近期，多(duō)家险企(qǐ)获批增加注册资本或发行资本(běn)补(bǔ)充(chōng)债券。

　　为提高(gāo)偿付能力，近年来，多家险企以增资、发债的形式“补血”。今年以来，已有7家(jiā)险企(qǐ)增加(jiā)注册资(zī)本获批(pī)，合计(jì)增资125.29亿元；5家险企合计发行(xíng)218亿(yì)元资本补充(chōng)债券(quàn)。也就(jiù)是说，共有(yǒu)12家险企(qǐ)累计“补(bǔ)血”343.29亿元。

　　整体看来(lái)，“补(bǔ)血”路上(shàng)，增资(zī)和发债较(jiào)多且较(jiào)为(wèi)顺利的主要是大型公司，中小险企增资仍(réng)比较难，很多偿付(fù)能(néng)力不达标的中小险企(qǐ)，资本金多年难以(yǐ)得到补充。

　　大型险企“补血(xuè)”手笔(bǐ)大人保寿(shòu)险获批发债120亿(yì)元

　　险企增(zēng)资、发债(zhài)主(zhǔ)要是(shì)为满(mǎn)足(zú)业(yè)务发展和偿(cháng)付(fù)能(néng)力需要。

　　根据各(gè)公司官网以及(jí)监(jiān)管披露信息来看(kàn)，今年(nián)以来(lái)，已有7家险企增加(jiā)注册资本获批，合计增(zēng)资125.29亿元。获批增资的(de)险企多在去年(nián)发布公告。其中(zhōng)，国寿财险(xiǎn)增资(zī)最多(duō)，达90亿元(yuán)，占总(zǒng)增资额(é)的“半壁江山”。

　　具(jù)体看(kàn)来，爱(ài)心人寿增资3.2亿元，目前注册(cè)资本达(dá)到(dào)20.2亿(yì)元；国寿财险增(zēng)资90亿(yì)元，注册资本(běn)达(dá)到278亿(yì)元(yuán)；阳(yáng)光保险增资11.5亿元，注册资本达到115.02亿(yì)元；太保产险增资4.78亿元(yuán)，注(zhù)册资本(běn)达(dá)到199.48亿元；瑞(ruì)再企商保险增资1.01亿元，注册资(zī)本(běn)达(dá)到7.7亿元；华贵人寿(shòu)增资10亿元，注(zhù)册(icè)资本(běn)达到20亿元；国宝人寿增资4.8亿元，注册资本(běn)达到19.8亿元。

　　公开信(xìn)息显示(shì)，今年以来还有(yǒu)太平财险、国宝人寿、财信吉祥人寿等9家(jiā)险企发布了增资(zī)公告(gào)。

　　除增资外，发行资本补充债(zhài)券也(yě)是保险公司“补(bǔ)血(xuè)”的方式之(zhī)一。

　　今年(nián)以来，紫金财险(xiǎn)、中华联(lián)合人寿、农银(yín)人(rén)寿(shòu)、中(zhōng)再财险、太保产险、中国人(rén)保获批在全国银行(xíng)间债券市场公开发(fā)行10年(nián)期可赎回资本补充债(zhài)券，发(fā)行规模从(cóng)6亿元至120亿(yì)元(yuán)不等。其中(zhōng)，中国人保发(fā)行(xíng)规模最大，为不超过(guò)120亿元。

　　从(cóng)目前一级市场发债(zhài)情况来看(kàn)，根据Wind数(shù)据统计，今年以来，5家险企发行资本(běn)补充(chōng)债，规(guī)模(mó)达218亿元(yuán)。利安人寿(shòu)于(yú)3月10日发行10亿元资本补充(chōng)债；太(tài)平再保险于3月3日发(fā)行13亿元资本补充债；农银人寿于3月30日发行35亿元资(zī)本补充债；中再(zài)产险于5月5日(rì)发行40亿(yì)元资本补充债；人保寿(shòu)险(xiǎn)于5月25日发行120亿(yì)元资本补充债券。

