5月迎来(lái)开门红，A股成交额连续20日(rì)保持(chí)在1万亿以上，市场(chǎng)对于人(rén)工智能、消(xiāo)费、新能源等(děng)板块看法(fǎ)分歧较大，截至5月4日，已有多(duō)家券商发(fā)布(bù)了5月金(jīn)股(gǔ)和策略。

　　一(yī)、5月金(jīn)股出炉，传媒、银行关(guān)注度(dù)提升最大

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共计推荐了154只金股币值是什么意思，硬币的币值是什么意思，从行(xíng)业来看，机(jī)械设备行业板块暂时(shí)是5月机构人气(qì)最高的板块，占比(bǐ)接近1成(chéng)，银行(xíng)板(bǎn)块罕见(jiàn)出现多只金股，两者一(yī)定程度与(yǔ)中特估概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业(yè)出现分化，传媒板块关注度提升(sh币值是什么意思，硬币的币值是什么意思ēng)最为明显(xiǎn)，计(jì)算机板块关注度则快(kuài)速(sù)下降，这也(yě)与4月份(fèn)行情走势相(xiāng)互印证，传媒板块率(lǜ)先突破，可能会成为AI概念笑(xiào)到最(zuì)后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关(guān)注度(dù)也小幅(fú)回暖(nuǎn)，可能与淄博烧烤和五一(yī)旅游市场的火爆有关。

　　从各家(jiā)券商推(tuī)荐的金股标的(de)集中度来(lái)看，150多只金股中，有(yǒu)22只金(jīn)股同时(shí)被2家及以上的机构共(gòng)同(tóng)推荐。其中三(sān)只传媒股(gǔ)同时获(huò)得(dé)3家(jiā)以(yǐ)上机构推荐，分别是三七互娱(yú)、腾讯控(kòng)股和(hé)、恺英(yīng)网络。

　　传(chuán)媒板块受关注的逻辑也主要(yào)是两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版(bǎn)号放开后，新产品（游戏）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股(gǔ)成绩回顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅登(dēng)顶

　　回看(kàn)4月金股策略表现，东(dōng)吴证券以12.58%收益名列前(qián)茅，精(jīng)测电子贡献其中绝大多数收益，海通证(zhèng)券以(yǐ)12.42%的收益紧随(suí)其后。总(zǒng)体来看，34家券商中仅11家券(quàn)商金股策略盈利，收益中位数(shù)为-1.65%，各项(xiàng)成(chéng)绩均不如近几期，主要与(yǔ)大盘行情(qíng)的撕裂(liè)有关。

　　这种极端行情(qíng)的演(yǎn)绎体现(xiàn)在热门金股上则(zé)表现为“全军覆(fù)没”，8只同时获(huò)得(dé)4家机构(gòu)的金(jīn)股中(zhōng)仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州(zhōu)老窖则(zé)出现了10%以上的回撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅(fú)最(zuì)高的金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎么走？机(jī)构多数持保守(shǒu)看法

　　各(gè)大券商对五月(yuè)份的(de)投(tó币值是什么意思，硬币的币值是什么意思u)资方向(xiàng)做了预判，综合多(duō)家观点，券商们(men)对五月的(de)大(dà)盘的看法比较保守，建议(yì)多看(kàn)少动，推荐较多的行业(yè)是电气设备、消费、医药、军工，对(duì)地产股的走势机构(gòu)有(yǒu)分歧，区域规划(huà)、券商(shāng)、沪港通、个股(gǔ)期权(quán)则因有事件驱动所以有(yǒu)短期的机会。

　　安信策略阐述了美国股票投(tóu)资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每(měi)年(nián)5月到10月股票市场的(de)相对弱势。这有悖于现代投资(zī)理论，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市(shì)场中(zhōng)，我们也发现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均现(xiàn)下跌。如果(guǒ)统计5、6两个月的市场表(biǎo)现，则四(sì)年均报下(xià)跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济(jì)的(de)微刺激(包括重大项目的陆(lù)续推出(chū)和(hé)开工)不会(huì)停止;同时，管理(lǐ)层对信用风险及资产价格风险的(de)容(róng)忍度正在降(jiàng)低(dī)，但在投资(zī)缺口重(zhòng)回下行通道、通胀继续低位徘徊(huái)的经济周期格局下，只托(tuō)不举、定点发力的“微刺激”难以扭转市场(chǎng)有底无高度的现(xiàn)状。

　　申万策略认为(wèi)市场依(yī)然维持震荡格局，长期看二级市场估值体系(xì)国际化(huà)是(shì)趋势，优质成长(zhǎng)有(yǒu)望迎来深蹲(dūn)起跳(tiào)的机会，可以做一把反弹，国企改革红利释放(fàng)非常值得期(qī)待。

　　招商策略(lüè)判(pàn)断在去杠杆的(de)背景下，要(yào)么减少(shǎo)负债，要么增加(jiā)资本，减负(fù)债会带来经(jīng)济收缩压(yā)力，增资本(běn)会带来股票供给压(yā)力，市(shì)场尚未(wèi)走出这种被动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显示经济下(xià)行(xíng)压(yā)力(lì)暂时有(yǒu)所缓和，但尚(shàng)无法期望经济会出现持续或(huò)者大(dà)幅改善;资金利率的回落是衰退性的，不意(yì)味着流动性出(chū)现主动式改善;风险偏好受刚(gāng)性兑付打破预期影(yǐng)响仍(réng)难以(yǐ)出现改善;IPO开闸预期增加股票(piào)供给担忧。总体(tǐ)上仍(réng)维持二季度投(tóu)资策略观点，谨慎(shèn)为上，保持低仓位;相对来说，中盘股如(rú)医药、家电、汽(qì)车(chē)、食品(pǐn)饮料(liào)等一线白(bái)马等业(yè)绩增长确定性高(gāo)、估(gū)值不高，可以有相(xiāng)对收益。(关键(jiàn)词：医药、食(shí)品饮料(liào)等白马股)

　　海通策(cè)略展望(wàng)5月市场(chǎng)环境，一些积极因素正出现，将给市场带(dài)来一些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底限(xiàn)思维(wéi)仍在，悲观(guān)预期或修(xiū)正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政策性、事(shì)件性亮点望提(tí)振市场情(qíng)绪。从管理层的政策取向来看(kàn)，短期打破(pò)概率偏(piān)低，震荡市特(tè)征(zhēng)没变。短期市场下跌后5月有些积极因素出现，建议备战回调后的反弹。

　　中信策(cè)略分析称，首先，A股(gǔ)盈利(lì)增速(sù)下行确立(lì)，并将继续;其次，前期小批多次的微(wēi)刺激下，市场对短期经(jīng)济预期偏(piān)乐观，而实际(jì)政策(cè)效果(guǒ)难(nán)以对冲来(lái)自房地产等(děng)领域带来的经济(jì)下行动能，基(jī)本面预期很有可能下(xià)修;再次，改革和结构调(diào)整依然是政策主要目(mù)标，政府不托(tuō)底(dǐ)，政策(cè)不全(quán)面放松(sōng)的情况下，房地(dì)产(chǎn)风险(xiǎn)发酵，IPO重启(qǐ)对(duì)风险(xiǎn)偏好都有不利影响。监(jiān)管(guǎn)部门的维(wéi)稳措(cuò)施亦难以改(gǎi)变基本面弱平衡向下打破的趋势(shì)，5月份市场仍将继续维(wéi)持弱势下跌格局(jú)。

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