今年以来基金代(dài)销机构被(bèi)基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多(duō)家(jiā)基金公司发布(bù)与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间的合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金(jīn)的(de)相关销售业(yè)务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代(dài)理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等(děng)基金买入(rù)的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家(jiā)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的代销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计(jì)6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计(jì)12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作，这(zhè)其中包括(kuò)独立(lì)基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长盛基金解除合(hé)作关系(xì)最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家(jiā)合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的(de)基金销售机构(gòu)多(duō)为(wèi)中小(xiǎo)型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销机构数量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近几年公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)对于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本(běn)增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司(sī)内部(bù)人员(yuán)表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下(xià)三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不(bù)到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意(yì)义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通常是(shì)基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到监管的(de)处罚(fá)，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市(shì)场化的(de)，要考虑维护(hù)成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责人透露(lù)，其所在公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)排名排(pái)名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年(nián)要(yào)付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量(liàng)也(yě)没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合作是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能(néng)力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等(děng)互联(lián)网(wǎng)平(píng)台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来(lái)的基金(jīn)销售市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新(xīn)公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公(gōng)募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销数量不(bù)足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售(shòu)机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司向中国(guó)证券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会提(tí)交了注销公募证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中(zhōng)国证(zhèng)券监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难(nán)等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不(bù)过(guò)，也有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方(fāng)代销机构也(yě)被(bèi)吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势(shì)下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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