财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无(wú)疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受(shòu)难日(rì)，纪念(niàn)人类第四(sì)次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现调(diào)整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本(běn)面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达(dá)到年内最(zuì)高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至(zhì)40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门(mén)个(gè)股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别(bié)人做(zuò)量化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前(qián)翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源(yuán)板块没有(yǒu)能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面(miàn)、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始(shǐ)长达(dá)11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表(biǎo)现来看(kàn)，这一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢(màn)聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个(gè)板块短(duǎn)期可能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高(gāo)度重视(shì)交易的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一(yī)定的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校，算(suàn)是(shì)正常的(de)行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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