财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从(cóng)业内获悉(xī)，近期监管部(bù)门正陆续(xù)召集相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要(yào)求寿(shòu)险公司调整新开发产品的定价利率，控制利差(chà)损，要求新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有效(xiào)，监管有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品(pǐn)定价利(lì)率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管部门陆(lù)续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导的(de)名义，要求公司调(diào)整(zhěng)产(chǎn)品(pǐn)利率(lǜ)，控制(zhì)利(lì)差(chà)损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要思(sī)路是(shì)市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召集险企进(jìn)行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为(wèi)引导人身(shēn)险业(yè)降(jiàng)低(dī)负债(zhài)成本，加强行业负债(zhài)质量管理，银(yín)保监会人身险(xiǎn)部组织保险行业协会(huì)以及多家保险公司开展调研。将重点调研普通(tōng)险预(yù)定利率(lǜ)分布、分红险预定利(lì)率(lǜ)和分(fēn)红水(shuǐ)平等公(gōng)司(sī)负债成本情况，以(yǐ)及降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率对公司(sī)和(hé)行业的(de)影(yǐng)响，包括对(duì)新产品定价、存量业务(wù)退保、销(xiāo)售行为、市(shì)场竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地(dì)召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的(de)保(bǎo)险公司包(bāo)括中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南(nán)京参(cān)会(huì)的保险公(gōng)司(sī)有太保寿险、工(gōng)银安(ān)盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国(guó)富人(rén)寿、国华人寿等。外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗x;'>外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗

　　据当时参(cān)会的一位总精算师(shī)表示，各(gè)险企基本就降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利(lì)率达成(chéng)共识，有公司建(jiàn)议分阶段(duàn)调整，比如普通型长(zhǎng)期年金的责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案(àn)还有待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对(duì)财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对(duì)财(cái)联社(shè)记者表示，此(cǐ)次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率，以往(wǎng)的(de)产品不受影响，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避(bì)免利(lì)差损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险企资(zī)产配置风格稳健(jiàn)，债券投(tóu)资比(bǐ)例稳步提升(shēng)，其(qí)他(tā)资(zī)产以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落(luò)，股票和基金投(tóu)资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要(yào)券种长(zhǎng)端利率中枢下行(xíng)，长久期债券(quàn)和优质(zhì)非(fēi)标资产供给有限(xiàn)，保险固收类(lèi)资产配置(zhì)面(miàn)临挑战。同时，权益(yì)市场波动率较大、对投资(zī)收(shōu)益率影响较(jiào)大。近年监管按产品类(lèi)型调(diào)整评估利(lì)率(lǜ)、防(fáng)范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈(tán)会(huì)，各险(xiǎn)企已就降(jiàng)低责任准备(bèi)金(jīn)评(píng)估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾(céng)表示，短期来看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售炒(chǎo)作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行(xíng)，保险公司分(fēn)红险占比(bǐ)提(tí)升，有望缓解人(rén)身(shēn)险(xiǎn)公司刚(gāng)性负(fù)债成本压力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历史上有过多次调整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年(nián)间(jiān)，保险公司为(wèi)了和银行竞(jìng)争，长期保(bǎo)险(xiǎn)的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发(fā)《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急(jí)通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿(shòu)险(xiǎn)公司(sī)将寿险(xiǎn)保单(dān)的预定利(lì)率(lǜ)调整为不超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面临利差损风险。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争(zhēng)激烈，为(wèi)提(tí)高竞争(zhēng)力，险企销售大量高负债成(chéng)本、低(dī)利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承(chéng)压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共(gòng)有(yǒu)176家人(rén)寿和健(jiàn)康保(bǎo)险公司破(pò)产(chǎn)，其(qí)中80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大量对(duì)利率(lǜ)敏感的低利润产品；同时市场压力致使(shǐ)投(tóu)资(zī)端面临亏损。

　　平安非银(yín)团队表(biǎo)示，参外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗考海外，低利率(lǜ)环境下，负债(zhài)端(duān)主要(yào)通过调整寿险产品结构、下调预定利(lì)率(lǜ)的(de)方式来(lái)避免利差损风险。近年来，我国长端利(lì)率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利差(chà)损风险、险企(qǐ)利润承压。保险监(jiān)管(guǎn)趋严，通(tōng)过发布产品负面清单、下(xià)调演示利率、分产品调整(zhěng)评估利率等降低负(fù)债端成(chéng)本(běn)。

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