5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司(sī)金(jīn)证股份发布(bù)的一(yī)则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹划发行股份及(jí)支付现金购买上(shàng)海文(wén)华财经资(zī)讯(xùn)股份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌(pái)，预(yù)计停牌时(shí)间不超(chāo)过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)两次冲击(jī)IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货(huò)软件商(shāng)。公开(kāi)资(zī)料显示(shì)，截至2021年(nián)年末(mò)，文华财经与国内139家期(qī)货公司合作，占(zhàn)国内期货(huò)公司总数的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未(wèi)能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯(sù)到(dào)2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财经(jīng)首次报送创业板IPO申(shēn)请资(zī)料。不(bù)过(guò)，在(zài)经历两(liǎng)年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定(dìng)终(zhōng)止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行上市申(shēn)请文件(jiàn)，深(shēn)交所决定终止对其首次公开发行(xíng)股(gǔ)票并在创业(yè)板上市的审(shěn)核。文(wén)华财(cái)经第(dì)二次(cì)IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚发布的(de)公告(gào)显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公司目(mù)前正与交(jiāo)易意(yì)向方接洽，初(chū)步确定的交(jiāo)易对方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上海经一投资(zī)管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创(chuàng)业投(tóu)资管理(lǐ)中心(xīn)（有限合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易对方(fāng)合(hé)计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市(shì)公司重大(dà)资(zī)产重组管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关(guān)规定，本次交易前(qián)，交(jiāo)易对方与公司不(bù)存在关联关系。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲(zhé)持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易(yì)。本(běn)次交易前(qián)，公司无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制(zhì)人；本次交易完成后，公司第一(yī)大股东不会发生变化，且(qiě)不存在(zài)实际支配(pèi)公司股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍(réng)将(jiāng)无控(kòng)股股东、实际控制人，预计不构成公司(sī)重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册资(zī)本4000万(wàn)元，实际控制人为(wèi)该(gāi)公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据(jù)文华财经此前披(pī)露(lù)的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经(jīng)的(de)直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海(hǎi)经(jīng)一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服(fú)务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业客(kè)户提供全技(jì)术(shù)栈、全(quán)产品线解决(jué)方案(àn)，同时与政府机关、互联(lián)网公司合作(zuò)开展包括智慧城(chéng)市在(zài)内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份(fèn)实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告期内，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)证(zhèng)券经纪业务软(ruǎn)件收(shōu)入较上年同(tóng)期略(lüè)有增长，资管机构软件收入基本(běn)持平。报(bào)告期内，数(shù)字经济业务因验收(shōu)的大型政务项目成本增(zēng)幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下降。报(bào)告期内公(gōng)司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元(yuán)，主要是(shì)联营企业投资(zī)收益减(jiǎn)少所致。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公司实现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于(yú)上市(shì)公司股东(dōng)的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实(shí)现营业(yè)收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金(jīn)融(róng)行业的增长主要得(dé)益于(yú)两方面的因素：一是公司在证券市(shì)场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需(xū)求刚(gāng)性，公司(sī)加(jiā)快产品新一代产(chǎn)品布局、积极(jí)推(tuī)进项目上线验(yàn)收。二(èr)是在(zài)资管领(lǐng)域加强了资管(guǎn)IT业(yè)务发展(zhǎn)力(lì)度，在(zài)多(duō)个核心产品和技术上形成领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备分(fēn)销业(yè)务及科技园租赁业务(wù)。金证股份解释(shì)称(chēng)，非金融行业的收(shōu)入下降，主(zhǔ)要由(yóu)于公司(sī)在数(shù)字经济业(yè)务(wù)上(shàng)，不同程(chéng)度受到(dào)需求端(duān)的(de)影响，项目跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计(jì)等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经(jīng)总(zǒng)资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所有者权(quán)益(yì)为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模(mó)和盈利能力来看(kàn)，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但文华(huá)财经(jīng)的毛利(lì)率显著(zhù)高于(yú)金证股份，无疑(yí)是一块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认为，如果本次(cì)交易得以(yǐ)顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文(wén)华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利(lì)能(néng)力(lì)将进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市(shì)无(wú)果后，可以实现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的(de)公告中(zhōng)，金证股份并未披露(lù)具(jù)体的交易细节，例(lì)如交易(yì)对价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股份与主(zhǔ)要交易对方就本次(cì)交(jiāo)易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发(fā)行股份及支付现金的方式(shì)购(gòu)买(mǎi)其持有的文(wén)华财经(jīng1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱)90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向(xiàng)协(xié)议书》仅为交易各方(fāng)关于(yú)本(běn)次交易(yì)的初步(bù)合作(zuò)意向，交(jiāo)易(yì)各(gè)方在本次交易(yì)中(zhōng)的具(jù)体权利(lì)义(yì)务(wù)以及各项(xiàng)安(ān)排以交(jiāo)易各(gè)方最终签署的(de)正式交易(yì)协(xié)议为(wèi)准。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份还进(jìn)行了风险提示：截至(zhì)目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行必(bì)要(yào)的(de)内部(bù)决策程序，并经有权监管机构批(pī)准后(hòu)方可(kě)正式(shì)实施，本次交(jiāo)易最终能否实施(shī)尚存在较(jiào)大(dà)不确定(dìng)性。

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经历(lì)了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的下跌之后，今(jīn)年(nián)以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值(zhí)178亿元。

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