财联社4月21日讯（记(jì)者(zhě) 王(wáng)宏）财(cái)联社(shè)记者从业内获(huò)悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容是(shì)进行窗口指导，要求寿险公司(sī)调整(zhěng)新开(kāi)发产(chǎn)品的定(dìng)价利率，控制利差损，要求新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记(jì)者获悉，近日(rì)监管(guǎn)部(bù)门(mén)陆续召(zhào)集了多家寿险公(gōng)司开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公(gōng)司调整(zhěng)产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集险企进行调研会的后(hòu)续。3月(yuè)21日财(cái)联社记者(zhě)曾报(bào)道，为引(yǐn)导(dǎo)人(rén)身险业降低负债成(chéng)本，加强(qiáng)行业负债(zhài)质(zhì)量管理，银保监会(huì)人身险部组(zǔ)织(zhī)保险行业(yè)协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研。将(jiāng)重点调研(yán)普通险预定利率(lǜ)分布、分红(hóng)险预定利率和分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估利(lì)率对公司和(hé)行业的(de)影响，包括对(duì)新(xīn)产品定价(jià)、存量业务退保(bǎo)、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分(fēn)析变化等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监管在北京(jīng)、南京、武(wǔ)汉三地(dì)召开座谈会。其(qí)中(zhōng)，北京(jīng)三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句参会的(de)保险公司包括(kuò)中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会(huì)的(de)保险公司有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人(rén)寿、中韩(hán)人寿等；武汉参(cān)会的保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)有合众人寿、国富人(rén)寿(shòu)、国(guó)华人寿等(děng)。

　　据(jù)当时参会(huì)的一(yī)位(wèi)总精算师表示(shì)，各险企基本就(jiù)降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率达(dá)成共识，有公司建议分阶段调(diào)整，比如普通型长期年金(jīn)的(de)责任准备金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态调整。具体的(de)调整方(fāng)案(àn)还有待(dài)监(jiān)管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内(nèi)人(rén)士(shì)对财联社记者表示(shì)：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对财(cái)联社(shè)记者表示(shì)，此次(cì)主要涉及新(xīn)开发产品的定价利(lì)率，以往(wǎng)的产(chǎn)品(pǐn)不(bù)受(shòu)影响，行业“炒停售(shòu)”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)风(fēng)格稳健(jiàn)，债(zhài)券(quàn)投资(zī)比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非(fēi)标资(zī)产为主、投资比(bǐ)例持续回落(luò)，股票和基金投资比例基(jī)本(běn)稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券(quàn)和优质非标(biāo)资产(chǎn)供给(gěi)有限，保险(xiǎn)固收类(lèi)资产配置面(miàn)临挑战。同时，权益市场波动(dòng)率(lǜ)较大、对投资收益率影响较大。近年监(jiān)管(guǎn)按产品类型调整(zhěng)评估利(lì)率、防范(fàn)化解利(lì)差(chà)损(sǔn)风(fēng)险。2023年3月银保(bǎo)监(jiān)会召(zhào)开座谈会(huì)，各险企已就降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银(yín)团队此前(qián)曾表示(shì)，短期来(lái)看，引导降(jiàng)低(dī)负债成(chéng)本将大幅刺激产(chǎn)品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避(bì)免(miǎn)。中期来(lái)看，预定(dìng)利率跟(gēn)随评估利率下行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身(shēn)险公司刚性负债(zhài)成本压(yā)力，寿险产品本身保本(běn)属性有(yǒu)望(wàng)进一步(bù)强(qiáng)化。

　　实际上(shàng)，监管历史(shǐ)上有(yǒu)过多次(cì)调整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞(jìng)争，长期(qī)保(bǎo)险的(de)预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利(lì)差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保单预定利(lì)率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定(dìng)利率(lǜ)调整为不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在(zài)20世(shì)纪80年代，日(rì)本在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险(xiǎn)业(yè)竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下(xià)行，投资承压，据美国审计(jì)总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系(xì)险(xiǎn三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句)企销(xiāo)售大(dà)量对利(lì)率敏感的低利润(rùn)产(chǎn)品；同时市场压(yā)力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海(hǎi)外(wài)，低利率环境下，负债端主要(yào)通过调(diào)整寿险产(chǎn)品结构、下调预定利率的方(fāng)式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡、权益市(shì)场(chǎng)波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利(lì)差损(sǔn)风险、险企(qǐ)利(lì)润(rùn)承(chéng)压。保险监管趋严，通(tōng)过发布(bù)产品负面清单(dān)、下调演示(shì)利(lì)率、分产品调整评(píng)估利率等降低负(fù)债端成本(běn)。

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