今(jīn)年1月，美国(guó)政府债务余额又一次(cì)触(chù)及法定上限(xiàn)，这标志(zhì)着美(měi)国(guó)再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶(yé)伦已(yǐ)经多次警告(gào)称(chēng)，如(rú)果国(guó)会不尽早采取(qǔ)行动(dòng)暂(zàn)停或提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国政府(fǔ)最早可能6月(yuè)1日出现(xiàn)债务违约——而这将对全球经济和(hé)金(jīn)融产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险、两党就提高债务上限进行争斗，这些(xiē)画面在近些年似(shì)乎频频上演。那么，引发这一危机的(de)根本——美(měi)国债(zhài)务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美(měi)国又为何(hé)要人为地给债务设定上限？

　　美国债(zhài)务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需(xū)要先了解美国(guó)政府的债务从何而来，以及其为何频频逼近上(shàng)限(xiàn)。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府在(zài)绝大部(bù)分时期都处于(yú)财政赤字(zì)状态，即政府支出在多数(shù)总统(tǒng)任期(qī)内都高于(yú)其财政(zhèng)收(shōu)入。因此，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)举债成了惯例，而政府债务规模也(yě)一直随着政府赤字(zì)的规(guī)模而增(zēng)长。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务(wù)规模更是大幅增(zēng)长。这(zhè)一(yī)方面是(shì)由于新(xīn)冠(guān)疫情以及阿富汗、伊(yī)拉克(kè)战争使得美国(guó)政(zhèng)府背负了庞大支出压力，另一方面(miàn)，还因为(wèi)美国人口老龄化导致政府(fǔ)医疗支出不(bù)断(duàn)上升，拜(bài)登政府(fǔ)推(tuī)出的大规模基建政策(cè)导致财政支(zhī)出大增等。

　　与此同时(shí)，美(měi)国政府的税(shuì)收收(shōu)入并没有跟上支出的步(bù)伐，尤(yóu)其是在小(xiǎo)布(bù)什政府和特朗普政府批准了减税政策之后，税收压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在(zài)收(shōu)入和支出此消彼长(zhǎng)的双重压力下，美(měi)国的(de)赤字(zì)规模近年来如滚雪球一般扩(kuò)大，债务规(guī)模也就(jiù)因此(cǐ)不断(duàn)攀升(shēng)，在近年来频频逼近债务上限(xiàn)也就不足为奇了(le)。

　　美国政府债(zhài)务(wù)占GDP的比重

　　美国债(zhài)务(wù)为(wèi)何会有上(shàng)限？

　　而美国政府(fǔ)债(zhài)务上限(xiàn)的出现，则最早可以追(zhuī)溯(sù)到上世纪初(chū)的第一次世界(jiè)大战。

　　在(zài)一(yī)战之前，美国并没有明确的“债务上(shàng)限”，那时候只要白(bái)宫(gōng)要发债(zhài)借钱，美国(guó)国(guó)会(huì)基本照单全批。

　　但(dàn)在(zài)1917年，由于一(yī)战使得美国(guó)政府开支愈繁，债务(wù)规模越来(lái)越大，引发部(bù)分(fēn)美国(guó)议员提出的反对（也有一些议员是为了反对美国参战），美国国会便通过《第二自由(yóu)债券(quàn)法案(àn)》，首次对联邦债务(wù)进(jìn)行限额(é)规(guī)定(dìng)，以此来限制政府(fǔ)发(fā)债的规(guī)模。

