5月(yuè)9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显示，金(jīn)证股份正在(zài)筹划发行股(gǔ)份及支付(fù)现金购买上(shàng)海文华(huá)财(cái)经(jīng)资讯股(gǔ)份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募(mù)集配套资金。公司股票将于(yú)2023年(nián)5月(yuè)10日（星期(qī)三）开市起(qǐ)开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期(qī)货软件商。公开资料显示，截(jié)至2021年年(nián)末，文华(huá)财(cái)经与国内139家(jiā)期货公司(sī)合作，占国内期(qī)货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华财经PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释>

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能(néng)叩(kòu)开资本市(shì)场大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华财经首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不(bù)过，在经历两(liǎng)年多的(de)漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招(zhāo)股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经申请撤回发行上市申(shēn)请文件，深(shēn)交所决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)对其首次(cì)公开发(fā)行股票(piào)并在创(chuàng)业板上市的审核。文(wén)华(huá)财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易事项(xiàng)尚处(chù)于筹划阶段，公司(sī)目前正与交易意向方(fāng)接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)）、上海经一投资(zī)管(guǎn)理合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业(yè)投(tóu)资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上市公司重(zhòng)大资(zī)产重组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交(jiāo)易(yì)所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易(yì)对方与(yǔ)公司不(bù)存在关联关(guān)系(xì)。本次(cì)交易完(wán)成后，交易(yì)对方尚守(shǒu)哲持有公司的股份(fèn)比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易(yì)前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完(wán)成后，公(gōng)司第一大股东不会发(fā)生变化，且不存在(zài)实际支配(pèi)公司股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人，预计不构成公(gōng)司(sī)重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该(gāi)公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根(gēn)据(jù)文华财(cái)经此(cǐ)前(qián)披露的招股(gǔ)书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的(de)直(zhí)接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外，还(hái)通过大连(lián)经一和上(shàng)海(hǎi)经一分别控(kòng)制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)盈(yíng)利能(néng)力有(yǒu)望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域(yù)服务商，金证股份为证(zhèng)券(quàn)、基金、银行、期(qī)货(huò)、信托、交(jiāo)易所、监管机(jī)构等行业客户提(tí)供(gōng)全(quán)技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公司合作开(kāi)展(zhǎn)包(bāo)括智(zhì)慧城(chéng)市(shì)在内的(de)数(shù)字经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一季报(bào)显示，报(bào)告期内，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金(jīn)证股份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构(gòu)软件收入基本持平(píng)。报告期内，数字经济业务因验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务(wù)毛利率及利润下降。报告期(qī)内公(gōng)司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营(yíng)企业投资收(shōu)益减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年(nián)年报(bào)显示，报告(gào)期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融行业的(de)增长主要得益(yì)于(yú)两方面(miàn)的因素：一是公(gōng)司在证券市场(chǎng)行业占有率基础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加(jiā)快产品新一代(dài)产品(pǐn)布局、积极(jí)推(tuī)进(jìn)项目上线验收。二是在(zài)资管(guǎn)领域加强了(le)资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个核心(xīn)产品和技术上形成领先优势，开始进(jìn)入(rù)收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股份解释称，非金融(róng)行(xíng)业(yè)的收入下降(jiàng)，主要(yào)由于公(gōng)司在数字经(jīng)济业务上，不同程度受(shòu)到需求(qiú)端的(de)影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利润(rùn)分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权(quán)益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从(cóng)资产规模和(hé)盈利能(néng)力来(lái)看，金证(zhèng)股份均远高(gāo)于文华财(cái)经，但文(wén)华财经的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如(rú)果(guǒ)本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资(zī)产(chǎn)注(zhù)入后(hòu)，其(qí)盈(yíng)利能(néng)力将进一(yī)步提升；对(duì)于文华(huá)财经而言，多年谋求上市(shì)无果(guǒ)后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的交易细节(jié)，例如(rú)交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对(duì)方发行股份及支付现金的方式(shì)购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协(xié)议书(shū)》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合作意向，交(jiāo)易(yì)各方在本次交(jiāo)易中的具体权(quán)利义务以及各项安(ān)排以交易各方最终(zhōng)签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)还进行了风(fēng)险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次交易尚需履行必要(yào)的内部决策程序(xù)，并(bìng)经有权监管机构批准后方(fāng)可(kě)正式(shì)实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌(diē)之后(hòu)，今年以来，金证股份股价步入(rù)上升(shēng)通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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