北交所开市(shì)至(zhì)今一年半，公募基金投资北交所步(bù)伐不断(duàn)推进，除了(le)推(tuī)出北证(zhèng)50指数基金、北(běi)交所(suǒ)主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存量产品也(yě)加(jiā)大北交所(suǒ)布(bù)局力(lì)度，今年(nián)更(gèng)有新基金密集(jí)公(gōng)告可(kě)投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示，随着(zhe)北证50指(zhǐ)数推出，北(běi)交所(suǒ)活跃(yuè)度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低的估值水平，公募基金(jīn)等专业投资者积(jī)极(jí)挖掘(jué)北交所投(tóu)资机(jī)遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的(de)意愿也在增加。从长期投资的角度看(kàn)，北交所股票处于(yú)投资(zī)相对早期阶段，更(gèng)具成长空间(jiān)，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠(guān)军和科(kē)技、制造等行业(yè)，长(zhǎng)期(qī)投资价值受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘(jué)北交所(suǒ)投资机会

　　据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截(jié)至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪(hù)深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混(hùn)合(hé)、中(zhōng)庚港(gǎng)股通价值18个月等十多(duō)只(zhǐ)次新基(jī)金公告可投资于(yú)北京(jīng)证(zhèng)券交易所上市(shì)股票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了(le)基金产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也发布公(gōng)告称，北交所(suǒ)上市股(gǔ)票(piào)是(shì)国内依法(fǎ)发行上市的股票(piào)，属于(yú)基金法规定的(de)“上市(shì)交易(yì)的股票(piào)”。在遵守(shǒu)基金合同(tóng)所规(guī)定的投资目标(biāo)、投资策略、投(tóu)资范围(wéi)、资产配置比例、风险(xiǎn)收(shōu)益特征和相关风险控制(zhì)指标等前提下，公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)可参与(yǔ)北(běi)交所股票的投资。旗(qí)下新(xīn)增基(jī)金如果符合基金(jīn)合同(tóng)的(de)有关规(guī)定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上述现象，中信(xìn)建投基金相关投研(yán)人士(shì)表示，公募新(xīn)基(jī)金之所以密(mì)集(jí)公告可投北(běi)交所，一方面(miàn)表明专业投资机构敏锐地发(fā)现了北交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)股票潜在的投资机会(huì)，开始(shǐ)加大布(bù)局力(lì)度；另一方(fāng)面，北交所(s不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思uǒ)上市公司是(shì)除沪深两市以外(wài)国内最优(yōu)质公司的(de)代表(biǎo)，许多标的当前(qián)估值水平偏(piān)低，具备投资价(jià)值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一方(fāng)面(miàn)从持(chí)仓数量和持股总量的角度(dù)来(lái)看，公(gōng)募参与北交所意愿在持续增加(jiā)。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市(shì)公(gōng)司数量、总(zǒng)体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多投资者(zhě)关(guān)注到北(běi)交所，自然也引来(lái)更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金的配(pèi)置(zhì)意愿，主要取决于北交所市(shì)场(chǎng)的赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精特新(xīn)领域的(de)景气(qì)度。而近期北(běi)交所市场出现积极信(xìn)号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金(jīn)产品出现在北交所公(gōng)司前十大股东名单中；北交所较大规模公司去年业绩(jì)涨(zhǎng)势良好，今年(nián)一季(jì)度盈利表现继续向好；次新基(jī)金在北交所的持股(gǔ)集中度高。“预计(jì)随着后续市(shì)场流动性的改(gǎi)善和创新型中小企业的高速成长，北交(jiāo)所投资有望(wàng)实(shí)现戴(dài)维斯双击。”

