大型股推动了2023年的美股市(shì)场的反弹，但这种情况可能不会持续太(tài)久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼(bī)近(jìn)，这些(xiē)市场(chǎng)领军(jūn)股现在面(miàn)临(lín)的(de)抛(pāo)售风险(xiǎn)要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到(dào)目前为止(zhǐ)，股(gǔ)市一直(zhí)保持稳(wěn)定(dìng)，更(gèng)多(duō)的是(shì)向优质资产和现金转移，这种(zhǒng)情况比我们(men)想象的要持(chí)续得(dé)长一些，但我们仍然认为，最终股价将更全面(miàn)地反(fǎn)映经(jīng)济(jì)衰退的(de)可能(néng)性。”

　　他解释(shì)道，看涨势(shì)头集中在一个(gè)领域，因(yīn)此只有少数几(jǐ)只(zhǐ)大型公(gōng)司的股(gǔ)票(piào)引领市场走高。他同时也补充道，市(shì)场行为通(tōng)常(cháng)与(yǔ)增长放缓的经济环境有(yǒu)关。

　　“这(zhè)是典型的周期后期行(xíng)为，即随(suí)着经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)开始减速，但并(bìng)未进入负增长区间(jiān)，资金(jīn)就(jiù)会流向更优质(zhì)的股票(piào)，并且越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美(měi)国(guó)经济数据开(kāi)始向(xiàng)收缩的方向恶(è)化，投(tóu)资者将越来越看空股市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当增长数据开始进(jìn)一(yī)步减速，向(xiàng)负增熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了(zēng)长方向(xiàng)滑去(qù)时(shí)，你(nǐ)往往(wǎng)会看到对高质(zhì)量资产的投资(zī)转向对(duì)现金的投资(zī)。”

　　这就意味着，这些(xiē)大型(xíng)公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国(guó)券(quàn)商BTIG首(shǒu)席(xí)市场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的(de)观点是(shì)，大型科(k熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了ē)技股一直受益于其他(tā)行业(yè)的抛售，但(dàn)最终一旦这种轮转结束(shù)，这(zhè)些指数将(jiāng)相当脆弱(ruò)。这种分(fēn)散通常(cháng)发生在市场反(fǎn)弹的后期(qī)。”

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