今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。而从(cóng)机构(gòu)类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年(nián)来由于经营不善(shàn)或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本(běn)就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务(wù)。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以(yǐ)及海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自2023年凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告(gào)之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所(suǒ)有客户凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利(lì)得基金、上银基金也(yě)终止了与民(mín)商基(jī)金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了(le)合(hé)计6家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合(hé)计12家基金代销机构的(de)合(hé)作，这其中包括独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每(měi)月都会和基金代销机构解(jiě)除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解约的(de)基(jī)金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募(mù)基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也(yě)是实现(xiàn)降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公(gōng)司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到(dào)监管处罚(fá)；三(sān)是销(xiāo)售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言(yán)，今(jīn)年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公司会(huì)依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择(zé)的与基金(jīn)代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完(wán)整的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综(zōng)合(hé)能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系(xì)统(tǒng)维(wéi)护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对(duì)权(quán)益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售(shòu)市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基(jī)金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公(gōng)布的公(gōng)募基(jī)金销售保有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普(pǔ)益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年(nián)来基(jī)金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基(jī)金、植(zhí)信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等(děng)多家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构(gòu)是(shì)由(yóu)于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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