　　不过(guò)，受流(liú)通市值小、流动性等制(zhì)约(yuē)，初步“试水”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公募(mù)基(jī)金，在投资比例、策略上也存在差异，但未(wèi)来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)表示，结合北(běi)交所的战略定位和上市公司“小而(ér)美(měi)”的(de)特征，预计次新基(jī)金投(tóu)资将深入(rù)细(xì)分产业链的(de)研究，挖掘(jué)市(shì)场前(qián)景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确(què)定性强(qiáng)的个股机会。同时，也(yě)可根(gēn)据主板上一些成长赛道的公司估值(zhí)水平，在(zài)北交所中进行映射，选择估值水(shuǐ)平显著(zhù)偏低的(de)公司进(jìn)行投资。在组合配置上，力求(qiú)均衡和(hé)风险分散(sàn)，降低(dī)中小企业经营波动大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金(jīn)也(yě)会积极(jí)参(cān)与转板、新股发(fā)行等投(tóu)资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高度重视(shì)北交所投资机会，目前(qián)有一只北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金，未来一方(fāng)面(miàn)会根(gēn)据市(shì)场情况，择机发(fā)行更多(duō)以北交(jiāo)所股票(piào)为主要投(tóu)资范围的(de)基金产品，另一方(fāng)面(miàn)，不排(pái)除将存量基(jī)金产品的投资(zī)范围扩大至北交所股(gǔ)票(piào)，同时会增加研究团(tuán)队(duì)拓展对北交所股(gǔ)票的研(yán)究(jiū)深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股(gǔ)票总市(shì)值情况看，截(jié)至2022年底，全市场公募(mù)基金持(chí)有北交所个(gè)股(gǔ)数(shù)量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开市(shì)以来，公募(mù)投资(zī)北交所(suǒ)总市值(zhí)总体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司中，与(yǔ)新能源(yuán)行业相关的个股市值占比(bǐ)较高，而去年下半年新能源(yuán)行业整体回调幅度较大，带动投资(zī)北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相关(guān)负(fù)责人称(chēng)。

　　而(ér)从今年年初看，北证(zhèng)50指数一度(dù)出现快速(sù)上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投(tóu)资的角度看，北交(jiāo)所的投资价值仍(réng)然受到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈(chéng)现的(de)特征类似于一级半的市(shì)场(chǎng)，即投资阶段(duàn)相比一级(jí)市场（股(gǔ)权投资）更(gèng)加成(chéng)熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司(sī)而(ér)言又相对早期，可投资标的规模也相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来说，这也意(yì)味着更大的(de)成长空(kōng)间和收益率(lǜ)预期，故我(wǒ)们(men)认(rèn)为(wèi)北(běi)交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺(shùn)长城基(jī)金(jīn)表示，我(wǒ)们对(duì)于具(jù)体行(xíng)业没(méi)有明确的(de)偏好，但是整体还是(shì)比较(jiào)看好细分行业的、符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然普遍规模(mó)较小、受(shòu)到的(de)关注度可能(néng)不高(gāo)，但在其所属行(xíng)业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发投入的(de)强(qiáng)度上、成长性指标上，也(yě)不弱于创业板、科(kē)创板的上市公司，而且由于(yú)市值较(jiào)小，可能反(fǎn)而拥有(yǒu)更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中(zhōng)长期(qī)视角看，随着北交所(suǒ)交(jiāo)易(yì)制度的不断完(wán)善、已上市(shì)企业的(de)投(tóu)资价值不断明(míng)确，以(yǐ)及场内流动性不断(duàn)提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指数估(gū)值有向上修(xiū)复的(de)空间，当前配置的性价比较高，胜(shèng)率和(hé)赔率都(dōu)非(fēi)常具备吸引力。

　　结(jié)合(hé)当(dāng)前(qián)的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新特性的成长股。在行业的(de)稀缺性方面，投资者可重点关(guān)注具有高成长性、国产化逻辑(jí)强(qiáng)的优质产业链。更多的(de)阿尔法收(shōu)益可(kě)能聚焦在科技和(hé)制(zhì)造两大赛道(dào)，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资(zī)机会。

　　中信建投基(jī)金相关投研人士也称，北交所有一(yī)大(dà)批优(yōu)秀的创(chuàng)新(xīn)型中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国家(jiā)政策(cè)支持的东风和企(qǐ)业自身的努力，我们相信会有相(xiāng)当(dāng)体量的企业成长成为大(dà)型企业，这(zhè)个成长的过程会给投(tóu)资者(zhě)带来丰厚(hòu)回报，因此我们认(rèn)为北交所具(jù)备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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