场监督(dū)管理局(jú)（FINMA）介(jiè)入(rù)了此项交(jiāo)易。

　　上月(yuè)瑞(ruì)银(yín)发布一(yī)季报时表(biǎo)示，对瑞(ruì)信的收购交易(yì)预(yù)计在6月底前(qián)完(wán)成。不言而喻的是，集团层(céng)面的合并(bìng)对(duì)两家外(wài)资控股券商在中国展业情况，也将造成一定(dìng)影响。

　　基于此，审计所(suǒ)普华(huá)永(yǒng)道对(duì)瑞信证券出具了带(dài)强调(diào)事项段的无保留意见审计报(bào)告(gào)：2023年3月19日(rì)，瑞信(xìn)集(jí)团(tuán)与瑞银集团股份公司之(zhī)间达成协议(yì)和合并计划，截止(zhǐ)报告(gào)日，上述(shù)协(xié)议(yì)和合并计(jì)划(huà)的完成日尚(shàng)不明确。瑞信证(zhèng)券作(zuò)为(wèi)瑞信集(jí)团股份有限公(gōng)司下属控(kòng)股子公司(sī)，未(wèi)来的运(yùn)营(yíng)和财务业(yè)绩受到上(shàng)述合并可能产(chǎn)生的影响亦不明确，该事项表明存(cún)在可能导致对(duì)公司持续经营能力产生重(zhòng)大疑虑的重大不确定性(xìng)。

　　瑞信证券(quàn)前身(shēn)为成立(lì)于2008年的(de)瑞信方正证券(quàn)，系证监会修(xiū)订《外商参股(gǔ)证券公司设立(lì)规则》后首家(jiā)获(huò)批的合资证券公司。2020年4月(yuè)，证监会(huì)核(hé)准(zhǔn)瑞信(xìn)向瑞信方正(zhèng)证券增资2.89亿元获(huò)得(dé)控股权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方(fāng)正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方正证券公告称(chēng)，拟以11.4亿(yì)元的对价转让瑞信证券(quàn)49％股权。在该笔交(jiāo)易(yì)完成后，瑞信将全(quán)资持有(yǒu)瑞信证券。但突如其(qí)来的瑞信(xìn)、瑞银合并(bìng)，使(shǐ)得(dé)瑞银证(zhèng)券和瑞信证券将受同一股东控制。

　　根据(jù)《证券公司(sī)股权(quán)管理规(guī)定》，证(zhèng)券(quàn)公司股东以及股东的控股股东(dōng)、实(shí)际(jì)控制人参股证(zhèng)券(quàn)公司(sī)的数量不(bù)得超过2家，其中控制证券公司的数量不(bù)得(dé)超过(guò)1家(jiā)。在面(miàn)临“一参一(yī)控(kòng)”的限制下(xià)，瑞银证(zhèng)券和瑞信证券的牌照或将(jiāng)面临“一去一留(liú)”的(de)局面。

　　深(shēn)入财富管理(lǐ)破局

　　过去几年里(lǐ)，“财富管(guǎn)理转型(xíng)”成为行业热(rè)词。而透视各家(jiā)外(wài)资券商在2022年的“打法”不难发现，依托于各自资(zī)源禀赋深入(rù)财富(fù)管理成为其在中国展业的首要方向(xiàng)。

　　例(lì)如，野村东方国(guó)际(jì)证券表示(shì)，2022年其(qí)财富管(guǎn)理(lǐ)业(yè)务在原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资(zī)产管理(lǐ)账(zhàng)户）”等业务(wù)持(chí)续推进的基础上，新增了特色投资咨询服务（如ESG行(xíng)业咨询）、上(shàng)市公司(sī)大宗减(jiǎn)持服务、集团间跨境业务联动等多种业务(wù)模式(shì)，通过服务手(shǒu)段的增加(jiā)及优化，为客户(hù)提供多(duō)维(wéi)度、一站式的综合性金融解决方(fāng)案。