　　1939年(nián)，由(yóu)于预计美国将(jiāng)加入(rù)第二次世界大战(zhàn)，美国国会通过(guò)《公(gōng)共债务法案》，实质上正(zhèng)式(shì)确立了对美(měi)国政府债(zhài)务总额的(de)限(xiàn)制。随后(hòu)，美(měi)国国会(huì)又(yòu)对其(qí)进行了(le)修(xiū)订，以更改上限金(jīn)额。从(cóng)此，提高债务上限就或多或少(shǎo)地(dì)成(chéng)为(wèi)了国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总共提高了100多(duō)次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美(měi)国(guó)两党(dǎng)已经提高了(le)78次(cì)债务上(shàng)限(xiàn)，平均每9个月就会提高一次——其中共和(hé)党总统执(zhí)政期间曾提高49次(cì)，民主(zhǔ)党总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国(guó)债务上限(xiàn)的上(shàng)调(diào)幅度进一步(bù)加大，在最近几届(jiè)总统任期内更是(shì)如此：在奥(ào)巴马任期内，美(měi)国(guó)最新(xīn)债务上限为18万亿美元（2015年），到了特(tè)朗普(pǔ)任(rèn)内(nèi)，这个数字提(tí)高至(zhì)22万(wàn)亿美元（2019年(nián)3月(yuè)）。此后在新冠疫情期(qī)间，美(měi)国国会暂(zàn)停(tíng)了债务上限(xiàn)，以(yǐ)暂时取消(xiāo)美(měi)国(guó)政府的(de)支出限制，这(zhè)导致美国政(zhèng)府债(zhài)务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美(měi)国近几届政府大幅上调债务(wù)上限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一(yī)次提高债务上限，美国债(zhài)务上限已经(jīng)提高至现(xiàn)在(zài)的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初的债务上(shàng)限(xiàn)115亿美(měi)元，已经(jīng)足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不能取消债(zhài)务(wù)上限？

　　本质上(shàng)来说(shuō)，“债(zhài)务上限”是(shì)美国国会为联邦政府设定的举债的最高额度，一旦触(chù)及(jí)这条“红线”，意味着美国财(cái)政部借(jiè)款授权用尽(jǐn)，除非国会调高债(zhài)务上限(xiàn)，否则(zé)白宫无权继续(xù)举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会(huì)疑(yí)惑，美国(guó)政府(fǔ)为什么要“自我限制”，不能直接取消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政府造成限制，使其不能随心所以的举债，但(dàn)从理论上来(lái)说，这一限(xiàn)制也同(tóng)时(shí)对其美(měi)国(guó)政(zhèng)府的债务信用提供(gōng)了保(bǎo)证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手(shǒu)握美元霸(bà)权的超(chāo)级(jí)大国，本身并不(bù)受到发行美(měi)钞的外在约束。如(rú)果美国(guó)政府开支无(wú)度、过(guò)度举债(zhài)，将会导致美(měi)元贬值、通(tōng)胀(zhàng)失控，那么其(qí)债权信用将(jiāng)受到(dào)损害(hài)，原有(yǒu)债权(quán)人(rén)权益也会(huì)遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务上限”这一内(nèi)控举(jǔ)措，才能(néng)维持美国政府(fǔ)的偿(cháng)付信(xìn)用，保证(zhèng)美元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理(lǐ)论上也相当于是美方对债权人的一(yī)种信用宣示(shì)。

　　中国和日本(běn)是美国(guó)债券的最(zuì)大海外“债(zhài)主”

