金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 日本股市走出了(le)泡沫经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新(xīn)高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘(pán)价。今(jīn)年以(yǐ)来，日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正(zhèng)接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日(rì)本股市爆发(fā)，海外资(zī)金是不(bù)可或缺(quē)的(de)力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资者对(duì)日本股票需(xū)求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易(yì)所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)大规模的外(wài)国人净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲(fēi)特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的(de)出手，成为日本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司(sī)分别是(shì)伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的(de)股票比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他(tā)国家白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本(běn)五大商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步(bù)投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁的他(tā)还(hái)在(zài)上个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本(běn)商(shāng)社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司(sī)能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某些(xiē)情况下(xià)也会回(huí)购股票，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他们(men)所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们(men)还(hái)能通过(guò)融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行(xíng)的部分原因是为了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)C白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗itadel在今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好(hǎo)日本(běn)股市的什么(me)？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财(cái)报(bào)（国际会计准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本(běn)5大商社(shè)的合(hé)计(jì)净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资家沃伦(lún)·巴菲(fēi)特开始(shǐ)大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商(shāng)社的合计(jì)净利(lì)润在(zài)短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布(bù)持有股票的2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过(guò)巴菲特重仓(cāng)的美国苹果(guǒ)和美国(guó)可口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报(bào)中指(zhǐ)出在过去的三十年中，日本经(jīng)历(lì)了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也(yě)被认为将白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗(jiāng)会撤离世界舞台的中心。但(dàn)其(qí)并(bìng)没有完全失去(qù)竞争优势，与此同时，在(zài)国际(jì)格局大变化(huà)的背景下，日本经济的边际变(biàn)化值(zhí)得研(yán)究并(bìng)重视。

　　国泰君(jūn)安表示在(zài)新(xīn)的地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本(běn)在亚太(tài)格局(jú)中(zhōng)扮(bàn)演(yǎn)了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时日(rì)本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了(le)边际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资(zī)开始进入加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动(dòng)荡(dàng)的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力的下(xià)滑(huá)趋(qū)势固(gù)然不可避免，但(dàn)良好的医疗(liáo)体(tǐ)系以及人工智能的发展，也(yě)意(yì)味(wèi)着劳动力萎缩(suō)的风(fēng)险在(zài)一(yī)定程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营能力的改善(shàn)和价(jià)值的(de)修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资(zī)金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和(hé)资(zī)本效率(lǜ)从而(ér)提(tí)升(shēng)股(gǔ)价(jià)后，日本(běn)股(gǔ)市开(kāi)始(shǐ)掀起一(yī)波回购(gòu)热潮。

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