　　后(hòu)续(xù)，野村(cūn)东方国际证券(quàn)财富管理(lǐ)业务(wù)将定位于(yú)“中(zhōng)国高端财富人群”，从(cóng)产品(pǐn)配置、人(rén)员建设、中(zhōng)后台支持以及集团跨境合作四(sì)个(gè)方面入手，打(dǎ)造(zào)以产品为中心的(de)业务核心竞争(zhēng)力，持续为中国投资者提供具(jù)有野村集团特色的高(gāo)质量(liàng)财富管理(lǐ)服务。

　　在完成高(gāo)盛集团全资持股备案(àn)后，高盛高华在2021年底与(yǔ)北(běi)京高(gāo)华签订(dìng)《业务转让协(xié)议》，受让北京(jīng)高华(huá)的所有业务。2022年5月，高盛高华获证(zhèng)监会(huì)核发新(xīn)增证券经纪(jì)、证券投资咨询、证券自营及代销金融产品(pǐn)业务的业(yè)务许(xǔ)可。2023年2月，高(gāo)盛高华与北京高(gāo)华完成业务迁移(yí)工作(zuò)。

　　高盛高华表示(shì)，其将持续以资产(chǎn)配置为核心进(jìn)行新产(chǎn)品(pǐn)和服务的研发工作，进一步赋能部门为(wèi)在岸(àn)客户提供财富管理综合解决(jué)方案，丰富客户产品种类(lèi)选(xuǎn)择，开(kāi)展境内私人财富(fù)管(guǎn)理平(píng)台未来战(zhàn)略规(guī)划，并进一步拓展(zhǎn)境内(nèi)产品平(píng)台。

　　与此(cǐ)同时，高(gāo)盛高华将(jiāng)持续推进私募股(gǔ)权基金管理人（PEWFOE）的(de)设立工作，持续代销第三方金(jīn)融(róng)产(chǎn)品并推进跨境投资新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)的(de)研发，为客户提供(gōng)直接对接境外资本市场的机(jī)会。

　　另外，依托于外资股东打造(zào)私人财富管理业务，这在(zài)具备外(wài)资银行(xíng)股东背(bèi)景的券商中较(jiào)为多(duō)见(jiàn)。例如，汇(huì)丰前海证券表示，其于2022年4月正式成立私人(rén)财富(fù)管(guǎn)理部，负(fù)责公司高(gāo)净(jìng)值个人客户综(zōng)合(hé)财(cái)富管理(lǐ)业(yè)务的运作。私(sī)人(rén)财富管理(lǐ)部以(yǐ)汇丰前海证券(quàn)为平台，依(yī)托汇丰(fēng)环球私人银行，致力为高净值和超高(gāo)净值客户及其(qí)家族(zú)提供专业(yè)、多(duō)元及定制化的(de)资产配置服务，为客户(hù)实(shí)现其投资目标。

　　瑞银证券(quàn)则另辟蹊(qī)径，推(tuī)出家族信托(tuō)资讯业务(wù)，与4家国内头部信托公(gōng)司达成(chéng)战略合作。同时，瑞银证券在2022年重启深(shēn)圳分公司财富管理业务，依托国(guó)家对粤港澳大湾区的新政举措，致力于(yú)发展财(cái)富管理大湾区业(yè)务(wù)。

　　瑞银证(zhèng)券表示，其(qí)财富(fù)管(guǎn)理部秉持着(zhe)为客户(hù)进行全方(fāng)位(wèi)资(zī)产配置和(hé)满足客户全生命周期财富(fù)管理的理念，进一步完善投资(zī)解决方案和财(cái)富规划方面的业务，一(yī)方面积极扩充(chōng)现有(yǒu)架上(shàng)策略，精选上架多支产品为客户在同一策略下提供差异化选择及(jí)多元化的(de)投资方案。

　　外资券商队伍不(bù)断(duàn)扩(kuò)大(dà)

　　随着(zhe)中国资本市(shì)场对外开放的力(lì)度(dù)不断加大，各外资金(jīn)融机构加(jiā)速(sù)了在境内(nèi)设(shè)立控(kòng)股券商的进程。

