今年以来基金代(dài)销机构被基金公(gōng)司解(jiě)约(yuē)的(de)情形(xíng)明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的(de)公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合(hé)作(zuò)本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得(dé)注(zhù)意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发(fā)布公告(gào)称，与方德(dé)保险代(dài)理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基金的开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有(yǒu)客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终(zhōng)止了与民(mín)商(shāng)基金的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与(yǔ)该机构(gòu)的合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金(jīn)新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是基(jī)金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就(jiù)是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司(sī)会依据(jù)自身的发(fā)展(zhǎn)状况有(yǒu)选择(zé)的与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年(nián)要(yào)付(fù)出(chū)系统维护(hù)成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该负责(zé)人(rén)透露(lù)，即便是(shì)前(qián)100名(míng)，也(yě)有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金(jīn)公司(sī)希(xī)望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部(bù)代销(xiāo)机构也(yě)会对(duì)基金公(gōng)司的投研(yán)能力，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著(zhù)护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物)量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物tài)或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是(shì)基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币(bì)市(shì)场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华(huá)普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代(dài)销基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物公司(sī)公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证的公(gōng)示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)由于(yú)经营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违规等原因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息(xī)，宣布(bù)注(zhù)销上海久富(fù)财富(fù)基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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