近期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷(fēn)行(xíng)动。记(jì)者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信(xìn)号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为中国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁(níng)德时(shí)代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能(néng)食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三(sān)大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中华和施(shī)罗德国际(jì)精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的(de)基(jī)金(jīn)材料(liào)中并(bìng)未解(jiě)释为何基(jī)金在4月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对(d食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思uì)中国(guó)新能源车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中解释道(dào)：长期来(lái)看，关(guān)注三大主题(tí)。一(yī)是(shì)电(diàn)动(dòng)车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国(guó)的脱碳行动(dòng)变得越来(lái)越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的(de)一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动(dòng)汽车价(jià)值链的(de)供应方(fāng)面是全球的(de)领(lǐng)导者，同时(shí)中(zhōng)国对成品车(chē)辆的需求(qiú)方面也(yě)占据(jù)重要(yào)地位。可能(néng)很(hěn)多人不知道的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施(shī)最(zuì)完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国(guó)平均一个(gè)公(gōng)共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车(chē)，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在(zài)电动(dòng)汽车(chē)供应链(liàn)中，有许多公(gōng)司正在在各自(zì)的领域中建(jiàn)立主导地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用于电(diàn)池和电机温(wēn)控的关键组(zǔ)件的(de)生产商。该公司在(zài)空调(diào)阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及(jí)福(fú)特、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司的(de)增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资(zī)旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、安井食(shí)品、锦江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最大的(de)就是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高达食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股(gǔ)中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车(chē)工(gōng)业协会）近(jìn)日发(fā)布(bù)的数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽管我国(guó)新能(néng)源汽车市场共(gòng)计36家(jiā)动力(lì)电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国(guó)汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分(fēn)别为：欣(xīn)旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池(chí)行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基(jī)于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银行、北(běi)方华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格(gé)力电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的(de)外资还包括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持(chí)有宁(níng)德时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时(shí)代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)因为(wèi)安全性(xìng)、生(shēng)命(mìng)周(zhōu)期和不含(hán)钴等特征而(ér)受到欢(huān)迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他(tā)们如何(hé)通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所有的投(tóu)资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例(lì)如(rú)，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成(chéng)本(běn)下(xià)降(jiàng)，宁(níng)德时代若(ruò)不(bù)能保(bǎo)持利润率。宁德(dé)时(shí)代和(hé)电(diàn)动(dòng)车厂商的关(guān)系若不(bù)能维系(xì)。这些(xiē)因(yīn)素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持(chí)有(yǒu)的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年(nián) 3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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