　　中小(xiǎo)险企(qǐ)“补(bǔ)血”不(bù)易复星联合健康三(sān)次增资失败

　　据公开(kāi)信息(xī)显示，近年来增资的企(qǐ)业中(zhōng)，中(zhōng)小险企(qǐ)占大多数。

　　据中国保险行业协会官网披露信息以及(jí)国家金融监督管理总局官(guān)网信息显示，2022年共有23家险(xiǎn)企公(gōng)布增资计划，截至目前(qián)已有19家公司(sī)获(huò)批增(zēng)资，其(qí)中包含上述国(guó)寿财险(xiǎn)、太保产险等大(dà)型(xíng)险企还有太平(píng)科(kē)技保险、安联资管、中意(yì)资管等公司。而长(zhǎng)城财(cái)富保险资管、都邦财险、中银三星人(rén)寿(shòu)、复星(xīng)保德(dé)信人寿4家(jiā)公司的增资需(xū)求尚未被批复。

　　从实(shí)际情(qíng)况来(lái)看，大(dà)型(xíng)险(xiǎn)企增(zēng)资相(xiāng)对(duì)顺利且规(guī)模较(jiào)高(gāo)，中小险(xiǎn)企增资并不容易。

　　有(yǒu)险(xiǎn)企在增资时，股(gǔ)东认缴并不积极(jí)。都(dōu)邦财险曾披(pī)露，该(gāi)公司(sī)2022年5月17日召开临时股东大会审议(yì)通过了有关都邦财险增资(zī)扩股的议案，拟增资4亿元。各(gè)增资股东将以货币方式(shì)向公司投入资金(jīn)。但根据都邦财险发(fā)布(bù)公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿(yì)股的认(rèn)购(gòu)额(é)度未(wèi)由(yóu)股东认(rèn)购(gòu)，将(jiāng)进入下一轮同比例(lì)增资。

　　有(yǒu)险(xiǎn)企多次尝试增资，至今(jīn)仍没有成(chéng)功。自2018年开始，复星(xīng)联(lián)合健康此(cǐ)前曾作出三次增资(zī)计划，但至(zhì)今仍未(wèi)成功。今年5月23日(rì)，复星联合健康再次对外公布增资计划，拟增发1.94亿股股份，公司注册资本金由5亿元增加(jiā)至6.94亿元。

　　此外，一(yī)些偿付能(néng)力(lì)不(bù)达标的险企中，多(duō)家(jiā)公司资本常(cháng)年得(dé)不到(dào)补充。

　　根(gēn)据公开信息显示，截至一季度末，最近风险综合评级为C类险企的有华汇人寿、合众人寿、幸福人寿、长生人(rén)寿、渤海人寿(shòu)、百年人寿、三(sān)峡人寿、华安财险、安(ān)华农险、渤海财险、富(fù)德财险、前海财险、珠峰财(cái)险；D类(lèi)的(de)险企为北大方正人寿、都邦财险。

　　“V观(guān)财报(bào)”（微(wēi)信(xìn)号ID:VG-View）梳理发现，2019年以后，上述险(xiǎn)企中，除(chú)渤海财险外(wài)，均未(wèi)获批增(zēng)资。其中合众人(rén)寿(shòu)、长(zhǎng)生人寿、渤海(hǎi)人寿、百年人寿(shòu)、富德(dé)财险、安华农险(xiǎn)于(yú)2015年i(nián)至2016年之间获批增资。

　　为什(shén)么(me)中(zhōng)小险企增资相对(duì)困难？

　　对(duì)外经济贸易(yì)大学保险学院(yuàn)教授王国军对“V观财报”表示，中小保险公(gōng)司在(zài)市(shì)场竞争中不占优势，前(qián)景不明，投资回(huí)报期(qī)较长，经常(cháng)不被投资(zī)人看好，所以存在增资难的问(wèn)题。

　　面对增资难(nán)题(tí)，王国军表示，中小(xiǎo)险企应打造自己(jǐ)的核心(xīn)竞争力，在某一个领域(yù)取得优势，成为行业(yè)翘楚，形成稳定的保(bǎo)费和利(lì)润(rùn)来源。恶性循环是中小保险(xiǎn)公司(sī)容易(yì)掉落的陷阱，必须在(zài)恰当的时机找到独特的(de)业(yè)务模式，才能逐步走(zǒu)向良性循环。中小险企(qǐ)保持偿付能(néng)力处于正(zhèng)常水(shuǐ)平其实(shí)并不是难事(shì)，不(bù)照抄大(dà)型保(bǎo)险公司(sī)的(de)业务模式，不随波逐流，不盲(máng)目扩张，提高(gāo)资金运作(zuò)能力(lì)，稳(wěn)扎(zhā)稳打打造公司的核心竞争(zhēng)力。

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