　　为什(shén)么这次债务上(shàng)限难以提(tí)高了？

　　那么，在过(guò)去被频频上调的(de)美国债(zhài)务上限，为什么在现在会陷(xiàn)入无法上调(diào)的(de)僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美(měi)国政府想要提高美国债务上限(xiàn)，往往需(xū)要美(měi)国国会两院的(de)通过。在此前的历史中，提高(gāo)债务上限在国会中绝大多数时(shí)候类似于一个“走过场”的周期(qī)性任务，两(liǎng)党并不会对此进行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随(suí)着(zhe)美国党派分歧不断扩(kuò)大，债务上限问题逐步沦为两(liǎng)党的政治武(wǔ)器，被在野党用作了与(yǔ)执(zhí)政党讨价还价(jià)的砝码。尤其是在当下美国两党分别占(zhàn)据(jù)两(liǎng)院多数席位的分裂背(bèi)景下，这一斗争(zhēng)就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)占据(jù)参议(yì)院多数(shù)，而共和党占据众议院多数。拜登要想(xiǎng)提高债务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和(hé)党(dǎng)人正试(shì)图利用债务上(shàng)限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削(xuē)减开支，再谈提高债务上限。而(ér)民主(zhǔ)党人(rén)坚持不(bù)愿让步，认为应(yīng)无条(tiáo)件提(tí)高(gāo)债务上限，这就导(dǎo)致(zhì)了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已(yǐ)经(jīng)预定于(yú)美东时间周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领(lǐng)导人(rén)会面，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值得注意(yì)的是(shì)，如(rú)果拜登和国会领袖们在周二仍无法取(qǔ)得突(tū)破性进展，这场危(wēi)机恐怕真就(jiù)要无限逼(bī)近债务违约(yuē)的“X日”了——因为拜(bài)登已经计划于本周三前往日本参加G7领导人峰会(huì)，并(bìng)将在周末(mò)访问(wèn)巴布(bù)亚(yà)新几内亚，并(bìng)举行(xíng)美国-大洋洲(zhōu)国家峰(fēng)会，这意(yì)味着(zhe)接下(xià)来留给拜登(dēng)和两党(dǎng)领袖谈(tán)判(pàn)的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上演(yǎn)

　　事实(shí)上，十多年前(qián)，美国也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严峻(jùn)的违(wéi)约风险：时任美国总统奥巴马和众议院共和党(dǎng)人在谈判(pàn)最后(hòu)一刻，才(cái)就债务上(shàng)限达成协议，勉强避免了(le)一(yī)场债务违约(yuē)灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意在十(shí)年(nián)内削减9000亿美元(yuán)的财(cái)政(zhèng)支出。

　　但在当时，即便没(méi)有真正违约而仅仅是逼近(jìn)违约(yuē)，这一紧张局(jú)势(shì)也(yě)引(yǐn)发(fā)了全球资本市场(chǎng)剧烈波动，美股一(yī)度大跌，并(bìng)直接导(dǎo)致标(biāo)准普(pǔ)尔首(shǒu)次下调美国的主权(quán)信用(yòng)评级。这使得美国(guó)面(miàn)临更高(gāo)的借(jiè)贷(dài)成(chéng)本——美国第二年的(de)借贷成本上(shàng)升(shēng)了13亿美元，并在之后数年(nián)继续上涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成本削(xuē)减(jiǎn)措施。

　　对一(yī)些经济(jì)学家来说，上述的市(shì)场动荡也只(zhǐ)是短期(qī)影响。而更重要的(de)是，从(cóng)长期来看，财(cái)政支(zhī)出削减意味着美国多(duō)年的预(yù)算紧缩，这可能会产生(shēng)更(gèng)严重的长期(qī)影(yǐng)响——比如拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美国(guó)左翼智库经济(jì)政策(cè)研究所(suǒ)首(shǒu)席经济学家乔希(xī)·比文斯在(zài)回顾2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在实施(shī)这些削减措施时，我们(men)仍(réng)处于(yú)相当(dāng)低迷的经济(jì)中(zhōng)，并且正(zhèng)处于从大衰退中(zhōng)复苏的阶(jiē)段。他们只是让(ràng)复(fù)苏(sū)持续的时间远远超过了(le)应(yīng)有的时间……在(zài)接下(xià)来的六七年(nián)里，美国政府没有提(tí)供真正有价值的(de)公共产品和(hé)服务，因为它们（财政支出(chū)）被大幅(fú)削(xuē)减。”

　　而如今这场(chǎng)债务(wù)上限危机，也被许多人(rén)唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星看(kàn)作2011 年债务上(shàng)限危机的(de)翻版：美国国会面临类似的分裂局面，美(měi)国经济(jì)也(yě)正处(chù)于(yú)类似的衰退环境之(zhī)中。即便美国两党能够重(zhòng)演(yǎn)2011年的戏码(mǎ)，在(zài)最后(hòu)关头提高债务上限，由此(cǐ)带来的短期市场动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将再次重演。

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