5月(yuè)12日晚间(jiān)，江(jiāng)铃汽车公告宣布(bù)，公司在2021年5月(yuè)即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车有限公(gōng)司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易(yì)终止，而(ér)此前约定(dìng)的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)是江铃(líng)汽车在(zài)2012年以2.7亿元价(jià)格接手的资产，不过原计划在重卡行业(yè)“大(dà)展拳脚(jiǎo)”的江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)却因此(cǐ)背上了(le)包(bāo)袱。江铃(líng)重汽(qì)在8年间(jiān)亏(kuī)损(sǔn)额度(dù)超过20亿元。而且江铃汽(qì)车此前(qián)为转让铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交(jiāo)易终止(zhǐ)，也意味着江铃(líng)汽车(chē)前后耗了(le)两年(nián)的“瘦身”行动(dòng)依旧以失(shī)败告终。

　　审(shěn)批未在(zài)约定时间完成

　　这笔交易要追溯到(dào)两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低(dī)于7.64亿元的(de)价(jià)格，通(tōng)过(guò)山西省产权交易市(shì)场公开挂(guà)牌方式(shì)，出售(shòu)全资子(zi)公司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘方开(kāi)出了要求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年(nián)经(jīng)审计合并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股(gǔ)权出售征集(jí)到(dào)一名(míng)意向受让方，符合上述要求的沃尔(ěr)沃(wò)卡(kǎ)车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车也(yě)按照(zhào)相关交(jiāo)易规则支付了保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重(zhòng)型汽车有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)100％股权的(de)股权转让协(xié)议》，确定就目标股权(quán)支付的基准价款为(wèi)人民币(bì)约7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车(chē)5月12日(rì)公告称，该(gāi)笔交易(yì)需要获得国资管理有(yǒu)权单位的批(pī)准，但由于(yú)交易所需的政府审(shěn)批事(shì)项未能在约定(dìng)的(de)时间内完成，项目双方(fāng)经协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败告终。需要提(tí)及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已(yǐ)经是其历史上(shàng)第三次转手。

　　成(chéng)为(wèi)“财务黑(hēi)洞”

　　资料(liào)显示，江铃重(zhòng)汽前身是山(shān)西省(shěng)汽车(chē)工业集团。作(zuò)为一家(jiā)老(lǎo)牌国营企业，该公(gōng)司主(zhǔ)要(yào)组装生产重(zhòng)型卡(kǎ)车与货车，但(dàn)由于(yú)经营不善陷入发展困境，在2007年第(dì)一(yī)次被(bèi)重组。中(zhōng)国(guó)兵器装备集团及中国长安汽车集团有限公(gōng)司(sī)，将太(tài)原重汽(qì)重组为太原(yuán)长安重(zhòng)汽，作(zuò)为长安汽车进(jìn)入重卡(kǎ)领域的跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽没能被(bèi)盘活(huó)。太原(yuán)重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到(dào)2012年(nián)第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却(què)对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超过(guò)2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手中接手(shǒu)太原长安重汽(qì)的全部股(gǔ)权，并于2013年(nián)1月将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域的意(yì)图是实现商(shāng)用车(chē)全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产(chǎn)10万(wàn)辆(liàng)重型载货车、10万台(tái)发动机的大型重卡企业，达(dá)产后主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场和客(kè)户洞察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽(qì)解放(fàng)等头部企业(yè)的单月销量，就已超过江铃重汽几(jǐ)年(nián)的销量(liàng)总和(hé)。2020年9月之后，江铃(líng)汽车不再披露有关江铃重卡的(de)销(xiāo)量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽(qì)俨(yǎn)然成为“财务(wù)黑洞”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财报数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2020年(nián)12月31日，江铃汽车重(zhòng)型(xíng)汽车相(xiāng)关业务累计(jì)亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损(sǔn)状(zhuàng)态(tài)，1月净亏(kuī)损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为(wèi)7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年(nián)后，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)停止了所有的(de)产销工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还对(duì)江(jiāng)铃重汽(qì)进行了11.42亿元的(de)现金增(zēng)资。这一举动的主(zhǔ)要目的是(shì)降(jiàng)低江铃重汽的资产负(fù)债率(lǜ)，便于吸引外部投资进(jìn)入，利于江铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也(yě)没(méi)余(yú)粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车(chē)自身近年来(lái)日子也(yě)不太好(hǎo)过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江(jiāng)铃(líng)汽车分别(bié)实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元(yuán)和301亿(yì)元，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这(zhè)两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金就达到(dào)5.16亿元和9粗犷，粗旷和粗犷区别在哪.07亿(yì)元，这(zhè)几(jǐ)乎撑起了其当年的(de)净利润(rùn)。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在(zài)这两年的扣非归母净利润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其经(jīng)营(yíng)活动现(xiàn)金流净额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降(jiàng)至17.6亿元，而到了(le)2022年(nián)这一科目变成了(le)-15.19亿元。而且(qiě)今年一季(jì)度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度，江(jiāng)铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较(粗犷，粗旷和粗犷区别在哪jiào)上(shàng)年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车(chē)此次也表示，江铃(líng)重汽已(yǐ)暂停生(shēng)产和销售，当前主要开支为(wèi)员工薪酬(chóu)和设备维护等费(fèi)用。“未(wèi)来(lái)公(gōng)司仍将继续积极推进江铃重汽的(de)重组(zǔ)工作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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