　　今年1月，渣打证券获批准(zhǔn)设立，公司注册地为(wèi)北京市，注册资本(běn)为人民币10.5亿(yì)元，业务范围包括证券经纪、证券自(zì)营、证券承销(xiāo)、证券资(zī)产(chǎn)管理（限于从(cóng)事资产证券化(huà)业务）。

　　值(zhí)得关注的是，渣打证券是首家新设(shè)的外商(shāng)独资证(zhèng)券(quàn)公司。就(jiù)监管(guǎn)批复(fù)信息来看，渣打证(zhèng)券由渣打银行（香港(gǎng)）有限公司全资设(shè)立，出资额10.5亿(yì)元人民币。

　　算上(shàng)渣(zhā)打证(zhèng)券在内，目前(qián)国内的(de)外(wài)资(zī)控股券商数量(liàng)已达到(dào)10家。其中，摩根大通证(zhèng)券（中国）、高盛高华证券、渣打证券均为外商独资券(quàn)商。从数量上来看(kàn)，外资(zī)控股券商(shāng)已成(chéng)为市场上不容忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有数家(jiā)外(wài)资券商的设立申请静待审(shěn)批(pī)。截至5月5日，花旗(qí)证券(quàn)、法巴证券、日兴证券、青(qīng)岛(dǎo)意才证(zhèng)券(quàn)等多家外资券商的设(shè)立申请仍处(chù)于证监会审批阶(jiē)段。其中，法(fǎ)巴证券和青岛意(yì)才证券已获第一(yī)次意(yì)见反馈。

　　今年3月底(dǐ)，证监会主(zhǔ)席易会满等(děng)先(xiān)后在京会见美国(guó)桥水基金(jīn)、法国东方汇(huì)理(lǐ)、日本大和证(zhèng)券、英国汇丰、加(jiā)拿(ná)大(dà)宏利金融、新加坡淡马锡(xī)、德国安联(lián)保险(xiǎn)、意大利联合圣保罗银行、美(měi)国景顺和高盛等国际金融机构负责人。

　　来访(fǎng)的国际(jì)金融机构负责人(rén)普遍表示，此(cǐ)次(cì)来华亲身(shēn)感受到中国(guó)经济的(de)强大韧性(xìng)、潜力和活力(lì)，坚定看(kàn)好(hǎo)中(zhōng)国经济和中国资本市场(chǎng)发展前景(jǐng)。近年来(lái)中国资本(běn)市场对外开放稳步推(tuī)进，为国际(jì)金(jīn)融机(jī)构和(hé)全球投(tóu)资者带来了实(shí)实在(zài)在(zài)的机遇。各(gè)金融(róng)机构高度重(zhòng)视中国(guó)市场，将继续与中国深化合作(zuò)，积(jī)极拓(tuò)展(zhǎn)在华业务和投资，期待实现互利共赢。

　　面对来自外(wài)资券商的市场竞争，国内券商也纷纷感受到了挑战和(hé)机遇。例如，华西(xī)证券即在2022年年报中表示，外资机(jī)构来华展(zhǎn)业便利度(dù)不(bù)断提升，经(jīng)营范围和监管要求实现国民待(dài)遇，外(wài)资券(quàn)商、资产管理机构等加速布局，全力抢(qiǎng)滩中国(guó)证(zhèng)券市场，对本土(tǔ)证券公司既带来了(le)国际金融机构全(quán)面参(cān)与中国资本市场竞争所形成的冲击，也带来了通(tōng)过(guò)与国际(jì)金融机构直接合(hé)作促进业务(wù)发展、提升管理水平的机遇。

　　西(xī)部(bù)证(zhèng)券也(yě)表示，当前证券行业集中度稳中(zhōng)有(yǒu)升，头部券(quàn)商竞争优势更趋明显，业务多(duō)元化发展趋(qū)势(shì)初步形成，金融科(kē)技对行(xíng)业发展理(lǐ)念(niàn)的(de)变(biàn)革和(hé)重塑不(bù)断深化，外资券(quàn)商市场冲击将逐渐(jiàn)显现，证券行业竞(jìng)争新(xīn)格(gé)局(jú)正加速演变。

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